Tỷ giá USD/JPY tiếp tục suy yếu trong ngày giao dịch thứ hai liên tiếp tại châu Á hôm thứ Năm, dao động quanh mức 158,90. Dữ liệu thương mại mới được công bố của Nhật Bản vượt xa kỳ vọng của thị trường, tạo lực mua hỗ trợ cho đồng yên. Trong khi đó, sự bất ổn kéo dài ở Trung Đông đã củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn, càng làm tăng sức hấp dẫn của đồng yên như một loại tiền tệ an toàn.

Số liệu do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố cho thấy, Nhật Bản đã ghi nhận thặng dư thương mại 301,9 tỷ yên trong tháng 4, vượt xa dự báo trước đó của thị trường về mức thâm hụt 29,7 tỷ yên, và thể hiện sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt 149,5 tỷ yên trong cùng kỳ năm ngoái. Đây là tín hiệu tích cực mới nhất sau nhiều tháng phục hồi liên tiếp trong tình hình thương mại của Nhật Bản, phản ánh sự ổn định liên tục của nhu cầu bên ngoài và đà tăng trưởng xuất khẩu.

Số liệu cho thấy xuất khẩu của Nhật Bản tăng mạnh 14,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, đạt mức gần kỷ lục 10,5 nghìn tỷ yên, cao hơn đáng kể so với mức tăng 11,5% của tháng 3 và đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần ba tháng. Sự tăng trưởng xuất khẩu chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu đối với ô tô, thiết bị liên quan đến chất bán dẫn và linh kiện điện tử. Trong khi đó, nhập khẩu của Nhật Bản tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với mức tăng 10,9% của tháng trước, nhưng vẫn cao hơn mức dự báo 8,3% của thị trường.

Các nhà phân tích thị trường tin rằng sự cải thiện liên tục trong xuất khẩu của Nhật Bản cho thấy sự phục hồi dần dần của nhu cầu bên ngoài, từ đó củng cố niềm tin của thị trường vào sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản. Với thặng dư thương mại ngày càng mở rộng, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản dần dần chấm dứt chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã tăng trở lại, trở thành một trong những lý do chính dẫn đến sự phục hồi gần đây của đồng yên.

Hơn nữa, tâm lý ngại rủi ro gia tăng trên thị trường toàn cầu đang hỗ trợ thêm cho đồng yên. Tình hình đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn còn phức tạp. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố hôm thứ Tư rằng các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã bước vào giai đoạn cuối, nhưng cũng cảnh báo rằng Mỹ có thể nối lại hành động quân sự trong những ngày tới nếu Iran bác bỏ các điều kiện của mình.

Tổng thống Iran Masoud Pezechyan đã đáp trả rằng Tehran sẽ không nhượng bộ trước áp lực bên ngoài và nhấn mạnh rằng bất kỳ nỗ lực nào nhằm buộc Iran "đầu hàng" thông qua cưỡng chế đều là ảo tưởng. Những tuyên bố từ cả hai phía đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Thị trường hiện đang đặc biệt chú ý đến những rủi ro vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz. Eo biển này chiếm khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu , và bất kỳ sự phong tỏa hoặc xung đột quân sự tiềm tàng nào cũng có thể đẩy giá dầu quốc tế tăng nhanh, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát toàn cầu. Do đó, dòng vốn toàn cầu đang bắt đầu chảy trở lại các tài sản an toàn, và đồng yên Nhật, với vai trò là một loại tiền tệ an toàn truyền thống, đang nhận được sự hỗ trợ đáng kể.

Mặt khác, chỉ số đô la Mỹ vẫn đang trong giai đoạn củng cố sau khi giảm vào ngày giao dịch trước đó. Mặc dù biên bản cuộc họp của Fed nhìn chung mang tính diều hâu, với hầu hết các quan chức vẫn lo ngại về rủi ro lạm phát và ám chỉ rằng việc tăng lãi suất có thể cần được xem xét lại nếu lạm phát vẫn ở mức cao, thị trường hiện đang tập trung hơn vào tác động tiềm tàng của các rủi ro ở Trung Đông đối với nền kinh tế toàn cầu.

Biên bản cuộc họp tháng 4 của Cục Dự trữ Liên bang, được công bố trước đó, cho thấy hầu hết các quan chức tin rằng giá năng lượng tăng cao có thể đẩy lạm phát của Mỹ lên cao hơn nữa và củng cố chính sách "duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn". Tuy nhiên, do tâm lý rủi ro thị trường xấu đi, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã không tăng đáng kể và duy trì ở mức thấp, khiến đồng đô la thiếu động lực tăng giá trong ngắn hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng trung và dài hạn trên biểu đồ ngày, nhưng đà tăng gần đây đã chậm lại rõ rệt. Cặp tiền này đã nhiều lần cố gắng vượt qua mức 160 mà không thành công, cho thấy kháng cự kỹ thuật mạnh ở phía trên. Mức hỗ trợ ban đầu hiện tại nằm quanh mức 158.20 ; nếu phá vỡ xuống dưới khu vực này, có thể sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức 157.50. Kháng cự chính nằm trong khoảng từ 159.80 đến 160.00; việc kiểm tra lại mức 160 có thể củng cố xu hướng tăng giá.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy tỷ giá USD/JPY gần đây đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, với các đường trung bình động ngắn hạn giảm dần và chỉ báo MACD duy trì dưới đường 0, cho thấy động lượng giảm giá ngắn hạn đang chiếm ưu thế. Trong khi đó, chỉ báo RSI nằm dưới mức 50, cho thấy tâm lý thị trường yếu. Tuy nhiên, do chênh lệch lãi suất giữa USD và Nhật Bản vẫn ở mức cao, tiềm năng giảm giá tổng thể của USD/JPY có thể bị hạn chế.

Nhìn chung, các dữ liệu kinh tế Nhật Bản được cải thiện, tâm lý ngại rủi ro gia tăng ở Trung Đông và sự giảm giá ngắn hạn của đồng đô la Mỹ đã cùng nhau thúc đẩy sự phục hồi gần đây của đồng yên. Tuy nhiên, do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lãi suất cao và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách một cách tương đối thận trọng, tỷ giá USD/JPY có khả năng duy trì xu hướng ổn định ở mức cao trong trung và dài hạn.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện tại chịu ảnh hưởng bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Một mặt, dữ liệu xuất khẩu và thương mại của Nhật Bản được cải thiện đáng kể đã củng cố kỳ vọng của thị trường về sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản và các điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, tạo ra sự hỗ trợ tạm thời cho đồng yên. Mặt khác, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã làm gia tăng hơn nữa nhu cầu trú ẩn an toàn, cũng làm tăng sức hấp dẫn của đồng yên. Tuy nhiên, xét về dài hạn, chính sách lãi suất cao liên tục của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có nghĩa là chênh lệch lãi suất USD/JPY sẽ vẫn đáng kể, điều này sẽ tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá đáng kể của đồng yên. Trọng tâm thị trường trong tương lai sẽ là dữ liệu kinh tế của Mỹ, những thay đổi trong chính sách của Fed và liệu Ngân hàng Nhật Bản có tiếp tục phát tín hiệu bình thường hóa chính sách hay không. Nếu tâm lý ngại rủi ro toàn cầu tiếp tục gia tăng, USD/JPY có thể giảm thêm trong ngắn hạn; tuy nhiên, nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi, lợi thế trung và dài hạn của đồng đô la có thể tái xuất hiện.