เมื่อวันพฤหัสบดี (21 พฤษภาคม) ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีรายงานว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่านได้สั่งห้ามการส่งออกยูเรเนียมที่มีคุณภาพใกล้เคียงกับเกรดอาวุธนิวเคลียร์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ทำให้ท่าทีของเตหะรานแข็งกร้าวขึ้นในการเจรจานิวเคลียร์ และลดทอนความเชื่อมั่นในการยุติสงครามในตะวันออกกลางอย่างมาก ข่าวนี้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดที่เกิดขึ้นเมื่อวันก่อนจากคำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ว่า "การเจรจาได้เข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายแล้ว" ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์



ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางไม่เพียงแต่ทำให้การหยุดชะงักของอุปทานพลังงานยืดเยื้อออกไปเท่านั้น แต่ยังอาจเป็นปัจจัยให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) พิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยการผลักดันราคาสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ในขณะเดียวกัน แนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ก็ดูมืดมนลงเรื่อยๆ เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูง ซึ่งยิ่งเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างแข็งแกร่งของสหรัฐฯ และเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ

ดัชนี PMI ทั่วโลกอ่อนตัวลง ส่งผลให้รูปแบบการเติบโตมีความแตกต่างกันมากขึ้น

ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ประจำเดือนพฤษภาคมที่ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดี สร้างความผิดหวังให้กับตลาด และยิ่งทำให้ความแตกต่างของการเติบโตทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศต่างๆ รุนแรงขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจในยูโรโซนหดตัวมากที่สุดในรอบกว่าสองปีครึ่ง โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าครองชีพที่สูงขึ้นจากผลกระทบของสงคราม ความต้องการในภาคบริการที่ซบเซา และการเลิกจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในภาคธุรกิจ ธุรกิจในสหราชอาณาจักรประสบกับภาวะถดถอยทางธุรกิจที่กว้างขวางที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ส่วนในญี่ปุ่น กิจกรรมภาคการผลิตชะลอตัวลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม ขณะที่การเติบโตของภาคบริการชะงักงันเป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปี

โนอาห์ บัฟฟัม หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FICC ของ CIBC Capital Markets กล่าวว่า "ข้อมูลหลายอย่างต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเมื่อมองไปข้างหน้า เราอาจเห็นเศรษฐกิจชะลอตัวลงอีก วิกฤตการณ์น้ำมันเริ่มต้นมาเกือบสามเดือนแล้ว และโดยปกติในช่วงเวลานี้ เศรษฐกิจโลกมักจะประสบกับความถดถอยในระดับหนึ่ง ดังนั้นเราจึงระมัดระวังเกี่ยวกับสกุลเงินที่ได้รับผลกระทบจากการเติบโตของเศรษฐกิจโลก"

แอนดรูว์ เคนนิงแฮม หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Capital Economics ชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนนั้นไม่เพียงพอที่จะทำให้ธนาคารกลางยุโรปเปลี่ยนแปลงแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนมิถุนายน และไม่สามารถบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ ส่งผลให้เงินยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดันมากขึ้นและอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 1.1589 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 0.34%

รายงานการประชุมของเฟดมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น แต่ก็ไม่เกินความคาดหมายของตลาด

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงให้เห็นว่า สมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) เชื่อว่าจำเป็นต้องแสดงเจตจำนงที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง โดยโดยรวมแล้วท่าทีของเฟดค่อยๆ เปลี่ยนจากเป็นกลางไปเป็นค่อนข้างเข้มงวดมากขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นประมาณ 40 จุดพื้นฐานจากระดับต่ำสุดเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้คาดการณ์ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งไว้แล้ว

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของรายงานการประชุมไม่ได้เกินความคาดหวังของตลาดที่มองว่าเศรษฐกิจจะแข็งกร้าวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การคาดการณ์ล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดระบุว่า ภายใต้สถานการณ์พื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ "ใกล้เคียง 2%" ในปีหน้า ซึ่งในปัจจุบันยังไม่ถือเป็นเหตุผลที่เพียงพอสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที ลี ฮาร์ดแมน นักวิเคราะห์จาก MUFG ชี้ให้เห็นว่า ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Nvidia ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดโลกเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ และการฟื้นตัวของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงได้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์ไว้ในระดับหนึ่ง

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักกลยุทธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร OCBC กล่าวเสริมว่า การอ่อนค่าของดอลลาร์ในชั่วข้ามคืนนั้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและราคาน้ำมัน มากกว่าการเปลี่ยนแปลงสัญญาณนโยบาย รายงานการประชุมโดยทั่วไปไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดมากนัก

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ทำให้เฟดมีโอกาสที่จะมุ่งเน้นไปที่เรื่องอัตราเงินเฟ้อมากขึ้น

ในส่วนของข้อมูลภายในประเทศ สัปดาห์ที่ผ่านมาจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ลดลง แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน ผลลัพธ์นี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่ในการดำเนินนโยบายมากขึ้น ช่วยให้สามารถมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขปัญหาภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับข้อได้เปรียบของดอลลาร์ในอัตราดอกเบี้ยให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ค่าเงินเยนกำลังเข้าใกล้ระดับที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องเข้าแทรกแซง โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง 0.17% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 159.19 เยน ใกล้ระดับ 160 เยน ซึ่งเป็นระดับที่กระตุ้นให้ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองปีเมื่อเดือนที่แล้ว นางจุนโกะ โคเอดะ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น กล่าวว่า แรงกดดันด้านราคาจากสงครามในตะวันออกกลางอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นสูงกว่าเป้าหมาย 2% ดังนั้นธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงควรดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยใน "อัตราที่เหมาะสม" ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการดำเนินการเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน

นอกจากนี้ ผลสำรวจนักลงทุนโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนบางส่วนเรียกร้องให้ธนาคารหยุดการลดการซื้อพันธบัตร ซึ่งบ่งชี้ว่ายังคงมีความเห็นไม่ตรงกันในตลาดเกี่ยวกับจังหวะการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังอยู่ในช่วงทรงตัว โปรดจับตาดูระดับแนวต้านสำคัญสองระดับ


(ที่มาของกราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่ตัวชี้วัด RSI แสดงสัญญาณการถอยกลับจากเขตซื้อมากเกินไป การวิเคราะห์ของธนาคาร OCBC ชี้ให้เห็นว่าระดับแนวต้านสำคัญในระยะสั้นอยู่ที่ 99.40 (ระดับ Fibonacci retracement 23.6%) และ 100.50 ถึง 100.60 (บริเวณจุดสูงสุดในปี 2026) ระดับแนวรับอยู่ที่ 98.30 ถึง 98.50 (จุดบรรจบของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน 100 วัน และ 200 วัน) 98.10 (ระดับ Fibonacci retracement 50%) และ 97.50 ถึง 97.60 (ระดับ Fibonacci retracement 61.8% และแนวรับแบบ Double Bottom)

คาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเคลื่อนไหวในระดับสูงต่อไป จนกว่าจะทะลุแนวต้านได้อย่างมีประสิทธิภาพ