การดิ่งลงของราคาน้ำมัน ประกอบกับความคาดหวังว่าธนาคารกลางอินเดียจะรักษาเสถียรภาพของตลาดค่าเงิน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อเทียบกับรูปีอินเดีย
2026-05-25 14:34:29

ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในตลาดดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยความคาดหวังว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้จะบรรลุข้อตกลงกันนั้นเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยลดความตึงเครียดในตลาดพลังงานโลกได้อย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน แถลงการณ์เชิงบวกของธนาคารกลางอินเดียเกี่ยวกับการรักษาเสถียรภาพตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินรูปีอินเดียอย่างเห็นได้ชัดเช่นกัน
นายซันเจย์ มัลโฮตรา ผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดีย (RBI) กล่าวในการสัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ว่า RBI พร้อมที่จะรับมือกับความผันผวนที่มากเกินไปของเงินรูปีอินเดีย โดยเน้นย้ำว่าธนาคารกลางมีเครื่องมือมากมายในการรักษาเสถียรภาพในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ มัลโฮตราชี้ว่าปัจจุบันอินเดียมีเงินสำรองระหว่างประเทศเกือบ 700 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะรับมือกับความผันผวนของการเก็งกำไรที่ผิดปกติได้
หลังจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ส่งสัญญาณว่าจะรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินรูปีอินเดียก็ดีขึ้นอย่างมากในระยะสั้น ก่อนหน้านี้ เงินรูปีอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในเอเชียตลอดปีที่ผ่านมา เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการค้าโลก และการนำเข้าทองคำที่เพิ่มขึ้น มาลโฮตรากล่าวเพิ่มเติมว่า คาดว่าเงินรูปีจะแข็งค่าขึ้นอีกครั้งเมื่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางค่อยๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น คำกล่าวนี้ยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่า RBI อาจจะยังคงเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อไป
ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในตลาดโลกเมื่อวันจันทร์ก็มีส่วนสำคัญต่อการแข็งค่าของเงินรูปีอินเดียเช่นกัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงเกือบ 6% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขาย ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน "ได้บรรลุผลไปแล้วเป็นส่วนใหญ่" ซึ่งรวมถึงข้อกำหนดสำคัญ เช่น การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ตลาดเชื่อว่าหากการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเป็นปกติ ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกจะลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลงไปอีก
อย่างไรก็ตาม ต่อมาทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ "ไม่ได้รีบร้อนที่จะบรรลุข้อตกลง" และการเจรจากำลังดำเนินไปใน "ลักษณะที่เป็นระเบียบและสร้างสรรค์" นี่หมายความว่าแม้โดยรวมแล้วตลาดจะมีความเชื่อมั่นในแง่ดี แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง อยู่ ในฐานะที่เป็นหนึ่งในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ของโลก อินเดียมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในตลาดโลก เมื่อราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลง ต้นทุนการนำเข้าพลังงานของอินเดียจะลดลงอย่างมาก ซึ่งจะช่วยปรับปรุงดุลการค้าและแนวโน้มเงินเฟ้อ และเป็นประโยชน์ต่อเงินรูปีของอินเดีย
นอกจากนี้ การลดลงโดยรวมของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา ยังส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินรูปีอินเดีย ปัจจุบัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 99.00 และการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ก่อนหน้านี้ เนื่องจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ตลาดมีความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอาจกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะกระตุ้นให้เฟดคงนโยบายที่เข้มงวดไว้ อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยเฟดจึงลดลงอย่างมาก
จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group พบว่า ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ลดลงเหลือประมาณ 57% ซึ่งต่ำกว่า 67% เมื่อวันศุกร์ที่แล้วอย่างมาก ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์อ่อนลง ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงกดดันชั่วคราว
อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นอินเดียยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันต่างประเทศได้ขายหุ้นอินเดียสุทธิติดต่อกัน 4 วันทำการ โดยมีมูลค่าลดลงสะสมประมาณ 1.0386 ล้านล้านรูปี ความกังวลของตลาดที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงอาจส่งผลกระทบต่อโอกาสในการทำกำไรของบริษัทอินเดีย ทำให้กองทุนระหว่างประเทศบางแห่งยังคงระมัดระวัง นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวอาจยังคงส่งผลกระทบต่อการส่งออกและสภาพแวดล้อมการลงทุนของอินเดีย ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มในอนาคตของเงินรูปีอินเดียอาจยังคงได้รับอิทธิพลจากความผันผวนภายนอก
จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/INR แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวลงอย่างชัดเจน หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างมาก ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนกำลังปรับตัวลงมาสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันที่ระดับประมาณ 95.37 ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับฐานในระยะสั้นของตลาด แนวรับสำคัญในกราฟรายวันอยู่ที่ระดับ 95.00 หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ราคาลดลงต่อไปยังบริเวณ 94.00 ในทางกลับกัน บริเวณ 96.37 ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญ หากราคาสามารถทดสอบระดับนี้ได้สำเร็จ USD/INR อาจทดสอบระดับ 97.00 อีกครั้ง
จากมุมมองของกราฟรายวัน ตัวชี้วัด RSI ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 53 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อย แม้ว่าคู่เงิน USD/INR จะมีการปรับฐานในระยะสั้น แต่ราคายังคงอยู่เหนือแนวรับแนวโน้มระยะสั้นบางส่วน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังไม่ครอบงำอย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกดีดตัวขึ้น และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนยันท่าทีที่แข็งกร้าวอีกครั้ง คู่เงิน USD/INR อาจได้รับแรงสนับสนุนอีกครั้ง

โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยน USD/INR ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากสามปัจจัย ได้แก่ ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ลดลง ความคาดหวังว่าธนาคารกลางอินเดียจะรักษาเสถียรภาพของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นนั้นเอนเอียงไปทางเงินรูปีอินเดียอย่างชัดเจน แต่แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และการเปลี่ยนแปลงของการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างประเทศ
สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน USD/INR ในปัจจุบันกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อระหว่างผลดีจากราคาน้ำมันที่ลดลงในอินเดียและความไม่แน่นอนของความเสี่ยงในระดับโลก การลดลงอย่างมากของราคาน้ำมันในตลาดโลกได้ช่วยลดแรงกดดันด้านการนำเข้าพลังงานของอินเดียลงอย่างมาก ในขณะที่ท่าทีเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้ช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินรูปี อย่างไรก็ตาม การไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจากตลาดหุ้นอินเดียและความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลกอาจยังคงสร้างแรงกดดันต่อเงินรูปีอยู่บ้าง นอกจากนี้ แนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลางจะยังคงส่งผลต่อทิศทางของดอลลาร์และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในระดับโลกต่อไป ในอนาคต ตลาดจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความคืบหน้าของข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในตลาดโลก ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการแทรกแซงของ RBI ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางในอนาคตของอัตราแลกเปลี่ยน USD/INR
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง