Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu so với đồng rupee Ấn Độ, giảm xuống khoảng 95,20, mức thấp nhất trong gần hai tuần. Đồng rupee đã tăng giá trong ngày giao dịch thứ tư liên tiếp, do sự kết hợp của nhiều yếu tố bao gồm sự sụt giảm mạnh giá dầu quốc tế, chỉ số đô la Mỹ suy yếu và tín hiệu từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ về việc ổn định tỷ giá hối đoái.

Tâm lý rủi ro thị trường đã cải thiện đáng kể, với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Mỹ và Iran sắp đạt được thỏa thuận, làm giảm nhanh chóng căng thẳng trên thị trường năng lượng toàn cầu. Trong khi đó, những tuyên bố tích cực của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ về việc ổn định thị trường ngoại hối cũng đã thúc đẩy đáng kể niềm tin của thị trường vào đồng rupee Ấn Độ.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Sanjay Malhotra cho biết trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Hai rằng RBI đã chuẩn bị sẵn sàng để đối phó với sự biến động quá mức một chiều của đồng rupee Ấn Độ, nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương có đủ công cụ để duy trì sự ổn định trên thị trường ngoại hối. Ông Malhotra chỉ ra rằng Ấn Độ hiện có gần 700 tỷ đô la dự trữ ngoại hối, đủ để đối phó với những biến động đầu cơ bất thường.

Sau tín hiệu ổn định tỷ giá hối đoái của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), niềm tin của thị trường vào đồng rupee Ấn Độ đã cải thiện đáng kể trong ngắn hạn. Trước đó, đồng rupee tương đối yếu so với các đồng tiền chính khác của châu Á trong năm qua do các yếu tố như giá dầu quốc tế tăng cao, lo ngại về thương mại toàn cầu và nhập khẩu vàng gia tăng. Ông Malhotra cũng cho biết đồng rupee dự kiến sẽ tăng giá trở lại khi tình hình ở Trung Đông dần ổn định. Tuyên bố này càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng RBI có thể tiếp tục can thiệp vào thị trường ngoại hối.

Trong khi đó, sự sụt giảm mạnh của giá dầu quốc tế vào thứ Hai cũng góp phần đáng kể vào sự tăng giá của đồng rupee Ấn Độ. Giá dầu thô WTI đã giảm gần 6% tại một thời điểm trong phiên giao dịch, xuống khoảng 90 đô la, mức thấp nhất trong hai tuần qua.

Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố cuối tuần qua rằng một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran "về cơ bản đã đạt được", bao gồm các điều khoản quan trọng như việc mở lại eo biển Hormuz. Thị trường tin rằng nếu hoạt động vận chuyển hàng hóa bình thường được nối lại qua eo biển Hormuz, rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ giảm đáng kể, từ đó đẩy giá dầu quốc tế xuống thấp hơn nữa.

Tuy nhiên, sau đó ông Trump tuyên bố rằng Mỹ "không vội vàng đạt được thỏa thuận" và các cuộc đàm phán đang tiến triển một cách "có trật tự và mang tính xây dựng". Điều này ngụ ý rằng mặc dù tâm lý thị trường nhìn chung lạc quan, nhưng vẫn còn một số bất ổn liên quan đến tình hình ở Trung Đông. Là một trong những nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, Ấn Độ cực kỳ nhạy cảm với những biến động về giá dầu quốc tế. Khi giá dầu quốc tế giảm, chi phí nhập khẩu năng lượng của Ấn Độ sẽ giảm đáng kể, từ đó cải thiện cán cân thương mại và triển vọng lạm phát, đồng thời có lợi cho đồng rupee Ấn Độ.

Hơn nữa, sự suy giảm chung gần đây của chỉ số đô la Mỹ đã đẩy giá trị đồng đô la xuống thấp hơn nữa so với đồng rupee Ấn Độ. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống khoảng 99,00, và kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất đã giảm rõ rệt. Trước đây, do giá dầu quốc tế tăng cao và căng thẳng ở Trung Đông, thị trường lo ngại lạm phát ở Mỹ có thể tăng trở lại, dẫn đến việc Fed duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ. Tuy nhiên, với sự sụt giảm nhanh chóng của giá dầu, kỳ vọng của thị trường về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất đã giảm đáng kể.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm nay đã giảm xuống còn khoảng 57%, thấp hơn đáng kể so với mức 67% hồi thứ Sáu tuần trước. Kỳ vọng giảm về việc Fed tăng lãi suất làm suy yếu lợi thế lợi suất của đồng đô la, do đó gây áp lực tạm thời lên đồng đô la.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Ấn Độ vẫn phải đối mặt với một số áp lực từ dòng vốn chảy ra. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã bán ròng cổ phiếu Ấn Độ trong bốn ngày giao dịch liên tiếp, với tổng mức giảm khoảng 1,0386 nghìn tỷ rupee. Những lo ngại của thị trường rằng giá năng lượng cao có thể ảnh hưởng đến triển vọng lợi nhuận của các công ty Ấn Độ đã khiến một số quỹ quốc tế thận trọng. Hơn nữa, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu có thể tiếp tục ảnh hưởng đến xuất khẩu và môi trường đầu tư của Ấn Độ, có nghĩa là xu hướng tương lai của đồng rupee Ấn Độ vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi những biến động bên ngoài.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/INR hàng ngày cho thấy một sự điều chỉnh giảm rõ rệt. Sau một đợt tăng đáng kể, tỷ giá hiện đang điều chỉnh trở lại về đường trung bình động hàm mũ 20 ngày quanh mức 95.37, cho thấy một sự điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường. Mức hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ hàng ngày nằm ở mức 95.00; nếu phá vỡ mức này, tỷ giá có thể tiếp tục giảm xuống vùng 94.00. Ở chiều tăng, vùng 96.37 vẫn là vùng kháng cự chính; nếu vượt qua thành công mức này, USD/INR có thể kiểm tra lại mức 97.00.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ báo RSI hiện đang dao động quanh mức 53, cho thấy xu hướng giảm nhẹ trên thị trường nói chung. Mặc dù cặp tỷ giá USD/INR đã điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, giá vẫn duy trì trên một số vùng hỗ trợ xu hướng ngắn hạn, cho thấy đà giảm chưa hoàn toàn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nếu căng thẳng ở Trung Đông leo thang trở lại, dẫn đến giá dầu quốc tế tăng trở lại, và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tái khẳng định lập trường cứng rắn của mình, cặp tỷ giá USD/INR có thể lấy lại được sự hỗ trợ.

Nhìn chung, tỷ giá USD/INR hiện tại chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố: giá dầu quốc tế giảm, kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ổn định thị trường ngoại hối và chỉ số đô la Mỹ suy yếu. Tâm lý thị trường ngắn hạn rõ ràng nghiêng về đồng rupee Ấn Độ, nhưng xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc vào tình hình ở Trung Đông, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những thay đổi trong dòng vốn quốc tế.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/INR hiện đang trong tình trạng giằng co giữa tác động tích cực của việc giá dầu giảm đối với Ấn Độ và sự bất ổn rủi ro toàn cầu. Sự sụt giảm mạnh của giá dầu quốc tế đã làm giảm đáng kể áp lực nhập khẩu năng lượng của Ấn Độ, trong khi lập trường tỷ giá ổn định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã củng cố niềm tin của thị trường vào đồng rupee. Tuy nhiên, dòng vốn tiếp tục chảy ra khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ và nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn có thể gây áp lực lên đồng rupee. Hơn nữa, đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những thay đổi trong tình hình Trung Đông sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la và tâm lý rủi ro toàn cầu. Trong thời gian tới, thị trường cần tập trung vào tiến trình của thỏa thuận Mỹ-Iran, những thay đổi về giá dầu quốc tế, kỳ vọng về chính sách của Fed và sự can thiệp của RBI vào thị trường ngoại hối, vì những yếu tố này sẽ tiếp tục chi phối hướng đi tương lai của tỷ giá USD/INR.