ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) ในการซื้อขายในเอเชียวันอังคาร โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 158.80 และยังคงเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดกำลังรอการยืนยันว่าคู่เงินนี้จะสามารถทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 159.00 เพื่อสร้างแนวโน้มขาขึ้นใหม่ได้หรือไม่

ความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดสกุลเงินผันผวน ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยเชื่อว่าทั้งสองฝ่ายอาจยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมาเกือบสามเดือนและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงชั่วขณะ เนื่องจากความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดดีขึ้น

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับเปลี่ยนแปลงไปอีกครั้ง กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางตอนใต้ของอิหร่านในวันจันทร์ โดยมีเป้าหมายที่ฐานยิงขีปนาวุธ แม้ว่าสหรัฐฯ จะเน้นย้ำว่าจะใช้ความยับยั้งชั่งใจในช่วงหยุดยิง แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความตึงเครียดที่อาจทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางก็ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้กลับมาอีกครั้ง ดัชนีดอลลาร์เคยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ แต่เมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดแย่ลง เงินทุนจึงไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ ส่งผลให้ดอลลาร์ดีดตัวขึ้น ในฐานะคู่สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง คู่เงิน USD/JPY จึงได้รับแรงหนุนขาขึ้นต่อไป

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไปนั้น ยังคงสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับต่ำ และเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังในตลาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปเป็นระยะเวลานาน ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายถึงกับเริ่มพูดคุยถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต

ภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงได้เพิ่มข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกอย่างต่อเนื่องสู่ตลาดสหรัฐฯ ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะค่อยๆ ถอนตัวออกจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากเกินไป แต่ระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมยังคงต่ำกว่าของสหรัฐฯ อย่างมาก ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่องระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น เป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นในระยะยาว

ในทางกลับกัน เศรษฐกิจญี่ปุ่นก็เผชิญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาพลังงานเช่นกัน เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก ความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติสูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนเพิ่มสูงขึ้นต่อธุรกิจและผู้บริโภคชาวญี่ปุ่น ความกังวลของตลาดว่าสิ่งนี้อาจขัดขวางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะยิ่งทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ก่อนหน้านี้ กระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ออกคำเตือนด้วยวาจาและเข้าแทรกแซงโดยตรงหลายครั้งเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับ 160 นักลงทุนโดยทั่วไปกังวลว่าหากอัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ 160 อีกครั้งอย่างรวดเร็ว ทางการญี่ปุ่นอาจดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อพยุงเยน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า สิ่งที่รัฐบาลญี่ปุ่นกังวลมากที่สุดไม่ใช่การอ่อนค่าของเงินเยนเอง แต่เป็นการที่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมากเกินไปส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินและต้นทุนการนำเข้า ดังนั้น แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น แต่รัฐบาลญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อยับยั้งการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยน

ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ที่จะประกาศในเย็นวันอังคาร ซึ่งผลลัพธ์อาจส่งผลต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับการบริโภคและแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หากข้อมูลออกมาดีกว่าที่คาดไว้ ดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน ก็อาจกดดันการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะสั้นได้เช่นกัน

จากกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดใกล้ 155.00 และกำลังเข้าใกล้แนวต้านสำคัญ ที่ 159.00 ในกราฟรายวัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วันได้กลับมาอยู่ในแนวเดียวกันอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัด MACD กลับมาอยู่เหนือเส้นศูนย์ และแท่งฮิสโตแกรมสีแดงยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังแข็งแกร่งขึ้น

ระดับแนวต้านสำคัญในขณะนี้อยู่ที่ 159.00 และ 160.20 หากทะลุเหนือ 159 ได้ ตลาดอาจจะทดสอบราคาสูงสุดของปีอีกครั้ง ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 157.80 และ 156.50 หากทะลุต่ำกว่า 156.50 อาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างขาขึ้นในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ด้วยความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่จากการแทรกแซงอย่างเป็นทางการจากญี่ปุ่น ตลาดอาจแสดงความระมัดระวังมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงราคา 159-160 หากกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นออกคำเตือนที่รุนแรงกว่านี้ อาจเกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของ USD/JPY ได้

โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากสามปัจจัย ได้แก่ "ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ" "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตะวันออกกลาง" และ "แรงกดดันทางเศรษฐกิจในญี่ปุ่น" อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดในตลาด

สรุปโดยบรรณาธิการ: การแข็งค่าขึ้นของคู่เงิน USD/JPY ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลกไปยังสินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนสูงอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันก็บ่งชี้ถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่น สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่กำลังดำเนินอยู่ได้นำไปสู่การกลับมาของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์ ในขณะที่ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ได้เสริมสร้างความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนค่อยๆ เข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 160 ความเสี่ยงของการแทรกแซงอย่างเป็นทางการโดยรัฐบาลญี่ปุ่นก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับไม่เพียงแต่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลางเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการติดตามอย่างใกล้ชิดถึงการเปลี่ยนแปลงทัศนคติของกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นด้วย หากดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง คู่เงิน USD/JPY ยังมีโอกาสที่จะแข็งค่าขึ้นได้อีก แต่ความผันผวนในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก