เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันมีลักษณะของการแตกแยกอย่างรุนแรง โดยกำไรของบริษัทต่างๆ พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

มาร์ค ธอร์นตัน นักเศรษฐศาสตร์ชาวออสเตรีย ชี้ให้เห็นว่าปรากฏการณ์นี้ไม่ใช่ความขัดแย้งทางเศรษฐกิจโดยบังเอิญ แต่เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมานานหลายทศวรรษ ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในธนาคารกลางสหรัฐ แรงกดดันจากหนี้สินของสหรัฐที่สูง และผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ทำให้ภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกได้รับการสนับสนุนในเชิงโครงสร้างระยะยาว ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีความเสี่ยงแฝงอยู่มาก และด้วยเหตุนี้ โลหะมีค่าจึงมีมูลค่าการลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น

นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายได้ทำให้ความแตกแยกทางเศรษฐกิจรุนแรงขึ้น และปรากฏการณ์แคนติลลอนก็ยังคงปรากฏให้เห็นอย่างต่อเนื่อง

ดร. มาร์ค ธอร์นตัน นักวิจัยอาวุโสจากสถาบันลุดวิก ฟอน มิเซส กล่าวว่า นโยบายระยะยาวในการกดอัตราดอกเบี้ยและขยายสภาพคล่องทางการเงินอย่างไม่เป็นธรรมชาติ ได้ทำลายรูปแบบการกระจายความมั่งคั่งทางสังคมอย่างสิ้นเชิง ทำให้เกิดช่องว่างความมั่งคั่งระหว่างผู้ถือครองทรัพย์สินและผู้รับจ้างทั่วไป

ปัจจุบัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นครั้งประวัติศาสตร์ที่ได้รับแรงหนุนจากสินเชื่อต้นทุนต่ำ โดยตัวชี้วัดมูลค่าหลักหลายตัวแตะระดับสูงสุดในรอบศตวรรษ ตัวชี้วัด Buffett Indicator และข้อมูลการประเมินมูลค่า Case-Shiller ของ S&P 500 ต่างก็อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และความเสี่ยงของการเกิดฟองสบู่ในตลาดก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง



รูปแบบการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยสินเชื่อนี้เป็นไปตามปรากฏการณ์แคนติลลอน (Cantillon effect) ทั่วไป โดยกำไรจะกระจุกตัวอยู่ในบริษัทขนาดใหญ่ ระบบธนาคาร และหน่วยงานของรัฐ เงินที่สร้างขึ้นใหม่จะไหลเข้าสู่กลุ่มทุนจำนวนน้อยในตอนแรก ทำให้พวกเขาสามารถได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ราคาต่ำ ในขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากการกระจายตัวของเงินนั้นตกอยู่กับผู้บริโภคทั่วไปทั้งหมด

สถิติจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนยืนยันถึงแรงกดดันต่อการดำรงชีวิตของผู้คน ในเดือนพฤษภาคม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 44.8 โดยผู้บริโภคมากกว่าครึ่งกล่าวว่าราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการเงินส่วนบุคคลของพวกเขา

การเปลี่ยนแปลงบุคลากรของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อให้เกิดข้อถกเถียง และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงก็มาถึงทางตันแล้ว

ดร. ธอร์นตันตั้งคำถามอย่างรุนแรงเกี่ยวกับการแต่งตั้งเควิน วอร์ชเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ เขากล่าวว่าการที่ราคาทองคำและเงินร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากข่าวการแต่งตั้งเจ้าหน้าที่สายเหยี่ยวรายนี้ ไม่ใช่ความผันผวนของตลาดโดยบังเอิญ แต่เป็นการกดดันอย่างจงใจโดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่รู้ล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจดังกล่าว เขากล่าวอ้างว่าธนาคารชั้นนำในนิวยอร์กและสถาบันซื้อขายโลหะมีค่าต่างรู้เกี่ยวกับการตัดสินใจแต่งตั้งนี้ล่วงหน้าและได้ทำการบิดเบือนแนวโน้มของตลาดอย่างแม่นยำ

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายเสนอแนะว่า ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ อาจเดินตามรอยนายวอลเกอร์ และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่ดร.ธอร์นตันปฏิเสธความเป็นไปได้นี้อย่างชัดเจน เขากล่าวว่าหนี้สาธารณะของสหรัฐคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP เกิน 120% แล้ว ซึ่งเกินเกณฑ์วิกฤตสำหรับการรักษาระดับหนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญและต้นทุนทางการเงินของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจที่แท้จริง และอาจก่อให้เกิดการล่มสลายทางเศรษฐกิจในวง กว้าง ภาระหนี้ที่หนักหน่วงได้จำกัดพื้นที่ในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองควบคู่กับกำลังการผลิตที่เสียหาย ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างที่ฝังรากลึกในระยะยาว

ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางได้ยิ่งทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น การหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันสำเร็จรูปในสหรัฐอเมริกาสูงขึ้นโดยตรง ขณะเดียวกันก็ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก นำไปสู่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นตลอดทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม รวมถึงปุ fertilizers และการทำเหมืองแร่โลหะพื้นฐาน

ดร.ธอร์นตันกล่าวว่า แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยุติลงในทันที แต่ก็ต้องใช้เวลาหลายปีในการฟื้นตัวของกำลังการผลิตทางอุตสาหกรรมที่เสียหายในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย และช่องว่างเชิงโครงสร้างในด้านอุปทานก็ไม่สามารถเติมเต็มได้อย่างรวดเร็ว

วิกฤตพลังงานที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องได้กระตุ้นให้เกิดวัฏจักรราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยดัชนีของสำนักงานวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity Research Bureau) ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ระดับราคาสินค้าทั่วโลกสูงขึ้นในทุกด้าน สร้างรูปแบบเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างที่ยากจะแก้ไข ซึ่ง exacerbated ด้วยเงินเฟ้อทางการเงินที่มีอยู่และแรงกดดันด้านอุปทาน

คุณค่าของสินทรัพย์ที่จับต้องได้เริ่มปรากฏชัดเจนมากขึ้น และการปฏิรูปการคลังและภาษีในระดับรากหญ้าเป็นกุญแจสำคัญในการแก้ไขปัญหาความติดขัดนี้

ท่ามกลางภาวะค่าเงินอ่อน ความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์การเมือง และฟองสบู่ในตลาดการเงิน ตรรกะการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตลาดจึงทวีความรุนแรงขึ้น และผู้คนเริ่มหันมาลงทุนในสินทรัพย์โลหะมีค่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ

สหรัฐอเมริกาได้ออกกฎหมาย Silver Act เพื่อส่งเสริมการพัฒนาแหล่งเก็บรักษาโลหะมีค่าแบบกระจายอำนาจ และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงระบบจากศูนย์กลางทางการเงินเพียงแห่งเดียว รัฐบาลของหลายรัฐได้ออกนโยบายที่เอื้ออำนวยเช่นกัน รัฐเท็กซัสได้เริ่มสร้างระบบเก็บรักษาโลหะมีค่าในระดับท้องถิ่น และวางแผนที่จะยกเลิกภาษีกำไรจากการลงทุนในทองคำและเงิน

ดร. มาร์ค ธอร์นตัน เชื่อ ว่า การยกเลิกภาษีที่เกี่ยวข้องกับโลหะมีค่าอย่างสิ้นเชิง เป็นมาตรการหลักในการต่อสู้กับการลดค่าของสกุลเงินและปกป้องความมั่งคั่งของประชาชนทั่วไป การปรับเปลี่ยนนโยบายในระดับรากหญ้ามีประสิทธิภาพมากกว่าการควบคุมเศรษฐกิจมหภาคจากบนลงล่าง ในการตอบสนองความต้องการของตลาดที่แท้จริงและแก้ไขความขัดแย้งทางเศรษฐกิจเชิงโครงสร้าง


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 9:58 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 27 พฤษภาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4509.48 ดอลลาร์ต่อออนซ์