ค่าเงินปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (GBP/USD) ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยร่วงลงต่ำกว่า 1.3400 เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดโลกจึงลดลงอย่างมาก และความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดแรงขายต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ปอนด์

เมื่อไม่นานมานี้ กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางทหารอีกครั้งต่อเป้าหมายของอิหร่าน ซึ่งรวมถึงสถานที่ต่างๆ ที่ถูกมองว่าคุกคามความปลอดภัยของทหารสหรัฐฯ และการขนส่งสินค้าทางทะเล สหรัฐฯ ระบุว่าปฏิบัติการดังกล่าวมีลักษณะ "ป้องกันตนเอง" และมีเป้าหมายเพื่อรักษาสันติภาพและรับรองความปลอดภัยของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาหวังว่าจะบรรลุ "ข้อตกลงที่เป็นประโยชน์" เพื่อยุติความขัดแย้งกับอิหร่าน และเตือนว่ากลยุทธ์ของอิหร่านในการถ่วงเวลาเพื่อบีบให้สหรัฐฯ ยอมประนีประนอมนั้นจะไม่ประสบผลสำเร็จ ตลาดเชื่อว่าความแตกต่างระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงมีนัยสำคัญ และสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งทั่วโลก ดังนั้นความเสี่ยงทางทหารใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับภูมิภาคนี้จึงสามารถส่งผลกระทบต่อความต้องการความเสี่ยงในตลาดพลังงานและตลาดการเงินโลกได้อย่างรวดเร็ว เมื่อราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก

จากสถานการณ์ดังกล่าว ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและคงอยู่ในระดับสูงประมาณ 99.50 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐมีสถานะเป็นสกุลเงินสำรองของโลกและเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เงินทุนระหว่างประเทศจึงมักไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์เมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดแย่ลง

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องได้เพิ่มความน่าสนใจให้กับสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มากยิ่งขึ้น ตลาดกำลังรอการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) เดือนเมษายนของสหรัฐในคืนนี้ เพื่อกำหนดทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ต่อปี จากเดิม 3.5% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ต่อปี เนื่องจาก PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด ข้อมูลนี้จึงอาจส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตของตลาด

หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงเกินความคาดหมาย การคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจปรับขึ้นอีก อาจเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจะยิ่งสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและสร้างแรงกดดันต่อ GBP/USD มากขึ้น

ในทางกลับกัน ปัจจัยพื้นฐานของเงินปอนด์เองก็อ่อนค่าลงเช่นกันเมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ในขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 5.0% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรเริ่มแสดงสัญญาณของการชะลอตัว

ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง ตลาดได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางอังกฤษลงอย่างมาก นักวิเคราะห์ชี้ว่า นักลงทุนได้ลดการเดิมพันเกี่ยวกับจำนวนครั้งของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษในปี 2026 แล้ว ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษลดลงมากที่สุดครั้งหนึ่งในรอบสัปดาห์นับตั้งแต่สิ้นปี 2023

บริษัทวิจัยตลาด Pantheon Macroeconomics ระบุว่า การลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรนั้นเกิดจากปัจจัยหลักๆ เช่น ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ลดลงก่อนหน้านี้ ความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักรที่คลี่คลายลง และความคาดหวังที่คงที่เกี่ยวกับนโยบายการคลัง

เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหราชอาณาจักรลดลง ความน่าดึงดูดของเงินปอนด์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ก็ลดลงตามไปด้วย นอกจากนี้ หากการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง พื้นที่ในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษในอนาคตอาจถูกจำกัดลงไปอีก

จากมุมมองของกราฟรายวัน GBP/USD เพิ่งปรับตัวลงจากจุดสูงสุดล่าสุดและค่อยๆ ลดลงสู่บริเวณแนวรับสำคัญ ตัวชี้วัด MACD ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ "ตัดลง" ที่ระดับสูงและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวกำลังอ่อนตัวลง อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันได้ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น และโครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมกำลังเปลี่ยนเป็นขาลง

แนวรับสำคัญแรกอยู่ที่บริเวณ 1.3350 หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ค่าเงินปอนด์ลงไปทดสอบระดับ 1.3300 ซึ่งเป็นระดับทางจิตวิทยา แนวต้านที่ต้องจับตาดูคือ 1.3450 และ 1.3500 การทดสอบระดับเหล่านี้อีกครั้งเท่านั้นที่จะทำให้ค่าเงินปอนด์กลับมาแข็งค่าขึ้นได้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาลดลงติดต่อกันหลายวัน ข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงชั่วคราว ซึ่งอาจกระตุ้นให้ค่าเงินปอนด์ดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิคได้

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกเสี่ยงของตลาดโลกก็เป็นสิ่งที่ควรจับตามองเช่นกัน หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีก เงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอาจยังคงได้รับเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงและความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดดีขึ้น ก็อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเงินปอนด์ได้บ้าง

โดยรวมแล้ว ค่าเงิน GBP/USD ในปัจจุบันอยู่ภายใต้แรงกดดันสองด้าน คือ ดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งค่าขึ้น และข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอ ข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลางจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของอัตราแลกเปลี่ยน

สรุปโดยบรรณาธิการ : การลดลงของ GBP/USD ในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ ความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอได้ลดความเชื่อมั่นของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางอังกฤษ ในทางเทคนิค GBP/USD ได้ทะลุระดับแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างขาลงในระยะสั้น หากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ยังคงเกินความคาดหมาย ดัชนีดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีก และ GBP/USD อาจมีความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไปสู่บริเวณ 1.33 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังคงสูงกว่าเป้าหมายระยะยาว ธนาคารกลางอังกฤษจึงไม่น่าจะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบในระยะสั้น ดังนั้น แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของเงินปอนด์จะขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก และความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางอังกฤษ