ในวันพฤหัสบดีระหว่างช่วงการซื้อขายของยุโรป ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 72.90 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 6 พฤษภาคม เนื่องจากความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดโลกจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันระหว่างประเทศแข็งค่าขึ้นพร้อมกัน ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อตลาดโลหะมีค่าที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

เมื่อเย็นวันพุธ กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดปฏิบัติการทางทหารอีกครั้งต่ออิหร่าน โดยโจมตีเป้าหมายทางทหารและยิงโดรนโจมตีของอิหร่านตก 4 ลำ ซึ่งเชื่อว่าคุกคามความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ ความกังวลของตลาดว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เลวร้ายลงอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก ทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งทั่วโลก ดังนั้นความเสี่ยงด้านความปลอดภัยใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับภูมิภาคนี้จึงสามารถส่งผลกระทบต่อความต้องการความเสี่ยงของตลาดโลกได้อย่างรวดเร็ว เมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 89 ดอลลาร์ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกจึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

จากสถานการณ์ดังกล่าว ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐเป็นทั้งสกุลเงินสำรองของโลกและสินทรัพย์ปลอดภัย เงินทุนระหว่างประเทศจึงมักไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์เมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดลดลง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่งปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ และการแข็งค่าของดอลลาร์โดยทั่วไปส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลง

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน หลังจากราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้เฟดต้องคงนโยบายเข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานาน เนื่องจากเงินเช่นเดียวกับทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย จึงมักเผชิญกับแรงกดดันในสภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง

ขณะนี้ตลาดได้หันไปให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายน ซึ่งจะประกาศในคืนนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ต่อปี จากเดิม 3.5% ส่วนอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% เนื่องจาก PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด ข้อมูลนี้จึงอาจส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

หากข้อมูล PCE ออกมาดีเกินความคาดหมายของตลาด การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจปรับขึ้นอีก อาจแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ราคาสินเงินลดลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง อาจช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูง และกระตุ้นให้ตลาดโลหะมีค่าฟื้นตัวชั่วคราว

จากมุมมองโครงสร้างตลาด ปัจจุบันเงินมีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่าทองคำอย่างเห็นได้ชัด นักวิเคราะห์เชื่อว่า นอกเหนือจากปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยแล้ว ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกก็กำลังกดดันราคาเงินเช่นกัน เนื่องจากเงินมีคุณสมบัติทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม จึงมีแนวโน้มที่จะอ่อนไหวต่อแรงกดดันขาลงมากกว่าทองคำ เมื่อตลาดกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของความต้องการในภาคการผลิตทั่วโลก

จากมุมมองของกราฟรายวัน XAG/USD ยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ Bollinger Band 20 วัน ซึ่งรักษาสภาพทางเทคนิคที่เป็นขาลงโดยรวม แม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ แต่การฟื้นตัวโดยรวมนั้นมีจำกัด และแนวโน้มขาลงยังไม่กลับตัวอย่างชัดเจน ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 41.76 ต่ำกว่าเส้นกลาง 50 บ่งชี้ว่าตลาดยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลง และฝ่ายซื้อยังไม่ได้สร้างสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน ตัวชี้วัด MACD ก็ยังคงอ่อนแอ สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของตลาดในระยะสั้น

แนวต้านสำคัญแรกในขณะนี้อยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Bollinger Band 20 วัน ที่ระดับประมาณ 73 ดอลลาร์ หากมีการดีดตัวขึ้นทางเทคนิค แนวต้านถัดไปที่ต้องจับตาดูคือ 73.83 ดอลลาร์ และบริเวณ 75.30 ดอลลาร์ ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ในทางกลับกัน แนวรับแรกที่ต้องจับตาดูคือบริเวณ 71.22 ดอลลาร์ ใกล้กับจุดต่ำสุดของวันที่ 30 เมษายน หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเป็นการทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 70 ดอลลาร์ เป้าหมายขาลงต่อไปคือบริเวณ 69 ดอลลาร์ ใกล้กับ Bollinger Band ด้านล่าง หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงได้อีกในกราฟรายวัน

นอกจากนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ยังสร้างแรงกดดันต่อราคาสินเงินอีกด้วย หลังจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้น กองทุนต่างๆ จึงมีแนวโน้มที่จะหันไปลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนสูงมากขึ้น ส่งผลให้ความน่าสนใจของโลหะมีค่าลดลง โดยรวมแล้ว ตลาดสินเงินในปัจจุบันอยู่ภายใต้แรงกดดันสองด้าน คือ ดอลลาร์ที่แข็งค่าและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูง และข้อมูลการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลางจะเป็นตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาสินเงินในระยะต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : แนวโน้มราคาสปอตเงินในปัจจุบันอ่อนแออย่างชัดเจน โดยแรงกดดันหลักมาจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูง และการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้ผลักดันราคาน้ำมันในตลาดโลกให้สูงขึ้น ซึ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและทำให้ตลาดโลหะมีค่าอ่อนแอลงไปอีก ในทางเทคนิคแล้ว เงินได้ทะลุแนวรับสำคัญหลายจุด ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างขาลงในระยะสั้น หากข้อมูลการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE) ยังคงเกินความคาดหมาย การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงอาจทวีความรุนแรงขึ้น และเงินอาจยังคงทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ด้วยความระมัดระวังความเสี่ยงที่ยังคงสูงในตลาด การเสื่อมถอยลงของสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจนำไปสู่การดีดตัวขึ้นชั่วคราวของตลาดโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และแนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ