จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำสปอตได้เข้าสู่ช่องแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนหลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 5596.33 ในช่วงต้นปี 2026 เส้นแนวโน้มสีน้ำตาลในกราฟแสดงถึงขอบบนและขอบล่างของช่อง ราคาทองคำกำลังลดลงอย่างช้าๆ ตามด้านล่างของขอบกลางของช่อง แนวโน้มขาลงยังไม่กลับตัวอย่างสมบูรณ์ แต่โมเมนตัมขาลงอ่อนตัวลงอย่างชัดเจน



ราคาทองคำในปัจจุบันกำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ประมาณ 4393.58) ซึ่งเป็นระดับแนวรับระยะยาวที่สำคัญ ระดับนี้ยังตรงกับเส้นแนวโน้มขาขึ้นจากจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 4099.02 และเป็นจุดตัดที่สำคัญของเส้นช่องราคาด้านล่าง ในอดีต เมื่อราคาทองคำแตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวในช่วงขาลง มักจะมีแรงต้านจากฝ่ายซื้อ เมื่อพิจารณาว่าราคาได้มาถึงจุดสิ้นสุดของคลื่นขาลงก่อนหน้าแล้ว ความน่าจะเป็นที่จะเกิดการทะลุลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งต่ำกว่าระดับนี้จึงลดลง

การวิเคราะห์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และโครงสร้างช่อง

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น (MA20/MA50) เรียงตัวในรูปแบบขาลง และราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเหล่านี้ บ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ช่องว่างระหว่าง MA100 (4800.50) และ MA200 (4393.58) กำลังแคบลง และความชันขาลงกำลังชะลอตัวลง

ในกรอบแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่กลางเดือนเมษายน ราคาทองคำได้ลดลงจากระดับสูงกว่า 4,700 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 4,380 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งลดลงเกือบ 300 ดอลลาร์ และราคาทองคำแสดงให้เห็นสัญญาณว่าอยู่ในภาวะขายมากเกินไปในระยะสั้น

ระดับแนวรับสำคัญดังต่อไปนี้: แนวรับที่เกิดจากการเชื่อมต่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) และจุดต่ำสุดก่อนหน้าอยู่ที่ประมาณ 4360-4390 หากราคาทองคำถูกทะลุในบริเวณนี้ ราคาทองคำจะมีโอกาสปรับตัวลง โดยเป้าหมายต่อไปคือระดับแนวรับสำคัญก่อนหน้าที่ประมาณ 4250

ระดับแนวต้านสำคัญข้างต้น ได้แก่: ประการแรก ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA20 ที่ระดับประมาณ 4500; ประการที่สอง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA50 ที่ระดับประมาณ 4628; และประการที่สาม ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ระหว่าง 4690 และ 4700

การคำนวณเป้าหมายฟิโบนาชี่และการดีดกลับ

ในส่วนของแนวโน้มขาลงตั้งแต่กลางเดือนเมษายน เราได้คำนวณระดับ Fibonacci retracement จากจุดสูงสุดที่ 4777.78 ถึงจุดต่ำสุดที่ 4366.52:

ระดับ Fibonacci retracement 23.6%: 4491.37 (แนวต้านอ่อนในระยะสั้น)

ระดับการย้อนกลับ 38.2%: 4567.36

ระดับการย้อนกลับ 50%: 4628.82 (ตรงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง)

ระดับการย้อนกลับ 61.8%: 4690.28-4700 (เส้นกลางของช่องราคาตรงกับระดับก่อนหน้า ซึ่งเป็นเป้าหมายการดีดตัวขึ้นหลัก)

ในอดีต ราคาทองคำมักจะดีดตัวขึ้นมาอยู่ในช่วง 50%-61.8% ของการลดลงครั้งก่อน ซึ่งตรงกับช่วงราคา 4628-4700 ดอลลาร์ นี่คือช่วงราคาหลักที่ควรสังเกตสำหรับการดีดตัวขึ้นในรอบนี้

สัญญาณตัวชี้วัดทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

RSI(14): ค่าปัจจุบันอยู่ที่ 34.48 ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงที่มีการขายมากเกินไป (ต่ำกว่า 30) แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นนั้นมากเกินไปแล้ว และจำเป็นต้องมีการดีดตัวขึ้นทางเทคนิค

MACD (26,12,9): เส้น DIFF และ DEA ยังคงอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ แต่แท่งสีเขียวแสดงให้เห็นสัญญาณปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลง มีความเป็นไปได้ที่จะเกิด Golden Cross ในระดับต่ำ หาก Golden Cross เกิดขึ้น จะเป็นการยืนยันสัญญาณการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น

หลักการพื้นฐาน: ภายใต้แรงกดดันเชิงลบหลายประการ ข้อมูล PCE จะกลายเป็นตัวแปรสำคัญในระยะสั้น

สภาพแวดล้อมพื้นฐานปัจจุบันของทองคำโดยทั่วไปอยู่ในภาวะขาลง โดยมีหลายปัจจัยที่ร่วมกันกดดันการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไป: ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงถูกเลื่อนออกไปอย่างต่อเนื่อง และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงส่งผลให้ต้นทุนการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ลดลงอย่างต่อเนื่อง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น: การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ในขณะที่การแข็งค่าของดัชนีค่าเงินดอลลาร์ได้ลดความต้องการทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลงไปอีก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังอ่อนตัวลง: ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัยที่เคยหนุนราคาทองคำได้ลดลง การซื้อทองคำเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงไหลออก และปัจจัยพื้นฐานก็อ่อนแอลง

อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ประเมินความคาดหวังสูงสำหรับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนเมษายนไว้แล้ว ทำให้มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่ข้อมูล PCE ในคืนนี้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้จริง ๆ จะช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกนาน และราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะร่วงลงต่ำกว่าแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ทำให้เกิดการปรับตัวลงรอบใหม่และอาจทดสอบระดับ 4250 ได้

การจำลองสถานการณ์และข้อมูลอ้างอิงการซื้อขาย

สถานการณ์ที่ 1: ข้อมูล PCE ต่ำกว่าที่คาดไว้ (ความน่าจะเป็นสูง)

เงื่อนไขกระตุ้น: ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ทิศทางราคา: หลังจากทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ราคาทองคำดีดตัวขึ้น โดยทดสอบแนวต้านใกล้ 4500 ก่อน หลังจากทะลุผ่านไปได้ ราคาจะเคลื่อนตัวไปยังบริเวณ 4628 (MA50 + Fibonacci 50%) และ 4690-4700 (Fibonacci 61.8%) ซึ่งเป็นช่วงเป้าหมายหลักของการดีดตัวขึ้นในรอบนี้

สถานการณ์ที่ 2: ข้อมูล PCE สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

เงื่อนไขกระตุ้น: ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย/คงอัตราดอกเบี้ยสูงนั้นแข็งแกร่งขึ้น

เส้นทางราคา: ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับ MA200 และทะลุขอบล่างของช่องแนวโน้มขาลง บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงจะต่อเนื่อง ราคาทองคำคาดว่าจะร่วงลงไปสู่ระดับแนวรับสำคัญก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 4250 ซึ่งจะปิดโอกาสสำหรับการดีดตัวขึ้น

สรุป

ราคาทองคำขณะนี้อยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ โดยมีลักษณะเป็น "สัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าขายมากเกินไปและปัจจัยพื้นฐานที่ไม่ได้รับการยืนยัน" ราคาได้แตะแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวที่ปลายสุดของช่องแนวโน้มขาลง และด้วยตัวชี้วัดที่แสดงภาวะขายมากเกินไป ความน่าจะเป็นของการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นจึงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสูงและความยั่งยืนของการดีดตัวขึ้นจะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ในคืนนี้อย่างสิ้นเชิง

สำหรับการซื้อขายในอนาคต จุดสนใจหลักในระยะสั้นควรอยู่ที่การรักษาระดับแนวรับ 4360-4390 หากแนวรับนี้ยังคงอยู่และข้อมูลเป็นไปในเชิงบวก การดีดตัวขึ้นไปที่ช่วง 4628-4700 ก็เป็นไปได้ หากแนวรับนี้ถูกทะลุลงไป ควรระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงไปที่ระดับ 4250 ต่อไป จำเป็นต้องติดตามคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองอย่างต่อเนื่อง เพื่อยืนยันสัญญาณการกลับตัวในแนวโน้มราคาทองคำ