ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ อย่างระมัดระวังตลอดช่วงเวลาการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.00 เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มขึ้น ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงของตลาดจึงลดลงอย่างมาก และแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่ดอลลาร์เคยได้รับจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางก็เริ่มลดลงบ้าง

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เคยปรับตัวสูงขึ้นไปแตะระดับ 99.54 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดสัปดาห์ แต่ก็ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว สาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดคือ สหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงกรอบความร่วมมือในบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระยะเวลา 60 วัน แม้ว่ายังคงรอการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ อยู่ก็ตาม

ข้อตกลงนี้รวมถึงการรับประกันการขนส่งพลังงานอย่างไม่ติดขัดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และการผลักดันให้สหรัฐฯ ยกเลิกข้อจำกัดบางประการเกี่ยวกับท่าเรือของอิหร่าน ช่องแคบฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก โดยมีการขนส่งพลังงานทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณพลังงานทั่วโลก ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ดังกล่าวจึงส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงินระหว่างประเทศ

ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดมองว่าความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานจากตะวันออกกลางลดลง ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 87 ดอลลาร์ ขณะที่เบี้ยประกันความเสี่ยงด้านพลังงานที่เคยได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว

หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้คือ ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นกระตุ้นความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อในสหรัฐฯ มากขึ้น ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานจึงเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาก็เริ่มลดลง และความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็อ่อนตัวลงเช่นกัน นักวิเคราะห์เชื่อว่าแนวโน้มปัจจุบันของดอลลาร์สหรัฐกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไปจากที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความไม่ชอบความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ไปสู่การถูกขับเคลื่อนด้วยข้อมูลทางเศรษฐกิจและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในระยะสั้น แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เช่นเดิม จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 52.9% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้เท่าเดิมจนถึงสิ้นปี ขณะที่นักลงทุนที่เหลือเชื่อว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้ง

ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากเมื่อเทียบกับก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ก่อนที่ความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ แต่ปัจจุบันตลาดส่วนใหญ่ได้ละทิ้งความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ไปแล้ว การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในตลาดโลกยังส่งผลต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับนโยบายของเฟดด้วย ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง เฟดก็จะยากที่จะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินได้อย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมยังคงแข็งแกร่งค่อนข้างดี ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ แม้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่อัตราการว่างงานโดยรวมยังคงต่ำ การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงทรงตัว และกิจกรรมทางธุรกิจยังไม่แสดงสัญญาณการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ จากมุมมองโครงสร้างตลาดโลก ปัจจุบันดอลลาร์อยู่ในภาวะสมดุลระหว่าง "การสนับสนุนจากอัตราดอกเบี้ยสูง" และ "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง" ในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตะวันออกกลางอาจทำให้ดอลลาร์ผันผวนต่อไป แต่ทิศทางในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อ

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังรักษารูปแบบการแกว่งตัวที่เป็นขาขึ้นเล็กน้อยในกราฟรายวัน แม้ว่าดัชนีจะลดลงจากจุดสูงสุดที่ 99.54 แต่ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 98.91 และสูงกว่าบริเวณการทะลุแนวโน้มก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 98.15 อย่างมีนัยสำคัญ หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอนาคตยังคงแข็งแกร่งและสถานการณ์ในตะวันออกกลางแย่ลงอีกครั้ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อาจทะลุผ่าน 99.54 อีกครั้งและท้าทายระดับ 100 ต่อไป ปัจจุบัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ระหว่าง 98.84 และ 99.54 เป็นหลัก หากทะลุผ่าน 99.54 ดอลลาร์อาจมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากลดลงต่ำกว่า 98.84 อาจทดสอบบริเวณ 98.50 หรือแม้แต่ 98.15 ในระยะสั้น

โดยรวมแล้ว ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ กำลังตัดสินใจเลือกทิศทาง ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอนาคต ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง จะยังคงเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อทิศทางของค่าเงินดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ : ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ สาเหตุหลักมาจากความคาดหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ลดลง ส่งผลให้ความเสี่ยงในตลาดลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงและพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างแข็งแกร่งยังคงให้การสนับสนุนดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง ตรรกะหลักของตลาดได้ค่อยๆ เปลี่ยนไปจาก "การซื้อขายเพื่อความปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์" แบบง่ายๆ ไปสู่ "การซื้อขายตามเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ" ข้อมูลดัชนีตลาดการเงิน (ISM) ในอนาคตและรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางต่อไปของดอลลาร์