Chỉ số đô la Mỹ duy trì dao động thận trọng trong phạm vi hẹp suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, quanh mức 99,00. Khi kỳ vọng về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran gia tăng, tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đã giảm đáng kể, và một số hoạt động mua vào như một tài sản an toàn mà đô la đã có trước đó do tình hình Trung Đông bắt đầu suy giảm.

Chỉ số đô la Mỹ trước đó đã tăng lên 99,54, mức cao kỷ lục trong hơn bảy tuần, nhưng sau đó nhanh chóng giảm trở lại. Lý do chính dẫn đến sự thay đổi trong tâm lý thị trường là Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận khung về bản ghi nhớ hợp tác 60 ngày (MoU), mặc dù thỏa thuận này vẫn đang chờ sự phê chuẩn cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Trump.

Thỏa thuận này bao gồm việc đảm bảo vận chuyển năng lượng không bị cản trở qua eo biển Hormuz và thúc đẩy Hoa Kỳ dỡ bỏ một số hạn chế đối với các cảng của Iran. Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, xử lý khoảng 20% nguồn cung năng lượng hàng hải toàn cầu; do đó, những thay đổi về tình hình ở đó có tác động đáng kể đến thị trường tài chính quốc tế.

Giá dầu quốc tế gần đây đã giảm đáng kể do thị trường nhận thấy rủi ro về nguồn cung năng lượng từ Trung Đông giảm. Giá dầu thô WTI đã giảm xuống khoảng 87 đô la, trong khi phí bảo hiểm rủi ro năng lượng trước đây do tình hình Trung Đông gây ra đang nhanh chóng giảm xuống.

Một trong những lý do chính khiến đồng đô la duy trì sức mạnh trước đây là giá dầu quốc tế tăng cao đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự gia tăng lạm phát ở Hoa Kỳ. Khi giá năng lượng tăng cao có thể tiếp tục kích thích lạm phát ở Mỹ, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài đã tăng lên rõ rệt, từ đó hỗ trợ đồng đô la.

Tuy nhiên, khi giá dầu quốc tế giảm, những lo ngại của thị trường về lạm phát cao dai dẳng ở Hoa Kỳ đã bắt đầu hạ nhiệt, và nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn cũng suy yếu. Các nhà phân tích tin rằng xu hướng hiện tại của đồng đô la Mỹ đang dần chuyển từ sự né tránh rủi ro địa chính trị sang sự chi phối của các dữ liệu kinh tế và kỳ vọng về lãi suất.

Bất chấp sự điều chỉnh ngắn hạn của đồng đô la Mỹ, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao vẫn rất mạnh mẽ. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường dự đoán có 52,9% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại đến cuối năm, trong khi các nhà đầu tư còn lại có xu hướng tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa.

Kỳ vọng của thị trường đã thay đổi đáng kể so với trước khi xung đột Trung Đông bùng nổ. Trước khi xung đột leo thang, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, nhưng hiện tại thị trường phần lớn đã từ bỏ mọi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Sự thay đổi giá năng lượng quốc tế cũng đã định hình lại đánh giá của thị trường về lộ trình chính sách của Fed. Chừng nào lạm phát của Mỹ vẫn còn mạnh, Fed sẽ khó có thể nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng.

Trong khi đó, nền kinh tế Mỹ nói chung vẫn tương đối mạnh mẽ, hỗ trợ cho đồng đô la. Mặc dù thị trường việc làm của Mỹ đã chậm lại đôi chút, tỷ lệ thất nghiệp chung vẫn ở mức thấp, chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định và hoạt động kinh doanh chưa cho thấy bất kỳ dấu hiệu suy giảm đáng kể nào. Từ góc độ cấu trúc thị trường toàn cầu, đồng đô la hiện đang ở trạng thái cân bằng giữa "sự hỗ trợ của lãi suất cao" và "nhu cầu trú ẩn an toàn giảm". Trong ngắn hạn, những thay đổi trong tình hình Trung Đông có thể tiếp tục gây ra biến động cho đồng đô la, nhưng hướng đi trung và dài hạn vẫn phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Mỹ và lạm phát.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ hiện đang duy trì mô hình dao động nhẹ, có xu hướng tăng trên biểu đồ ngày. Mặc dù chỉ số này đã giảm từ mức cao nhất là 99,54, nhưng vẫn nằm trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày ở mức 98,91 và cũng cao hơn đáng kể so với vùng đột phá đường xu hướng trước đó quanh mức 98,15. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục khả quan và tình hình ở Trung Đông xấu đi trở lại, chỉ số đô la Mỹ có thể phá vỡ mức 99,54 một lần nữa và tiếp tục thách thức mức 100. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ chủ yếu giao dịch trong khoảng từ 98,84 đến 99,54. Nếu phá vỡ mức 99,54, đô la có thể mở lại tiềm năng tăng giá; ngược lại, nếu giảm xuống dưới 98,84, nó có thể tiếp tục kiểm tra vùng 98,50 hoặc thậm chí 98,15 trong ngắn hạn.

Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở một bước ngoặt quan trọng, quyết định hướng đi của mình. Các dữ liệu kinh tế Mỹ trong tương lai, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những diễn biến ở Trung Đông sẽ vẫn là những biến số cốt lõi ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la.

Tóm tắt của biên tập viên : Chỉ số đô la Mỹ gần đây đã giảm từ mức cao nhất, chủ yếu do kỳ vọng về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran và giá dầu quốc tế giảm, dẫn đến sự giảm đáng kể tâm lý ngại rủi ro trên thị trường. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao và các yếu tố kinh tế cơ bản tương đối mạnh mẽ của Mỹ tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la. Logic thị trường cốt lõi đã dần chuyển từ "giao dịch trú ẩn an toàn dựa trên địa chính trị" sang "giao dịch dựa trên kinh tế và lãi suất của Mỹ". Dữ liệu ISM trong tương lai và báo cáo việc làm phi nông nghiệp sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định hướng đi tiếp theo của đồng đô la.