ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ในการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันศุกร์ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8660 ตลาดยังคงจับตาดูความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง โดยทั่วไปแล้วค่าเงินยูโรแข็งค่ากว่าเงินปอนด์

ความคาดหวังล่าสุดเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กระตุ้นความเชื่อมั่นในตลาดโลก แต่ความผันผวนของตลาดยังคงสูงอยู่ เนื่องจากข้อตกลงยังไม่ได้ถูกนำมาใช้จริงอย่างเป็นทางการ สหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเกี่ยวกับบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระยะเวลา 60 วันแล้ว แต่ยังคงรอการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ

แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงบ้างแล้ว แต่ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซ้ำอีกต่อการจัดหาพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงบทบาทสำคัญของช่องแคบฮอร์มุซในฐานะเส้นทางการขนส่งพลังงานระดับโลก ความมั่นคงของช่องแคบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อของยุโรป สำหรับเงินยูโร ปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญที่สุดในขณะนี้มาจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะมีนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาในตลาดบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 91% ที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งอาจผลักดันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB ไปอยู่ที่ 2.25%

ในขณะเดียวกัน ตลาดก็คาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 50% ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ความคาดหวังนี้ได้เพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นเงินยูโรอย่างมีนัยสำคัญ สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB นาย Schnabel เพิ่งกล่าวว่า แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว ECB ก็ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป เพราะราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้านี้เริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมแล้ว

ความกังวลที่สำคัญที่สุดของธนาคารกลางยุโรปได้เปลี่ยนจากราคาน้ำมันและพลังงานไปสู่ "ผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อซ้ำซ้อน" กล่าวคือ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังค่อยๆ ผลักดันต้นทุนในภาคบริการ ค่าจ้าง และต้นทุนการดำเนินงานของธุรกิจให้สูงขึ้น ส่งผลให้ภาวะเงินเฟ้อในยูโรโซนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

นักวิเคราะห์เชื่อว่าท่าทีนโยบายปัจจุบันของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ค่อนข้างเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในยูโรโซนยังคงสูง และความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่สูงต่อเนื่องยังไม่หมดไป จึงไม่น่าเป็นไปได้ที่ ECB จะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

ในทางตรงกันข้าม เงินปอนด์สเตอร์ลิงกลับเผชิญแรงกดดันมากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัว ตลาดแรงงานกำลังซบเซา และความต้องการของผู้บริโภคแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ ตลาดมีความกังวลว่าหากราคาน้ำมันและก๊าซในตลาดโลกสูงขึ้นอีกครั้ง จะยิ่งลดกำลังซื้อของชาวอังกฤษลงไปอีก สหราชอาณาจักรเป็นหนึ่งในประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานมากที่สุด ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและก๊าซในตลาดโลกจึงส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ตลาดเชื่อว่าแรงกดดันด้านต้นทุนพลังงานจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจทำให้โอกาสการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอ่อนแอลงไปอีก

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางอังกฤษก็เริ่มลดลงเช่นกัน นักวิเคราะห์ชี้ว่า ตลาดได้ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษในปี 2026 และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็ว ๆ นี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษลดลงมากที่สุดครั้งหนึ่งในรอบสัปดาห์นับตั้งแต่สิ้นปี 2023 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรและทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

นอกจากนี้ ความคาดหวังที่ดีขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเมืองในสหราชอาณาจักรได้ลดเบี้ยประกันความเสี่ยงของตลาดลงบ้าง ตลาดเชื่อว่านโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรน่าจะยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างดีในอนาคต ซึ่งแม้จะเป็นประโยชน์ต่อตลาดพันธบัตร แต่ก็หมายความว่ามีพื้นที่จำกัดสำหรับการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยมาตรการทางการคลัง ในอนาคต ตลาดจะจับตาดูสุนทรพจน์ของนายเบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ และผู้กำหนดนโยบาย เช่น นายแมนน์และนายกรีน หากธนาคารแห่งอังกฤษยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว อาจช่วยรักษาเสถียรภาพของเงินปอนด์ได้ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หากเจ้าหน้าที่เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจมากขึ้น เงินปอนด์อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงต่อไป

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นของเยอรมนีที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ก็เป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตามองเช่นกัน เนื่องจากเยอรมนีเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีจะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางยุโรป หากอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนียังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ก็อาจยิ่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินปอนด์

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน EUR/GBP ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม อัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางที่ต่อเนื่อง บริเวณ 0.8640 กลายเป็นระดับแนวรับที่สำคัญ ความพยายามก่อนหน้านี้ในการทะลุผ่านบริเวณนี้ได้ส่งผลให้เกิดแรงซื้อสนับสนุน ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลในระยะกลาง หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีในอนาคตแข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงอ่อนแอ คู่เงิน EUR/GBP อาจมีโอกาสทะลุผ่าน 0.8700 ได้

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนได้เผชิญกับแรงต้านหลายครั้งในช่วง 0.8665-0.8680 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายยังคงอยู่ หากไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจจะทดสอบระดับแนวรับ 0.8640 ในระยะสั้น โดยรวมแล้ว ตรรกะหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP ในปัจจุบันยังคงเป็นการซื้อขายที่แตกต่างกันระหว่าง "ท่าทีที่แข็งกร้าวของ ECB" และ "การชะลอตัวทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร" ในอนาคต ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนี สุนทรพจน์ของธนาคารกลางอังกฤษ และแนวโน้มราคาน้ำมันระหว่างประเทศ จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางต่อไปของอัตราแลกเปลี่ยน

สรุปโดยบรรณาธิการ : เงินยูโรมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ในช่วงที่ผ่านมา ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนเงินยูโรคือการที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีความคาดหวังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวของสหราชอาณาจักรและความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนพลังงานยังคงกดดันค่าเงินปอนด์ ปัจจุบัน ตลาดได้เพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่พื้นที่ในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษมีจำกัดเนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงินยูโร/ปอนด์ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลาง แต่กำลังเข้าใกล้แนวต้านสำคัญในระยะสั้น ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีในอนาคต ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร และการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในตลาดโลก อาจเป็นตัวกำหนดว่าคู่เงินยูโร/ปอนด์จะสามารถทะลุระดับ 0.87 ต่อไปได้หรือไม่