ค่าเงินยูโรซื้อขายในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (EUR/USD) ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรปเมื่อวันจันทร์ หลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับประมาณ 1.1585 ในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา คู่เงินนี้ได้สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นชั่วคราวและกำลังผันผวนอยู่รอบๆ 1.1650 โดยทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายยังคงระมัดระวัง ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของเยอรมนีแสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกของเยอรมนีลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลนี้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยว่าจะลดลง 0.4% และไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขของเดือนมีนาคมที่ได้รับการแก้ไขก่อนหน้านี้

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติกลางของเยอรมนีระบุว่า แม้การใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวเยอรมันจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอยู่บ้าง แต่การลดลงของกิจกรรมการบริโภคก็ไม่ได้เร่งตัวขึ้นกว่าเดิม เนื่องจากเศรษฐกิจของเยอรมนีเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ประสิทธิภาพการบริโภคของชาวเยอรมันจึงถือเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของสุขภาพทางเศรษฐกิจของยูโรโซนโดยทั่วไป

แม้ว่าข้อมูลยอดขายปลีกของเยอรมนีจะไม่แสดงให้เห็นถึงการเติบโต แต่ผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่คาดไว้ช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซน และให้การสนับสนุนเงินยูโรในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับข่าวดีเล็กน้อยจากยุโรป ตลาดกลับให้ความสนใจกับผลกระทบจากสถานการณ์ในสหรัฐอเมริกาและตะวันออกกลางมากกว่า ปัจจุบัน การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์และช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ประสบความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ

นายกาลิบาฟ หัวหน้าคณะเจรจาของอิหร่าน กล่าวว่า อิหร่านจะไม่ยอมรับข้อตกลงใดๆ จนกว่าผลประโยชน์แห่งชาติหลักของตนจะได้รับการรับประกันอย่างเต็มที่ ในขณะเดียวกัน มีรายงานว่าสหรัฐฯ เพิ่งเสริมความแข็งแกร่งในท่าทีการเจรจา ทำให้การบรรลุข้อตกลงเป็นไปได้ยากขึ้น

นอกจากนี้ ปฏิบัติการทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นของอิสราเอลในเลบานอน ทำให้ความเสี่ยงด้านความมั่นคงในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนทั่วโลกจึงยังคงหันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย โดยดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองระหว่างประเทศได้รับประโยชน์อย่างมาก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อได้นำไปสู่การฟื้นตัวของความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ยับยั้งการแข็งค่าของยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลงอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกเท่านั้น แต่ยังทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตเพิ่มมากขึ้นด้วย ดังนั้น นักลงทุนบางส่วนจึงเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจจำเป็นต้องรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน

ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงไป ด้วยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ตลาดจึงหันมา คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก นักวิเคราะห์บางรายชี้ให้เห็นว่า "ปัจจุบันดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ยูโรพึ่งพาความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปมากกว่า ดังนั้น ศักยภาพในการแข็งค่าของยูโรจึงมีจำกัดในระยะสั้น"

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายชี้ให้เห็นว่า "ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ยูโรพึ่งพาความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปมากกว่า ดังนั้น ศักยภาพในการฟื้นตัวของยูโรจึงมีจำกัดในระยะสั้น"

อย่างไรก็ตาม เงินยูโรก็ไม่ได้ปราศจากปัจจัยสนับสนุนโดยสิ้นเชิง รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผยให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายบางคนเคยสนับสนุนแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดกว่านี้มาก่อน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนนี้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและท่าทีที่แข็งกร้าวของ ECB เป็นปัจจัยสนับสนุนบางส่วนสำหรับเงินยูโร

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปและความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย คือตรรกะหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปัจจุบัน จากมุมมองของตลาด ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) ของสหรัฐฯ จะเป็นตัวกระตุ้นระยะสั้นที่สำคัญ ข้อมูลนี้สะท้อนถึงสถานการณ์กิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ และมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ จะเป็นเหตุการณ์สำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐและยูโร หากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีก ในทางกลับกัน อาจทำให้ยูโรดีดตัวขึ้นชั่วคราว

จากกราฟรายวัน คู่เงิน EUR/USD ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางโดยรวม แต่โมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด คู่เงินดีดตัวขึ้นทางเทคนิคหลังจากได้รับการสนับสนุนที่ระดับประมาณ 1.1585 และปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หลัก บริเวณ 1.1600 เป็นระดับแนวรับสำคัญในปัจจุบัน ขณะที่บริเวณ 1.1700-1.1750 เป็นโซนแนวต้านสำคัญ การทะลุเหนือ 1.1750 อาจนำไปสู่การทดสอบระดับสูงสุดใกล้ 1.1800 ต่อไป การทะลุต่ำกว่า 1.1600 อาจส่งผลให้มีการทดสอบระดับแนวรับ 1.1585 อีกครั้ง ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 55 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยอย่างต่อเนื่อง แท่งสีแดงของตัวชี้วัด MACD ยังคงหดตัวลง สะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง

ตลาดจะจับจ้องไปที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ (ISM Manufacturing PMI) ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร และความคืบหน้าล่าสุดในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะเดียวกัน การประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนนี้คาดว่าจะยังคงส่งผลต่อประสิทธิภาพของเงินยูโร เนื่องจากมีความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และมีความคาดหวังว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์อาจยังคงผันผวนในระยะสั้น โดยรอปัจจัยพื้นฐานใหม่ที่จะเข้ามาเปลี่ยนแปลงสมดุล

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย แม้ว่าข้อมูลยอดขายปลีกของเยอรมนีจะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มโดยรวมของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรป ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง กำลังผลักดันให้ความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น จากมุมมองของตรรกะตลาดหลัก ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในขณะที่ยูโรส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อรักษาระดับความแข็งแกร่ง ในระยะสั้น ทั้งสองสกุลเงินมีปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุน ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบๆ ตลาดจำเป็นต้องรอความชัดเจนเพิ่มเติมจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และสัญญาณนโยบายของ ECB ก่อนที่แนวโน้มใหม่จะเกิดขึ้น ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) ของสหรัฐฯ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร และสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง คาดว่าดอลลาร์จะยังคงได้เปรียบต่อไป แต่หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น ยูโรก็ยังมีโอกาสที่จะทดสอบระดับสูงสุดในรอบที่ผ่านมาได้