ราคาทองคำและเงินลดลงเนื่องจากอิหร่านถอนตัวจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อันเนื่องมาจากการโจมตีกลุ่มฮิซบอลลาห์ของอิสราเอลในเลบานอน
2026-06-02 00:48:17
เมื่อวันจันทร์ที่ 1 มิถุนายน ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกอ่อนตัวลงโดยรวม โดยทั้งทองคำและเงินปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม ตรรกะการมองหาสินทรัพย์ปลอดภัยของตลาดล้มเหลว และสินทรัพย์ทั้งสองถูกกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ระหว่าง 4455 ถึง 4506 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงประมาณ 0.72%-2.1% ในวันนั้น ต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4500 ดอลลาร์ ราคาทองคำล่วงหน้าในนิวยอร์กอยู่ที่ 4495.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 2.1% ในวันนั้น ราคาเงินสปอตก็ลดลงตามทองคำ โดยซื้อขายอยู่ที่ 74.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.95% ในวันนั้น แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ
เมื่อพิจารณาแนวโน้มโดยรวมในปีนี้ ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 5,600 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมกราคม โดยลดลงสะสมเกือบ 20% นับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาทองคำลดลงมากกว่า 15% ส่วนเงินก็ปรับตัวลดลงตามไปด้วย โดยสิ้นสุดช่วงการทรงตัวก่อนหน้านี้ และศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในปีนี้ก็ถูกลบล้างไปเกือบหมดแล้ว
การวิเคราะห์พื้นฐาน
สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ขับเคลื่อนตลาดโลหะมีค่าในสัปดาห์นี้ และเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำและเงินทางอ้อม เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ทวีความรุนแรงขึ้นจนกลายเป็นความขัดแย้งทางทหารโดยตรง โดยกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ได้ส่งกำลังทหารไปโจมตีสถานีเรดาร์และฐานโดรนภายในอิหร่าน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพอากาศของสหรัฐฯ ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น
ในด้านการทูต สหรัฐฯ และอิหร่านยังคงมีความเห็นไม่ตรงกันในประเด็นหลัก 3 ประเด็น ได้แก่ โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้การเจรจาเพื่อหาทางออกในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก ประกอบกับการที่อิสราเอลเพิ่มการโจมตีทางทหารต่อกลุ่มฮิซบอลลาห์ในเลบานอน และการที่อิหร่านตัดช่องทางการสื่อสารกับสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ ทำให้ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากความขัดแย้งดังกล่าว ความสามารถในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจึงลดลงอย่างมาก ก่อนเกิดความขัดแย้ง มีเรือบรรทุกน้ำมันเกือบ 130 ลำผ่านช่องแคบนี้ทุกวัน แต่ปัจจุบันเหลือเพียง 4 ลำต่อวัน ซึ่งเป็นความท้าทายอย่างยิ่งต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก โจนาส โกลท์แมน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ตลาดของ Capital Economics กล่าวว่า ปัจจุบันตลาดคาดการณ์เพียงความเป็นไปได้ที่ช่องแคบจะเปิดให้เดินเรืออีกครั้งในอนาคต แต่ภาวะชะงักงันในระยะสั้นนั้นไม่น่าจะคลี่คลายได้
เงินทุนที่ถูกโยกย้ายไปอยู่ในสินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ไหลเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่า แต่กลับไปกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์ดอลลาร์ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและสร้างแรงกดดันโดยตรงต่อทั้งทองคำและเงิน ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงประมาณ 4.5% เนื่องจากทองคำและเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อัตราดอกเบี้ยสูงจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสสำหรับนักลงทุนอย่างมาก ทำให้ตลาดมีความเต็มใจที่จะขายมากขึ้น
ในส่วนของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 40% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม ประกอบกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายด้านที่เกินความคาดหมาย ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นจึงลดลงอย่างมาก โอเล่ แฮนเซน นักวิเคราะห์จาก Saxo Bank ตีความเรื่องนี้ดังนี้: เงินเฟ้อรอบนี้เกิดจากช่องว่างด้านอุปทานพลังงาน และสภาพแวดล้อมที่ไม่เหมือนใครนี้จะผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้นพร้อมกัน แทนที่จะเป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่าตามแบบจำลองดั้งเดิม ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำและเงินลดลงโดยพื้นฐาน
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลโดยตรงต่อราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นกว่า 5% ในระหว่างวันสู่ระดับ 90.29 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบเบรนท์เข้าใกล้ 93.64 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น และตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักทั่วโลกจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานาน สภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่ตึงตัวนี้เป็นปัจจัยลบต่อภาคโลหะมีค่าโดยรวม ตรรกะดั้งเดิมที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ล้มเหลวโดยสิ้นเชิงภายใต้ผลกระทบจากการป้องกันความเสี่ยงสองด้าน คือ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูง ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินลดลง
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค
ข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยิ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและเงิน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ (S&P Global US Manufacturing PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 55.1 ในเดือนพฤษภาคม จาก 54.5 ในเดือนเมษายน ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM เพิ่มขึ้นเป็น 54.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งนี้ยืนยันถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนนโยบายการเข้มงวดทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทางอ้อม และส่งผลกระทบในเชิงลบต่อราคาทองคำและเงิน
แม้ว่าเงินจะมีคุณสมบัติทั้งของโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม แต่ในครั้งนี้ราคาเงินไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างอิสระโดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการทางอุตสาหกรรม ในด้านหนึ่ง ความต้องการทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นจากพัฒนาการเชิงบวกในภาคการผลิตนั้นมีจำกัดและไม่เพียงพอที่จะชดเชยปัจจัยลบหลายประการ เช่น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น อัตราดอกเบี้ยสูง และการโยกย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่ง ความเชื่อมั่นโดยรวมในภาคโลหะมีค่าอ่อนตัวลง และผลกระทบจากการเชื่อมโยงในวงกว้างของภาคส่วนนี้ได้ฉุดราคาเงินลงตามไปด้วย ส่งผลให้ในที่สุดตลาดมีทั้งทองคำและเงินลดลง
ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญหลายรายการ ได้แก่ วันพุธจะมีการประกาศข้อมูลการจ้างงานของ ADP คำสั่งซื้อจากโรงงาน คำสั่งซื้อสินค้าคงทน ดัชนีภาคบริการของ ISM และรายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐ และวันศุกร์จะมีการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ ข้อมูลเหล่านี้จะปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตโดยตรง และจะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะสั้นของโลหะมีค่า
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)
จากกราฟรายวันของราคาทองคำ พบว่าราคาทองคำมีแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน ราคาปัจจุบันได้ทะลุแนวต้านแนวนอนที่ 4600 ดอลลาร์ลงมา และซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน (ประมาณ 4801 ดอลลาร์) เป็นเวลานาน ทำให้รูปแบบขาลงแข็งแกร่งขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วันอยู่ที่ 4411 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับชั่วคราวสำหรับราคาทองคำ ในทางเทคนิค ดัชนี RSI อยู่ที่ประมาณ 43 และดัชนี ADX อยู่ที่ประมาณ 24 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นโดยรวมกำลังอ่อนตัวลง และแรงกดดันขาลงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ระดับแนวต้านและแนวรับ: ระดับแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 4,514 ดอลลาร์, 4,550 ดอลลาร์, 4,576 ดอลลาร์ และ 4,600 ดอลลาร์; ระดับแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์, 4,488.90 ดอลลาร์ และ 4,460 ดอลลาร์ ระดับแนวรับเชิงโครงสร้างหลักในระยะกลางถึงระยะยาวอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์ หากราคาปิดลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ทองคำจะเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างรุนแรง และสัญญาณขาลงจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก
ในกราฟรายวัน ราคาสปอตเงินอ่อนตัวลง ทำลายกรอบการซื้อขายแคบๆ ก่อนหน้านี้ และเข้าสู่แนวโน้มขาลง แรงสนับสนุนจากส่วนประกอบอุตสาหกรรมไม่เพียงพอที่จะชดเชยปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้ และผู้ขายระยะสั้นกำลังค่อยๆ มีอำนาจเหนือกว่า
ระดับแนวต้านและแนวรับ: แนวต้านระยะสั้นกระจุกตัวอยู่ที่ 75.10 ดอลลาร์และ 76.00 ดอลลาร์ แนวรับแรกอยู่ที่ 74.26 ดอลลาร์ และแนวรับหลักอยู่ที่ 73.25 ดอลลาร์ หากราคาถูกทะลุแนวรับสำคัญนี้ อาจร่วงลงไปถึงระดับ 72.00 ดอลลาร์
สรุป
ในระยะสั้น ภาคโลหะมีค่ากำลังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น และการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่หยุดชะงัก ปัจจุบันทองคำและเงินยังไม่มีความแตกต่างกัน และทั้งสองชนิดมีความเสี่ยงที่จะลดลง สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง ประกอบกับการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยที่เอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐ ทำให้คุณสมบัติหลักสองประการของโลหะมีค่า ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ไร้ประสิทธิภาพ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดอ่อนแอลง
ตัวแปรสำคัญสามประการที่ต้องจับตาดูในแนวโน้มระยะกลาง ได้แก่: ประการแรก ความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลายลงหรือไม่ การเจรจาทางการทูตระหว่างทั้งสองฝ่ายจะประสบความสำเร็จอย่างเป็นรูปธรรมหรือไม่ และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาใช้การเดินเรือตามปกติได้หรือไม่ ประการที่สอง ราคาน้ำมันจะถึงจุดสูงสุดและลดลงหรือไม่ ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าทั่วโลก และประการที่สาม ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงของสหรัฐฯ จะบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นหรือไม่ เฉพาะเมื่อเงื่อนไขเหล่านี้แสดงสัญญาณเชิงบวกเท่านั้น ทองคำและเงินจึงจะมีโอกาสหยุดการลดลงและฟื้นตัวได้
รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ข้อมูลดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้น/ลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยตรง และจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญว่าราคาทองคำและเงินจะหยุดลดลงและทรงตัวในระยะสั้นได้หรือไม่ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงขาลงและถือครองตำแหน่งอย่างระมัดระวัง
เมื่อพิจารณาแนวโน้มโดยรวมในปีนี้ ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 5,600 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมกราคม โดยลดลงสะสมเกือบ 20% นับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาทองคำลดลงมากกว่า 15% ส่วนเงินก็ปรับตัวลดลงตามไปด้วย โดยสิ้นสุดช่วงการทรงตัวก่อนหน้านี้ และศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในปีนี้ก็ถูกลบล้างไปเกือบหมดแล้ว
การวิเคราะห์พื้นฐาน
สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ขับเคลื่อนตลาดโลหะมีค่าในสัปดาห์นี้ และเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำและเงินทางอ้อม เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ทวีความรุนแรงขึ้นจนกลายเป็นความขัดแย้งทางทหารโดยตรง โดยกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ได้ส่งกำลังทหารไปโจมตีสถานีเรดาร์และฐานโดรนภายในอิหร่าน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพอากาศของสหรัฐฯ ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น
ในด้านการทูต สหรัฐฯ และอิหร่านยังคงมีความเห็นไม่ตรงกันในประเด็นหลัก 3 ประเด็น ได้แก่ โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้การเจรจาเพื่อหาทางออกในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก ประกอบกับการที่อิสราเอลเพิ่มการโจมตีทางทหารต่อกลุ่มฮิซบอลลาห์ในเลบานอน และการที่อิหร่านตัดช่องทางการสื่อสารกับสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ ทำให้ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากความขัดแย้งดังกล่าว ความสามารถในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจึงลดลงอย่างมาก ก่อนเกิดความขัดแย้ง มีเรือบรรทุกน้ำมันเกือบ 130 ลำผ่านช่องแคบนี้ทุกวัน แต่ปัจจุบันเหลือเพียง 4 ลำต่อวัน ซึ่งเป็นความท้าทายอย่างยิ่งต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก โจนาส โกลท์แมน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ตลาดของ Capital Economics กล่าวว่า ปัจจุบันตลาดคาดการณ์เพียงความเป็นไปได้ที่ช่องแคบจะเปิดให้เดินเรืออีกครั้งในอนาคต แต่ภาวะชะงักงันในระยะสั้นนั้นไม่น่าจะคลี่คลายได้
เงินทุนที่ถูกโยกย้ายไปอยู่ในสินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ไหลเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่า แต่กลับไปกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์ดอลลาร์ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและสร้างแรงกดดันโดยตรงต่อทั้งทองคำและเงิน ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงประมาณ 4.5% เนื่องจากทองคำและเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อัตราดอกเบี้ยสูงจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสสำหรับนักลงทุนอย่างมาก ทำให้ตลาดมีความเต็มใจที่จะขายมากขึ้น
ในส่วนของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 40% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม ประกอบกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายด้านที่เกินความคาดหมาย ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นจึงลดลงอย่างมาก โอเล่ แฮนเซน นักวิเคราะห์จาก Saxo Bank ตีความเรื่องนี้ดังนี้: เงินเฟ้อรอบนี้เกิดจากช่องว่างด้านอุปทานพลังงาน และสภาพแวดล้อมที่ไม่เหมือนใครนี้จะผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้นพร้อมกัน แทนที่จะเป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่าตามแบบจำลองดั้งเดิม ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำและเงินลดลงโดยพื้นฐาน
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลโดยตรงต่อราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นกว่า 5% ในระหว่างวันสู่ระดับ 90.29 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบเบรนท์เข้าใกล้ 93.64 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น และตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักทั่วโลกจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานาน สภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่ตึงตัวนี้เป็นปัจจัยลบต่อภาคโลหะมีค่าโดยรวม ตรรกะดั้งเดิมที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ล้มเหลวโดยสิ้นเชิงภายใต้ผลกระทบจากการป้องกันความเสี่ยงสองด้าน คือ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูง ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินลดลง
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค
ข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยิ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและเงิน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ (S&P Global US Manufacturing PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 55.1 ในเดือนพฤษภาคม จาก 54.5 ในเดือนเมษายน ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM เพิ่มขึ้นเป็น 54.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งนี้ยืนยันถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนนโยบายการเข้มงวดทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทางอ้อม และส่งผลกระทบในเชิงลบต่อราคาทองคำและเงิน
แม้ว่าเงินจะมีคุณสมบัติทั้งของโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม แต่ในครั้งนี้ราคาเงินไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างอิสระโดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการทางอุตสาหกรรม ในด้านหนึ่ง ความต้องการทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นจากพัฒนาการเชิงบวกในภาคการผลิตนั้นมีจำกัดและไม่เพียงพอที่จะชดเชยปัจจัยลบหลายประการ เช่น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น อัตราดอกเบี้ยสูง และการโยกย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่ง ความเชื่อมั่นโดยรวมในภาคโลหะมีค่าอ่อนตัวลง และผลกระทบจากการเชื่อมโยงในวงกว้างของภาคส่วนนี้ได้ฉุดราคาเงินลงตามไปด้วย ส่งผลให้ในที่สุดตลาดมีทั้งทองคำและเงินลดลง
ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญหลายรายการ ได้แก่ วันพุธจะมีการประกาศข้อมูลการจ้างงานของ ADP คำสั่งซื้อจากโรงงาน คำสั่งซื้อสินค้าคงทน ดัชนีภาคบริการของ ISM และรายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐ และวันศุกร์จะมีการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ ข้อมูลเหล่านี้จะปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตโดยตรง และจะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะสั้นของโลหะมีค่า
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)
จากกราฟรายวันของราคาทองคำ พบว่าราคาทองคำมีแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน ราคาปัจจุบันได้ทะลุแนวต้านแนวนอนที่ 4600 ดอลลาร์ลงมา และซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน (ประมาณ 4801 ดอลลาร์) เป็นเวลานาน ทำให้รูปแบบขาลงแข็งแกร่งขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วันอยู่ที่ 4411 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับชั่วคราวสำหรับราคาทองคำ ในทางเทคนิค ดัชนี RSI อยู่ที่ประมาณ 43 และดัชนี ADX อยู่ที่ประมาณ 24 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นโดยรวมกำลังอ่อนตัวลง และแรงกดดันขาลงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ระดับแนวต้านและแนวรับ: ระดับแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 4,514 ดอลลาร์, 4,550 ดอลลาร์, 4,576 ดอลลาร์ และ 4,600 ดอลลาร์; ระดับแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์, 4,488.90 ดอลลาร์ และ 4,460 ดอลลาร์ ระดับแนวรับเชิงโครงสร้างหลักในระยะกลางถึงระยะยาวอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์ หากราคาปิดลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ทองคำจะเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างรุนแรง และสัญญาณขาลงจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก
ในกราฟรายวัน ราคาสปอตเงินอ่อนตัวลง ทำลายกรอบการซื้อขายแคบๆ ก่อนหน้านี้ และเข้าสู่แนวโน้มขาลง แรงสนับสนุนจากส่วนประกอบอุตสาหกรรมไม่เพียงพอที่จะชดเชยปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้ และผู้ขายระยะสั้นกำลังค่อยๆ มีอำนาจเหนือกว่า
ระดับแนวต้านและแนวรับ: แนวต้านระยะสั้นกระจุกตัวอยู่ที่ 75.10 ดอลลาร์และ 76.00 ดอลลาร์ แนวรับแรกอยู่ที่ 74.26 ดอลลาร์ และแนวรับหลักอยู่ที่ 73.25 ดอลลาร์ หากราคาถูกทะลุแนวรับสำคัญนี้ อาจร่วงลงไปถึงระดับ 72.00 ดอลลาร์
สรุป
ในระยะสั้น ภาคโลหะมีค่ากำลังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น และการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่หยุดชะงัก ปัจจุบันทองคำและเงินยังไม่มีความแตกต่างกัน และทั้งสองชนิดมีความเสี่ยงที่จะลดลง สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง ประกอบกับการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยที่เอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐ ทำให้คุณสมบัติหลักสองประการของโลหะมีค่า ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ไร้ประสิทธิภาพ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดอ่อนแอลง
ตัวแปรสำคัญสามประการที่ต้องจับตาดูในแนวโน้มระยะกลาง ได้แก่: ประการแรก ความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลายลงหรือไม่ การเจรจาทางการทูตระหว่างทั้งสองฝ่ายจะประสบความสำเร็จอย่างเป็นรูปธรรมหรือไม่ และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาใช้การเดินเรือตามปกติได้หรือไม่ ประการที่สอง ราคาน้ำมันจะถึงจุดสูงสุดและลดลงหรือไม่ ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้าทั่วโลก และประการที่สาม ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงของสหรัฐฯ จะบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นหรือไม่ เฉพาะเมื่อเงื่อนไขเหล่านี้แสดงสัญญาณเชิงบวกเท่านั้น ทองคำและเงินจึงจะมีโอกาสหยุดการลดลงและฟื้นตัวได้
รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ข้อมูลดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้น/ลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยตรง และจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญว่าราคาทองคำและเงินจะหยุดลดลงและทรงตัวในระยะสั้นได้หรือไม่ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงขาลงและถือครองตำแหน่งอย่างระมัดระวัง
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
