เมื่อวันจันทร์ที่ 1 มิถุนายน ตลาดน้ำมันดิบประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน จากกราฟระหว่างวัน น้ำมันดิบสหรัฐฯ (WTI) ซื้อขายค่อนข้างราบรื่นตลอดช่วงเช้าและบ่าย โดยส่วนใหญ่ผันผวนอยู่ในช่วง 88-90 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หลังจากเวลา 21:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง ตลาดก็พุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน โดยมีการพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงแรก ตามมาด้วยการพุ่งขึ้นครั้งที่สองอย่างรวดเร็วระหว่างเวลา 22:00 น. ถึงเที่ยงคืน โดยกำไรสูงสุดระหว่างวันเกือบ 8% แตะระดับสูงสุดเกือบ 97 ดอลลาร์ ก่อนจะปิดที่ 91.75 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.03%



การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันในช่วงแรกนั้นเกิดจากความรุนแรงของความขัดแย้งในเลบานอนเป็นหลัก อิสราเอลได้เปิดฉากปฏิบัติการภาคพื้นดินครั้งใหญ่ที่สุดในรอบประมาณ 25 ปีในช่วงสุดสัปดาห์และต่อเนื่องถึงวันจันทร์ โดยทำการโจมตีเป้าหมายของกลุ่มฮิซบอลลาห์ที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอย่างหนัก ปฏิบัติการทางทหารครั้งใหญ่ครั้งนี้ได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากกองทุนที่มองโลกในแง่ดีทยอยเข้ามาในตลาด

คลื่นลูกที่สอง (และรุนแรงที่สุด) มาจากการตอบโต้ที่แข็งกร้าวของอิหร่าน สื่อกึ่งทางการของอิหร่านได้เผยแพร่ประกาศสำคัญสองฉบับติดต่อกันอย่างรวดเร็ว ประการแรก ประกาศระงับการเจรจาและการแลกเปลี่ยนเอกสารกับสหรัฐอเมริกาผ่านตัวกลาง (กล่าวคือ การระงับการเจรจานิวเคลียร์) ประการที่สอง ประกาศเพิ่มเติมว่าจะ "ปิดล้อม" ช่องแคบฮอร์มุซอย่างสมบูรณ์เพื่อตอบโต้ปฏิบัติการทางทหารของอิสราเอลในเลบานอน เนื่องจากเป็นเส้นทางน้ำที่สำคัญสำหรับการส่งออกน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลก ภัยคุกคามจากการปิดล้อมจึงส่งผลกระทบอย่างมหาศาลต่อโลกแห่งความเป็นจริง ผลักดันความตื่นตระหนกในตลาดไปสู่จุดสูงสุดในทันที

คลื่นแห่งผลกระทบสองระลอกรวมกันทำให้เกิดการกลับตัวแบบ "V" อันคลาสสิกในวันนี้ จากจุดเริ่มต้นที่มั่นคงไปสู่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ตามด้วยการปรับตัวลง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดมีความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงชั่วคราวที่เป็นไปได้ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงมากกว่า 11% การกลับตัวอย่างรวดเร็วของความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นและขาลงทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดในวันนี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ

ข่าวสำคัญสามเรื่องได้หยุดยั้งแนวโน้มขาขึ้นอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเกือบ 8% นี้ไม่ได้คงอยู่ยาวนาน ข้อมูลสำคัญสามอย่างที่ตามมาได้เปรียบเสมือนน้ำเย็นที่สาดใส่ ทำให้ความคึกคักของตลาดดับลงอย่างรวดเร็ว และราคาน้ำมันก็ลดลงจากจุดสูงสุดมาอยู่ที่ระดับประมาณ 5%

มาตรา 1: ฮิซบอลลาห์ส่งสัญญาณแสดงเจตนารมณ์ที่ดี ฮิซบอลลาห์ในเลบานอนระบุอย่างชัดเจนว่า หากอิสราเอลยุติการรุกรานทางทหารและถอนกำลังออกจากพื้นที่ที่เกี่ยวข้อง พวกเขาจะปฏิบัติตามข้อตกลงหยุดยิงที่ได้บรรลุไว้ก่อนหน้านี้ การตอบสนองนี้เป็นการโยนภาระกลับไปที่อิสราเอลอย่างชาญฉลาด แสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งในปัจจุบันไม่ได้แก้ไขไม่ได้โดยสิ้นเชิง และยังมีโอกาสที่จะลดความตึงเครียดทางการทูตได้ ซึ่งจะช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสงครามเต็มรูปแบบได้อย่างมาก

บทความที่สอง: การตอบสนองอย่างตรงไปตรงมาของทรัมป์ ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ทรัมป์กล่าวว่าเขายังไม่ได้รับการแจ้งอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการระงับการเจรจาของอิหร่าน และบอกกับผู้สื่อข่าวอย่างไม่ใส่ใจว่า "ผมไม่สนใจจริงๆ" ที่สำคัญกว่านั้น เขาคาดการณ์อย่างชัดเจนว่าราคาน้ำมัน "จะร่วงลงอย่างรวดเร็ว" พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าสหรัฐฯ จะยังคงมาตรการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซต่อไป คำกล่าวนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า สหรัฐฯ ยังคงรักษาความสงบทางยุทธศาสตร์ในสถานการณ์ปัจจุบัน โดยไม่ตั้งใจที่จะประนีประนอมง่ายๆ หรือขยายความขัดแย้งให้รุนแรงขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงในตลาดได้อย่างมาก

ประเด็นที่สามและสำคัญที่สุดคือ อิหร่านหวังที่จะสานต่อการเป็นคนกลางไกล่เกลี่ยต่อไป ตามรายงานของสถานีโทรทัศน์อัลอาราบียาของซาอุดีอาระเบีย โดยอ้างกระทรวงการต่างประเทศของปากีสถาน อิหร่านได้ร้องขอให้มีการไกล่เกลี่ยผ่านบุคคลที่สามต่อไป เพื่อลดความตึงเครียดในปัจจุบันและผลักดันกระบวนการหยุดยิง ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับท่าทีแข็งกร้าวในอดีตของอิหร่านที่ประกาศ "ระงับการเจรจา" และ "ปิดล้อมช่องแคบ" อย่างเปิดเผย ยืนยันเพิ่มเติมว่าการเคลื่อนไหวของอิหร่านในครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงทางยุทธวิธีมากกว่ายุทธศาสตร์


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI ระหว่างวัน: EasyForex)

"วาทศิลป์เชิงกลยุทธ์" ของอิหร่าน: การคลายแรงกดดันที่วางแผนมาอย่างรอบคอบ

โดยสรุป การประกาศระงับการเจรจาและการขู่ปิดล้อมของอิหร่านนั้น ไม่ใช่การ "หลีกเลี่ยงความรับผิดชอบ" อย่างแท้จริง แต่เป็นการแสดงออกเชิงกลยุทธ์และการทดสอบแรงกดดันที่วางแผนมาอย่างรอบคอบ ซึ่งบรรลุเป้าหมายอย่างน้อยสามประการ ประการแรก เพื่อแสดงท่าทีที่แน่วแน่ต่อแรงกดดันจากภายนอกต่อกลุ่มหัวแข็งภายในประเทศ ประการที่สอง เพื่อกำหนดเส้นแดงที่ชัดเจนสำหรับการปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ของอิสราเอลในเลบานอน และประการที่สาม เพื่อเพิ่มอำนาจต่อรองในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

รูปแบบปฏิบัติการ "ข่มขู่ด้วยกำลังอย่างโจ่งแจ้งแต่แอบเปิดช่องโหว่" นี้ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่สำหรับอิหร่าน การประกาศถอนกำลังหรือใช้มาตรการรุนแรงอย่างกะทันหันในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญที่สุดของการเจรจา ช่วยให้พวกเขาสามารถให้คำอธิบายทางการเมืองภายในประเทศได้ และส่งสัญญาณอย่างนุ่มนวลถึง "ความหวังในการไกล่เกลี่ยต่อไป" ผ่านช่องทางที่เป็นกลาง เช่น ปากีสถาน ป้องกันไม่ให้อีกฝ่ายเข้าใจสถานการณ์ผิดพลาดอย่างสิ้นเชิงและทำให้สถานการณ์บานปลายจนควบคุมไม่ได้

พูดกันตรงๆ ก็คือ อิหร่าน "เล่นเกมใหญ่เกินไปหน่อย" ในรอบนี้ คือส่งเสียงดังมาก แต่ก็เปิดประตูหลังไว้เสมอ แสดงให้เห็นถึงสติปัญญาในการเอาตัวรอดและทักษะการเจรจาที่ยอดเยี่ยมในการรุกและถอย

แนวคิดหลักยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่

เหตุการณ์พลิกผันอย่างน่าทึ่งในวันนี้เป็นเพียงตอนหนึ่งของการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงทิศทางเชิงกลยุทธ์โดยพื้นฐาน ความเต็มใจและแรงจูงใจพื้นฐานของทั้งสองฝ่ายในการเจรจายังคงเหมือนเดิม อิหร่านต้องการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร เปิดท่าเรืออีกครั้ง และบรรเทาแรงกดดันทางเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างเร่งด่วน ในขณะที่สหรัฐฯ หวังที่จะใช้ความสำเร็จทางการทูตเพื่อลดราคาน้ำมัน สร้างเสถียรภาพให้กับตลาดพลังงานโลก และปฏิบัติตามพันธกรณีทางการเมือง โครงสร้างที่ขับเคลื่อนด้วยผลประโยชน์นี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม ตัวแปรสำคัญประการหนึ่งที่ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดคือ อิสราเอล ยิ่งการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงมากเท่าใด อิสราเอลก็ยิ่งเผชิญกับแรงกดดันทางยุทธศาสตร์มากขึ้นเท่านั้น เมื่อช่องแคบอิหร่านเปิดอีกครั้งและสหรัฐฯ ยกเลิกการปิดล้อมบางส่วน พื้นที่ในการดำเนินงานของอิสราเอลในตะวันออกกลางจะลดลงอย่างมาก ดังนั้น จึงมีความเสี่ยง แม้จะมีโอกาสน้อย แต่ก็อาจสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงได้ คือ อิสราเอลอาจยกระดับความขัดแย้งในเลบานอนขึ้นไปอีก สร้างสถานการณ์ที่เกิดขึ้นแล้วเพื่อบีบให้สหรัฐฯ เข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น ซึ่งจะทำให้การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านชะงักงัน การปฏิบัติการภาคพื้นดินขนาดใหญ่ของอิสราเอลในเลบานอนในปัจจุบันจึงไม่ได้ปราศจากข้อพิจารณาทางยุทธศาสตร์นี้

ยิ่งไปกว่านั้น จากมุมมองระยะยาว เหตุการณ์นี้ยังเน้นย้ำถึงความเปราะบางของการพึ่งพาของตลาดพลังงานโลกต่อภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอีกครั้ง ความปั่นป่วนใดๆ ในช่องแคบฮอร์มุซจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันโลก ต้นทุนในห่วงโซ่อุปทาน และแม้กระทั่งราคาสินค้าสำหรับผู้บริโภคปลายทางในทันที

บทสรุป

นี่เป็นการเตือนภัยที่ผิดพลาด แต่ก็ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อยเลย การที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเกือบ 8% ในวันเดียวเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยากมากแม้ในยามสงบ ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความอ่อนไหวอย่างยิ่งของตลาดต่อความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทาน ราคาเหล่านี้เป็นเครื่องเตือนใจโดยตรงแก่ผู้มีส่วนร่วมในตลาดโลกว่า แม้แต่ความไม่แน่นอนเพียงเล็กน้อยในสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ของตะวันออกกลางก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงตลาดพลังงานได้ในชั่วข้ามคืน

การประเมินพื้นฐานในปัจจุบันยังคงเหมือนเดิม คือ ทิศทางโดยรวมของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในครั้งนี้เป็นเพียงเสียงรบกวนในกระบวนการเจรจามากกว่าสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่ควรประมาทต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอิสราเอล ซึ่งเป็น "ตัวแปร" ที่อาจทำให้เกมทั้งหมดปั่นป่วนอย่างกะทันหันก่อนที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตลาดจะยังคงจับตาดูแถลงการณ์เพิ่มเติมจากทุกฝ่าย ความคืบหน้าของการหยุดยิง และพัฒนาการทางทหารที่เกิดขึ้นจริง ท่ามกลางการต่อสู้แย่งชิงอำนาจระหว่างการวางแผนทางภูมิศาสตร์การเมืองและความเป็นจริงของอุปสงค์และอุปทาน ความผันผวนสูงของตลาดน้ำมันดิบจะยังคงอยู่ และการใช้เหตุผล ความระมัดระวัง และการควบคุมความเสี่ยงยังคงเป็นแนวทางที่ดีที่สุด