ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยคู่เงิน USD/JPY ทรงตัวอยู่ประมาณ 159.70 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ทำไว้ในรอบก่อนหน้า คู่เงินนี้มีแนวโน้มขาขึ้นมาตลอดสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยความเชื่อมั่นในเชิงบวกยังคงครอบงำตลาด ได้รับการสนับสนุนจากการซื้อดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ย

การแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะกล่าวว่าสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงติดต่อสื่อสารกัน และคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงใหม่ภายในสัปดาห์หน้าเกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิงและการฟื้นฟูการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่มาก ในขณะเดียวกัน อิหร่านได้เตือนว่าจะระงับการเจรจากับสหรัฐฯ หากถูกโจมตีทางทหารอีกครั้ง

ความกังวลในตลาดกำลังเพิ่มสูงขึ้นว่า การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งอาจส่งผลกระทบต่อความมั่นคงด้านการขนส่งพลังงานทั่วโลก ช่องแคบฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก โดยรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณทั้งหมดทั่วโลก ข่าวใดๆ ที่บ่งชี้ถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายลงในภูมิภาคนี้จะกระตุ้นให้เกิดความระมัดระวังความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และผลักดันความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางกำลังจุดประกายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนการผลิตสำหรับธุรกิจเท่านั้น แต่ยังอาจชะลอการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ อีกด้วย ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดจึงเริ่มประเมินทิศทางของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ อีกครั้ง

ข้อมูลราคาตลาดบ่งชี้ว่า ปัจจุบันนักลงทุนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ นักลงทุนบางรายถึงกับคาดการณ์ว่าเฟดอาจจะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในปี 2026 ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า หากราคาน้ำมันยังคงสูง การลดลงของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจหยุดชะงัก และธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจขยายมาตรการควบคุมทางการเงินต่อไป อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นก็ไม่ใช่เรื่องที่ปราศจากความท้าทาย เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับ 160 อีกครั้ง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นก็ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไปในสองปีที่ผ่านมา กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงตลาดหลายครั้งหลังจากที่อัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้หรือทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาเพื่อรักษาเสถียรภาพของเยน ดังนั้น นักลงทุนบางส่วนจึงเลือกที่จะระมัดระวังในระดับราคาปัจจุบัน

นอกจากนี้ แนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังช่วยหนุนค่าเงินเยนอีกด้วย ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะหารือถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมนโยบายการเงินช่วงกลางเดือนมิถุนายน หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณถึงการดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อลดความเข้มงวดของนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากเกินไป ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ อาจลดลงเล็กน้อย ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินเยนลงได้

จากมุมมองของการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลก ตลาดในปัจจุบันกำลังมองหาจุดสมดุลระหว่างเสน่ห์ของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการปรับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นให้เป็นปกติ ในด้านหนึ่ง สถานการณ์ในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกกำลังผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ ในอีกด้านหนึ่ง สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้นในญี่ปุ่นกำลังช่วยดึงดูดเงินทุนบางส่วนกลับเข้าสู่ตลาดญี่ปุ่น

สัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาดูข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เป็นหลัก โดยรายงานสำรวจตำแหน่งงานว่าง (JOLTS) จะถูกเผยแพร่เป็นอันดับแรก ขณะที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ หากตลาดแรงงานยังคงแสดงความแข็งแกร่งต่อไป ก็อาจเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ในทางกลับกัน ก็อาจกระตุ้นให้นักลงทุนที่มองว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นขายทำกำไรได้

จากกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY รักษาระดับขาขึ้นมาตั้งแต่ดีดตัวขึ้นจากระดับประมาณ 154 และตอนนี้ได้ทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ 158 ไปแล้ว ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในสถานะ Golden Cross โดยแท่งสีแดงยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่ง ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 68 เข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่ได้ส่งสัญญาณกลับตัวที่ชัดเจน ปัจจุบัน ระดับแนวต้านที่สำคัญอยู่ที่ 160.00, 161.50 และ 163.00 ส่วนระดับแนวรับที่ควรจับตาดูอยู่ที่ประมาณ 158.50, 157.20 และ 155.80 โดยรวมแล้ว แนวโน้มรายวันยังคงเป็นขาขึ้น

จากการสังเกตแผนภูมิ 4 ชั่วโมง USD/JPY รักษาแนวโน้มขาขึ้นอย่างมั่นคงตามช่องแนวโน้มขาขึ้น โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงอยู่ในแนวบวก ฮิสโตแกรม MACD หดตัวลงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นชะลอตัวลง ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 65 แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงที่แข็งแกร่งพอสมควร หากราคาสามารถทะลุระดับ 160 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ คาดว่าจะทดสอบพื้นที่ 161.50 ต่อไป หากตกลงต่ำกว่าแนวรับ 158.50 เนื่องจากการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง อาจทำให้เกิดการปรับตัวลง แต่แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมจะไม่ถูกทำลายในระยะสั้น

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:
อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากสองปัจจัย ประการแรก ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางกำลังกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลกและเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ประการที่สอง การปรับนโยบายให้เป็นปกติของธนาคารกลางญี่ปุ่นและความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่อาจเกิดขึ้น กำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน ในระยะสั้น ระดับ 160 จะเป็นจุดสำคัญที่ต้องจับตาดู หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและความเสี่ยงในตะวันออกกลางไม่ลดลง USD/JPY อาจมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นได้อีก อย่างไรก็ตาม หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้นหรือความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้น ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก