Thị trường ngoại hối tiếp tục xu hướng tăng mạnh của đồng đô la trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, với tỷ giá USD/JPY ổn định quanh mức 159,70, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong một tháng đạt được ở phiên trước. Cặp tỷ giá này đã duy trì xu hướng tăng trong bốn tuần qua, với tâm lý lạc quan tiếp tục chi phối thị trường, được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào đô la như một tài sản an toàn và lợi thế về lãi suất.

Sự tăng mạnh gần đây của đồng đô la Mỹ chủ yếu do sự bất ổn xung quanh tình hình Trung Đông. Mặc dù Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng Mỹ và Iran vẫn đang liên lạc và dự kiến đạt được một thỏa thuận mới trong tuần tới về việc gia hạn lệnh ngừng bắn và khôi phục hoạt động hàng hải ở eo biển Hormuz, nhưng sự bất ổn đáng kể vẫn còn tồn tại. Mặt khác, Iran đã cảnh báo rằng họ sẽ đình chỉ đàm phán với Mỹ nếu phải chịu một cuộc tấn công quân sự mới.

Thị trường đang ngày càng lo ngại rằng việc xung đột leo thang hơn nữa có thể ảnh hưởng đến an ninh vận chuyển năng lượng toàn cầu. Là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu. Bất kỳ tin tức nào về sự xấu đi trong khu vực đều nhanh chóng kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro gia tăng trên thị trường và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đô la Mỹ.

Trong khi đó, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đang làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về lạm phát toàn cầu. Giá năng lượng tăng cao không chỉ làm tăng chi phí sản xuất cho doanh nghiệp mà còn có thể làm chậm tốc độ giảm lạm phát ở các nền kinh tế lớn. Trong bối cảnh này, thị trường đang bắt đầu đánh giá lại đường lối chính sách tiền tệ của Mỹ.

Dữ liệu định giá thị trường cho thấy các nhà đầu tư hiện tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến trước đây. Một số nhà giao dịch thậm chí còn đặt cược vào khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa vào năm 2026. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng nếu giá năng lượng vẫn ở mức cao, sự giảm lạm phát của Mỹ có thể bị gián đoạn, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt. Tuy nhiên, sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật không phải là không có thách thức. Khi tỷ giá hối đoái tiến gần đến mốc 160 một lần nữa, những lo ngại của thị trường về khả năng can thiệp của chính phủ Nhật Bản ngày càng gia tăng. Nhìn lại hai năm qua, Bộ Tài chính Nhật Bản đã nhiều lần can thiệp vào thị trường sau khi tỷ giá hối đoái tiến gần hoặc vượt qua các ngưỡng tâm lý quan trọng để ổn định đồng yên. Do đó, một số nhà đầu tư đang lựa chọn thận trọng ở mức giá hiện tại.

Hơn nữa, triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản cũng hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm nữa tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào giữa tháng 6. Nếu Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu về những bước tiếp theo hướng tới việc chấm dứt chính sách nới lỏng cực độ, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ có thể thu hẹp nhẹ, từ đó làm giảm áp lực giảm giá đối với đồng yên.

Từ góc độ dòng vốn toàn cầu, thị trường hiện đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn và việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Một mặt, tình hình ở Trung Đông và sự bất ổn kinh tế toàn cầu đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào đồng đô la Mỹ; mặt khác, môi trường lãi suất được cải thiện ở Nhật Bản đang giúp thu hút một số vốn quay trở lại thị trường Nhật Bản.

Tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu thị trường lao động Mỹ. Khảo sát việc làm còn trống (JOLTS) sẽ được công bố đầu tiên, trong khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu được coi là sự kiện quan trọng quyết định hướng đi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ. Nếu thị trường việc làm tiếp tục cho thấy sự ổn định, điều đó có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao; ngược lại, nó có thể kích hoạt một số nhà đầu tư lạc quan về đồng đô la chốt lời.

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY đã duy trì cấu trúc tăng kể từ khi bật lên từ khoảng 154 và hiện đã vượt qua thành công vùng kháng cự quan trọng 158. Chỉ báo MACD vẫn ở trạng thái giao cắt vàng, với các thanh màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng tăng trung và dài hạn vẫn mạnh mẽ. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 68, tiến gần đến vùng quá mua nhưng chưa đưa ra tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Hiện tại, các mức kháng cự quan trọng nằm trong khu vực 160.00, 161.50 và 163.00; các mức hỗ trợ cần theo dõi là khoảng 158.50, 157.20 và 155.80. Nhìn chung, xu hướng hàng ngày vẫn là tăng giá.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY gần đây duy trì xu hướng tăng ổn định dọc theo kênh tăng, với hệ thống đường trung bình động ngắn hạn vẫn ở trạng thái tăng giá. Biểu đồ MACD thu hẹp nhẹ, cho thấy đà tăng ngắn hạn đã chậm lại. Chỉ báo RSI ở mức khoảng 65, cho thấy thị trường vẫn đang trong phạm vi tương đối mạnh. Nếu giá có thể vượt qua mức 160, dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra vùng 161.50; nếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ 158.50 do kỳ vọng về sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản, có thể sẽ kích hoạt giai đoạn điều chỉnh giảm, nhưng xu hướng tăng tổng thể sẽ không bị phá vỡ trong ngắn hạn.

Ghi chú của biên tập viên:
Tỷ giá USD/JPY hiện tại chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu và củng cố kỳ vọng của thị trường về một thời kỳ dài lãi suất cao của Mỹ, từ đó hỗ trợ đồng đô la mạnh hơn. Thứ hai, việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và rủi ro can thiệp vào thị trường ngoại hối đang hạn chế tiềm năng tăng giá của tỷ giá. Trong ngắn hạn, mức 160 sẽ là điểm quan trọng cần theo dõi. Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ vẫn mạnh mẽ và rủi ro ở Trung Đông không giảm bớt, USD/JPY có thể tiếp tục tăng; tuy nhiên, nếu Ngân hàng Nhật Bản đưa ra tín hiệu cứng rắn hơn hoặc kỳ vọng về sự can thiệp chính thức gia tăng, biến động thị trường có thể tăng lên đáng kể.