ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นับเป็นวันที่สามติดต่อกัน ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้นในครั้งนี้คือสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เลวร้ายลงอีกครั้ง ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงด้านพลังงานทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

การยิงขีปนาวุธของอิหร่านไปยังประเทศเพื่อนบ้านอย่างคูเวตและบาห์เรนได้เพิ่มความตึงเครียดในภูมิภาคขึ้นไปอีก แม้ว่ากองทัพสหรัฐฯ จะระบุว่าขีปนาวุธพลาดเป้าหมาย แต่สหรัฐฯ ก็ได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีเกาะเกชมของอิหร่านในเวลาต่อมา การเผชิญหน้าทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นนี้ ทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความปลอดภัยของเส้นทางการขนส่งพลังงานเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

ในขณะเดียวกัน การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังไม่คืบหน้าไปมากนัก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังคงกล่าวว่าช่องทางการสื่อสารยังคงเปิดอยู่ แต่ข้อมูลจากอิหร่านบ่งชี้ว่าโอกาสในการเจรจายังคงไม่แน่นอน ประเด็นหลักที่ขัดแย้งกันอยู่ที่ประเด็นเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านให้คำมั่นสัญญาเป็นลายลักษณ์อักษรที่มีผลผูกพันทางกฎหมาย ในขณะที่อิหร่านก่อนหน้านี้ให้เพียงคำรับรองด้วยวาจาเพียงบางส่วนเท่านั้น สิ่งนี้ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการหยุดยิงหรือข้อตกลงที่ครอบคลุมในระยะสั้นลดลงอย่างมาก

สำหรับตลาดพลังงานโลก ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ไม่ใช่เพียงแค่ความขัดแย้งทางทหาร แต่เป็นการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องของระบบขนส่งพลังงาน ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าหากการเจรจาทางการทูตยังคงชะงักงัน ปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลกอาจถูกบังคับให้เข้าสู่ช่วงของการลดลงอย่างต่อเนื่อง หน่วยวิเคราะห์พลังงานชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ทั่วโลกในปัจจุบันจะอยู่ในระดับที่ค่อนข้างปลอดภัย แต่หากการหยุดชะงักของอุปทานกินเวลานานหลายเดือน อัตราการลดลงของปริมาณสำรองอาจเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก

เป็นที่น่าสังเกตว่าภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียยังคงเป็นหนึ่งในศูนย์กลางการส่งออกพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก การประเมินของตลาดชี้ให้เห็นว่าประมาณ 20% ของการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลทั่วโลก และเกือบ 20% ของการค้าก๊าซธรรมชาติเหลว ไหลผ่านเส้นทางเดินเรือในอ่าวเปอร์เซีย การหยุดชะงักใดๆ ต่อการขนส่งเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก

ตลาดมีความกังวลกับการเพิ่มขึ้นพร้อมกันของต้นทุนประกันภัยการขนส่ง ต้นทุนการขนส่ง และต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทพลังงาน บริษัทขนส่งระหว่างประเทศบางแห่งได้เริ่มปรับเส้นทางการขนส่งแล้ว ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทานรุนแรงขึ้น เมื่อต้นทุนการขนส่งเพิ่มขึ้น ต้นทุนการจัดซื้อของโรงกลั่นก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดผู้บริโภคปลายทางได้

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันในปัจจุบันกำลังจุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง แม้ว่าระดับเงินเฟ้อในหลายประเทศเศรษฐกิจหลักจะเริ่มลดลงไปก่อนหน้านี้แล้ว แต่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอีกครั้งอาจทำให้การปรับตัวดีขึ้นนี้ล่าช้าออกไป หากราคาน้ำมันยังคงสูงกว่า 90 ดอลลาร์ หลายภาคส่วน รวมถึงการขนส่ง การผลิต และการบิน จะต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุน

ในขณะเดียวกัน การประเมินของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางหลัก ๆ ก็กำลังเปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักจะทำให้เงินเฟ้อโดยรวมเพิ่มขึ้น ซึ่งจำกัดช่องทางให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย สถาบันการลงทุนบางแห่งเริ่มประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าใหม่ โดยเชื่อว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจคงอยู่นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

จากการสังเกตกระแสเงินทุน พบว่าทั้งกองทุนที่เน้นสินทรัพย์ปลอดภัยและกองทุนเก็งกำไรต่างไหลเข้าสู่ตลาดพลังงานพร้อมๆ กัน การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเมื่อเร็วๆ นี้ บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเดิมพันกับความเสี่ยงด้านอุปทานที่อาจเพิ่มสูงขึ้นอีก สถาบันการเงินขนาดใหญ่บางแห่งเชื่อว่าราคาน้ำมันยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีกในระยะสั้น จนกว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลี่คลายลง

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 90 ดอลลาร์ในกราฟรายวันได้สำเร็จ และราคากลับขึ้นมาอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางแข็งแกร่งขึ้นอีก ตัวชี้วัด MACD ยังคงขยายตัวเหนือเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงเพิ่มขึ้น ระดับ 90 ดอลลาร์ในขณะนี้กลายเป็นแนวรับที่สำคัญ ในขณะที่เป้าหมายระยะสั้นชี้ไปที่ระดับทางจิตวิทยา 98 และ 100 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาคงรักษารูปแบบช่องทางขาขึ้นที่ชัดเจน แม้ว่าตัวชี้วัด RSI จะเข้าสู่ช่วงที่ค่อนข้างสูงแล้ว แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณการเบี่ยงเบนจุดสูงสุดที่ชัดเจนปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังคงอยู่ในระดับมองโลกในแง่ดี หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับเหนือ 98 ดอลลาร์ หากการเจรจามีความคืบหน้าในเชิงบวก การปรับตัวลงของราคาเพื่อทดสอบระดับแนวรับ 90 ดอลลาร์ก็ไม่สามารถตัดออกไปได้ อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ตลาดโดยรวมยังคงคาดการณ์ว่าอุปทานจะตึงตัว

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันได้เปลี่ยนจุดสนใจจากเพียงแค่การเติบโตของอุปสงค์ไปสู่ความเสี่ยงด้านความมั่นคงของอุปทาน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้สร้างความไม่แน่นอนใหม่ๆ ให้กับการขนส่งพลังงานทั่วโลก ในขณะที่การขาดความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ยิ่งเพิ่มความวิตกกังวลในตลาดมากขึ้น จากมุมมองพื้นฐานแล้ว ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สภาพการขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย การเปลี่ยนแปลงของปริมาณสำรองทั่วโลก และความคืบหน้าของการเจรจาทางการทูตจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาน้ำมัน หากการหยุดชะงักของอุปทานกินเวลานานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความน่าจะเป็นที่ราคาน้ำมันดิบ WTI จะทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตถึงความเสี่ยงของการลดลงของอุปสงค์เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงซึ่งอาจฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกด้วย