คู่เงิน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียวันศุกร์ โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 159.90 นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สอง เนื่องจากเงินเยนได้รับแรงซื้อกลับคืนมา ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่รัฐบาลจะเข้าแทรกแซงตลาดอีกครั้งจึงเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินถูกกดดันอย่างมากที่ระดับใกล้ 160

การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนในช่วงที่ผ่านมานั้นได้รับแรงขับเคลื่อนหลักมาจากความเสี่ยงของการแทรกแซงนโยบาย นายซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ได้ย้ำเตือนตลาดอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม โดยเน้นย้ำว่าทางการกำลังติดตามสถานการณ์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด และจะใช้มาตรการที่เหมาะสมเพื่อแก้ไขความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ผิดปกติหากจำเป็น เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เคยเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 160 มาก่อน ตลาดโดยทั่วไปจึงเชื่อว่ารัฐบาลญี่ปุ่นมีความระมัดระวังอย่างมากต่อการอ่อนค่าของเงินเยนมากเกินไป

ในความเป็นจริง การคาดการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่นยังคงแพร่กระจายอยู่ในตลาด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม เงินสำรองระหว่างประเทศของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 1.31 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 77.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.38 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศลดลงเหลือประมาณ 1.09 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเชื่อว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของเงินสำรองอาจเกี่ยวข้องกับการดำเนินการล่าสุดของทางการญี่ปุ่นเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลญี่ปุ่นไม่ได้พิจารณาการลดค่าเงินเป็นเป้าหมายนโยบายเศรษฐกิจ นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ กล่าวว่า แม้เงินเยนที่อ่อนค่าลงจะมีทั้งข้อดีและข้อเสีย แต่รัฐบาลมุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างศักยภาพในการแข่งขันทางเศรษฐกิจภายในประเทศมากกว่าการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยการกดดันอัตราแลกเปลี่ยนอย่างไม่เป็นธรรมชาติ คำแถลงนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายได้ในระดับหนึ่ง

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ การบริโภคภายในประเทศของญี่ปุ่นยังคงอ่อนแอ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนญี่ปุ่นลดลง 0.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้า อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับการลดลง 2.9% ในเดือนก่อนหน้า และดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง 1.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์การบริโภคที่อ่อนแอเริ่มคลี่คลายลงเล็กน้อย

ในทางตรงกันข้าม การเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นนั้นแข็งแกร่งกว่ามาก รายได้เงินสดของแรงงานเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้วที่ 3.1% ในเดือนก่อนหน้า และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.2% นับเป็นเดือนที่ 52 ติดต่อกันที่ค่าจ้างในญี่ปุ่นเติบโตขึ้น แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะช่วยรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศญี่ปุ่น ซึ่งจะสร้างเงื่อนไขให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายสุดขั้วได้ ปัจจุบัน ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการประชุมวันที่ 15-16 มิถุนายนนั้นเพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนค่าเงินเยนในช่วงที่ผ่านมา

ในทางกลับกัน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงส่งผลต่อทิศทางของดอลลาร์ เนื่องจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะออกมาในเร็วๆ นี้ ตลาดจึงกำลังประเมินว่ามีสัญญาณของการชะลอตัวในตลาดแรงงานสหรัฐฯ หรือไม่ หากการเติบโตของการจ้างงานอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปในอนาคตอาจได้รับผลกระทบ ซึ่งจะยิ่งทำให้ประสิทธิภาพของดอลลาร์อ่อนลงไปอีก

จากมุมมองของสภาวะตลาด อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันอยู่ในช่วงของการแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างปัจจัยขาขึ้นและขาลง ในด้านหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น และส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยยังคงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ ในอีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงจากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นและความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว แต่เพิ่งพบกับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญใกล้ระดับ 160 ระดับแนวรับสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 159.00 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่บริเวณ 158.20 ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 160.50 และ 161.80 ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณการตัดกันแบบขาลงในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ตัวชี้วัด RSI ได้ถอยออกจากเขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นลงมาแล้ว เข้าสู่ช่วงการปรับฐานในระดับสูง หากร่วงลงต่ำกว่าระดับ 159.00 อาจลดลงไปอีกถึงระดับ 158.20 หรือ 157.00 ในทางกลับกัน หากสามารถฟื้นตัวเหนือ 160 และทะลุแนวต้าน 160.50 ได้ อาจทดสอบระดับสูงสุดใกล้ 161.80 อีกครั้ง ตัวชี้วัด MACD ระยะสั้นยังคงแสดงสัญญาณขาลง บ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงเอนเอียงไปในทิศทางที่อ่อนแอและผันผวน

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งปัจจัยด้านนโยบายของญี่ปุ่นและข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ สัญญาณเตือนอย่างต่อเนื่องจากรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับการแทรกแซง ประกอบกับการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งซึ่งกระตุ้นความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ได้ให้การสนับสนุนเงินเยนในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างมากของทุนสำรองระหว่างประเทศของญี่ปุ่นได้ยิ่งทำให้เกิดการคาดการณ์ในตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงที่แท้จริงมากขึ้น ในอนาคต ระดับ 160 จะยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาด หาก BOJ ส่งสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบาย หรือหากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อ่อนแอ USD/JPY อาจลดลงอีก ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและ BOJ ยังคงระมัดระวัง อัตราแลกเปลี่ยนคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลการประชุมของ BOJ แถลงการณ์ของรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ