Tỷ giá USD/JPY tiếp tục xu hướng giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, giảm xuống khoảng 159,90, đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp. Khi đồng yên lấy lại được lực mua, kỳ vọng thị trường về khả năng chính phủ can thiệp trở lại vào thị trường tiếp tục gia tăng, gây áp lực đáng kể lên tỷ giá hối đoái quanh mức 160.

Diễn biến tỷ giá hối đoái đồng yên gần đây chủ yếu do rủi ro can thiệp chính sách gây ra. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã nhắc lại cảnh báo của mình với thị trường vào tháng 5, nhấn mạnh rằng chính quyền đang theo dõi sát sao động thái thị trường ngoại hối và sẽ có biện pháp thích hợp để giải quyết những biến động tỷ giá bất thường nếu cần thiết. Do tỷ giá USD/JPY trước đó đã tiến gần đến mức quan trọng 160, thị trường nói chung tin rằng chính phủ Nhật Bản đang rất cảnh giác trước sự mất giá quá mức của đồng yên.

Trên thực tế, những đồn đoán về sự can thiệp của Nhật Bản vẫn tiếp tục lan truyền trên thị trường. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối tháng 5, dự trữ ngoại hối của Nhật Bản đã giảm xuống còn 1,31 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 77,1 tỷ USD so với 1,38 nghìn tỷ USD của tháng trước, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Tài sản ngoại hối giảm xuống còn khoảng 1,09 nghìn tỷ USD. Một số người tham gia thị trường tin rằng sự sụt giảm mạnh dự trữ có thể liên quan đến các hành động gần đây của chính quyền Nhật Bản nhằm ổn định tỷ giá hối đoái.

Trong khi đó, chính phủ Nhật Bản không coi việc phá giá tiền tệ là mục tiêu chính sách kinh tế. Thủ tướng Sanae Takaichi tuyên bố rằng mặc dù đồng yên yếu hơn có cả ưu điểm và nhược điểm, trọng tâm chính sách của chính phủ là tăng cường khả năng cạnh tranh kinh tế trong nước, chứ không phải kích thích tăng trưởng kinh tế bằng cách kìm hãm tỷ giá hối đoái một cách giả tạo. Tuyên bố này đã phần nào xoa dịu những lo ngại của thị trường về định hướng chính sách.

Về dữ liệu kinh tế, tiêu dùng nội địa tại Nhật Bản vẫn yếu. Số liệu cho thấy chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản giảm 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, đánh dấu tháng tăng trưởng âm thứ năm liên tiếp. Tuy nhiên, đây là sự cải thiện đáng kể so với mức giảm 2,9% của tháng trước và tốt hơn dự báo của thị trường là giảm 1,5%, cho thấy tình hình tiêu dùng yếu đang có dấu hiệu cải thiện nhẹ.

Ngược lại, tăng trưởng tiền lương ở Nhật Bản mạnh mẽ hơn nhiều. Thu nhập tiền mặt của người lao động tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, cao hơn mức 3,1% đã điều chỉnh của tháng trước và vượt quá kỳ vọng của thị trường là 3,2%. Điều này đánh dấu tháng thứ 52 liên tiếp tăng trưởng tiền lương danh nghĩa ở Nhật Bản, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì khả năng phục hồi tốt.

Thị trường nhìn chung tin rằng việc tăng lương liên tục sẽ giúp ổn định lạm phát trong nước tại Nhật Bản, từ đó tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. Hiện tại, kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 6 đã tăng cao rõ rệt, trở thành một trong những yếu tố chính hỗ trợ đồng yên trong thời gian gần đây.

Mặt khác, dữ liệu kinh tế của Mỹ và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến của đồng đô la. Với báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố, thị trường đang đánh giá xem liệu có dấu hiệu suy giảm nào trong thị trường lao động Mỹ hay không. Nếu tăng trưởng việc làm yếu hơn đáng kể so với dự kiến, kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong tương lai có thể bị ảnh hưởng, làm suy yếu thêm hiệu suất của đồng đô la.

Xét về tâm lý thị trường, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong giai đoạn cạnh tranh gay gắt giữa các yếu tố tăng và giảm. Một mặt, lãi suất của Mỹ vẫn cao hơn lãi suất của Nhật Bản, và chênh lệch lãi suất tiếp tục hỗ trợ đồng đô la; mặt khác, rủi ro can thiệp của chính phủ Nhật Bản và kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa của tỷ giá.

Nhìn từ biểu đồ ngày, cặp USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng dài hạn, nhưng gần đây đã gặp phải ngưỡng kháng cự kỹ thuật đáng kể gần mức 160. Mức hỗ trợ quan trọng hiện tại là khoảng 159.00, với mức hỗ trợ tiếp theo ở khu vực 158.20; các mức kháng cự quan trọng nằm quanh mức 160.50 và 161.80. Chỉ báo MACD đang cho thấy dấu hiệu giao cắt giảm giá ở mức cao, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Chỉ báo RSI đã rút khỏi vùng quá mua, cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn đang gia tăng.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái đã phá vỡ mức hỗ trợ trung bình động ngắn hạn, bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh. Nếu tiếp tục phá vỡ mức 159,00, tỷ giá có thể giảm xuống vùng 158,20 hoặc thậm chí 157,00; ngược lại, nếu phục hồi trên mức 160 và phá vỡ mức kháng cự 160,50, tỷ giá có thể kiểm tra lại mức cao gần 161,80. Chỉ báo MACD ngắn hạn vẫn cho thấy tín hiệu giảm, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về hướng yếu và biến động.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện tại chịu ảnh hưởng bởi cả các yếu tố chính sách của Nhật Bản và dữ liệu kinh tế của Mỹ. Các tín hiệu can thiệp liên tục của chính phủ Nhật Bản, cùng với sự tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ làm dấy lên kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất, đã tạm thời hỗ trợ đồng yên. Trong khi đó, sự sụt giảm mạnh dự trữ ngoại hối của Nhật Bản càng làm gia tăng suy đoán trên thị trường về khả năng can thiệp thực sự. Nhìn về phía trước, mức 160 sẽ vẫn là trọng tâm chính của thị trường. Nếu BOJ đưa ra các tín hiệu rõ ràng hơn về việc thắt chặt chính sách, hoặc nếu dữ liệu việc làm của Mỹ yếu, tỷ giá USD/JPY có thể giảm thêm; ngược lại, nếu nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường và BOJ vẫn thận trọng, tỷ giá dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến kết quả cuộc họp của BOJ, các tuyên bố của chính phủ Nhật Bản về thị trường ngoại hối và những thay đổi trong dữ liệu thị trường lao động của Mỹ.