เงินปอนด์อังกฤษ (GBP/JPY) แข็งค่าขึ้นอีกครั้งเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในช่วงการซื้อขายในเอเชียวันศุกร์ หลังจากอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 214.59 สู่ระดับเหนือ 215.00 ณ เวลาที่รายงานข่าว คู่เงินนี้ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 215 ต่อเนื่องแนวโน้มขาขึ้นล่าสุด และมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม

ก่อนหน้านี้ เงินเยนได้รับประโยชน์จากการเก็งกำไรในตลาดที่ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง แต่การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว เมื่อตลาดหันกลับมาให้ความสนใจกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญระหว่างญี่ปุ่นและสหราชอาณาจักร การซื้อเงินปอนด์จึงกลับมามีบทบาทนำอีกครั้ง

เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอยู่บ่อยครั้ง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ทาคายามะ ได้ย้ำว่าทางการพร้อมที่จะดำเนินการ "อย่างเด็ดขาด" หากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความผันผวนมากเกินไป นี่เป็นหนึ่งในสัญญาณการแทรกแซงหลายครั้งที่รัฐบาลญี่ปุ่นส่งออกมาในสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาของตลาด การแทรกแซงด้วยวาจาเหล่านี้มีผลจำกัดต่อการพลิกกลับภาวะอ่อนค่าของเงินเยน นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่าคำเตือนด้านนโยบายเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนทั่วโลกในปัจจุบันและตรรกะของการซื้อขายเก็งกำไร อันที่จริง นับตั้งแต่มีข่าวลือแพร่กระจายในช่วงปลายเดือนเมษายนว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซง กำไรส่วนใหญ่ของเงินเยนได้ถูกดูดซับโดยตลาดไปแล้ว ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY กำลังเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 160 อีกครั้ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มโดยรวมของเงินเยน

นอกจากปัจจัยแทรกแซงแล้ว พื้นฐานทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังจำกัดประสิทธิภาพของเงินเยนด้วย ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้เกิดความกังวลว่าญี่ปุ่นในฐานะประเทศผู้นำเข้าพลังงาน จะเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่มากขึ้น ต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้กำไรของบริษัทและการบริโภคของครัวเรือนลดลง ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม ในขณะเดียวกัน แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่นจะสูงขึ้นบ้าง แต่ก็ยังคงค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจหลักๆ ในยุโรปและอเมริกา สภาพแวดล้อมผลตอบแทนที่ต่ำนี้ทำให้เงินเยนยังคงมีบทบาทเป็นสกุลเงินหลักในการระดมทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก ส่งผลให้เงินทุนไหลเวียนเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูงอย่างต่อเนื่อง

นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น เพิ่งแสดงความคิดเห็นเชิงรุก โดยเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบายการเงินในอนาคต ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมครั้งต่อไป อย่างไรก็ตาม แม้จะเป็นเช่นนั้น อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นก็ยังคงต่ำกว่าของสหราชอาณาจักรอย่างมาก ตลาดเชื่อว่าแม้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ผลกระทบต่อการลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นก็จะมีจำกัด ดังนั้นจึงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวของเงินปอนด์เทียบกับเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญ

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด นักลงทุนยังคงมีแนวโน้มที่จะใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำการซื้อขายแบบ Carry Trade สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงในสหราชอาณาจักรยังคงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ ในขณะที่เงินเยนยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการขายจากธุรกรรมทางการเงิน

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน GBP/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายอยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างตลาดขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง ราคาปัจจุบันกำลังค่อยๆ เข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้า และความเชื่อมั่นในขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง ในทางเทคนิคแล้ว MACD รายวันยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังไม่ถูกทำลาย ตัวชี้วัด RSI อยู่ในโซนกลางถึงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังมีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก แต่กำลังค่อยๆ เข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไปในระยะสั้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนกำลังทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 215 ตัวชี้วัด RSI อยู่ใกล้ระดับ 60 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมีโมเมนตัมขาขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในแดนลบเล็กน้อย แต่โมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลง บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงมีจำกัด ในส่วนของแนวต้านขาขึ้น ระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาคือบริเวณจุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีที่ 215.15 ตามด้วยจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ 215.55 หากทะลุผ่านระดับแนวต้านเหล่านี้ได้อย่างเด็ดขาด ตลาดอาจท้าทายจุดสูงสุดที่ 216.60 ที่ทำได้เมื่อวันที่ 30 เมษายน ในส่วนของแนวรับขาลง บริเวณ 214.70 ซึ่งเป็นที่ตั้งของเส้นแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน เป็นระดับแนวรับแรก และแนวรับเพิ่มเติมอยู่ใกล้จุดต่ำสุดของการทรงตัวก่อนหน้านี้ที่ 214.35 หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น ซึ่งอาจทดสอบระดับ 213.30 ใกล้กับจุดต่ำสุดของวันที่ 21 พฤษภาคมและ 28 พฤษภาคม

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน GBP/JPY ในปัจจุบันยังคงได้รับอิทธิพลหลักจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น แม้ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะยังคงเตือนถึงการแทรกแซงตลาดค่าเงิน และธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณค่อยเป็นค่อยไปเกี่ยวกับการปรับนโยบายให้เป็นปกติ แต่ตลาดยังคงเชื่อว่าปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับความอ่อนแอของเงินเยนได้ ในระยะสั้น การที่รัฐบาลญี่ปุ่นจะดำเนินการแทรกแซงจริงหรือไม่นั้นจะเป็นจุดสนใจของตลาด อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรที่สูงและผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่ค่อนข้างต่ำ อัตราแลกเปลี่ยน GBP/JPY จึงคาดว่าจะรักษาระดับความแข็งแกร่งไว้ได้โดยทั่วไป ในอนาคต นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลกระทบของการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร และการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่มีต่ออัตราแลกเปลี่ยน