Đồng bảng Anh (GBP/JPY) đã mạnh lên trở lại so với đồng yên Nhật (JPY) trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu sau một đợt điều chỉnh ngắn, bật tăng từ mức thấp nhất trong ngày là 214,59 lên trên 215,00. Tính đến thời điểm viết bài, cặp tỷ giá này đang giữ ổn định quanh mức 215, tiếp tục xu hướng tăng gần đây và sẵn sàng cho tuần tăng thứ ba liên tiếp.

Trước đó, đồng yên đã được hưởng lợi từ những đồn đoán trên thị trường rằng chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối một lần nữa, nhưng sự phục hồi này chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Khi thị trường tập trung trở lại vào sự chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Nhật Bản và Anh, việc mua vào đồng bảng Anh lại một lần nữa chiếm ưu thế.

Gần đây, các quan chức Nhật Bản thường xuyên đưa ra cảnh báo về thị trường ngoại hối. Hôm thứ Sáu, Bộ trưởng Tài chính Takayama nhắc lại rằng chính quyền sẵn sàng thực hiện "hành động quyết đoán" đối với thị trường ngoại hối biến động quá mức nếu cần thiết. Đây là một trong chuỗi tín hiệu can thiệp được chính phủ Nhật Bản đưa ra trong tuần này.

Tuy nhiên, xét theo phản ứng của thị trường, những can thiệp bằng lời nói này chỉ có tác dụng hạn chế trong việc đảo ngược sự suy yếu của đồng yên. Các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng chỉ riêng những cảnh báo về chính sách là không đủ để thay đổi dòng vốn toàn cầu hiện tại và logic của các giao dịch chênh lệch lãi suất. Trên thực tế, kể từ khi tin đồn lan truyền vào cuối tháng 4 rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp, phần lớn lợi nhuận của đồng yên đã dần được thị trường hấp thụ. Hiện tại, tỷ giá USD/JPY đang tiến gần đến mức 160 quan trọng một lần nữa, phản ánh sự thận trọng liên tục của thị trường về triển vọng tổng thể của đồng yên.

Bên cạnh các yếu tố can thiệp, các yếu tố kinh tế cơ bản của Nhật Bản cũng đã hạn chế hiệu suất của đồng yên. Giá năng lượng quốc tế tăng cao gần đây đã làm dấy lên lo ngại rằng Nhật Bản, với tư cách là một nước nhập khẩu năng lượng, sẽ phải đối mặt với áp lực chi phí lớn hơn. Chi phí nhập khẩu năng lượng tăng cao có thể làm suy yếu lợi nhuận doanh nghiệp và tiêu dùng hộ gia đình, từ đó ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng kinh tế nói chung. Trong khi đó, mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng nhẹ, nhưng vẫn tương đối thấp so với các nền kinh tế lớn của châu Âu và Mỹ. Môi trường lợi suất thấp này cho phép đồng yên tiếp tục đóng vai trò là đồng tiền tài trợ trên thị trường ngoại hối toàn cầu, dẫn đến dòng vốn tiếp tục chảy vào thị trường tài sản có lợi suất cao hơn.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda mới đây đã đưa ra những nhận định cứng rắn, nhấn mạnh rằng lạm phát đã trở thành yếu tố quan trọng cần xem xét trong chính sách tiền tệ tương lai. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, ngay cả như vậy, lãi suất của Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với lãi suất ở Anh. Thị trường tin rằng ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách, tác động của nó đến việc thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Anh và Nhật Bản sẽ bị hạn chế, do đó khó có thể thay đổi về cơ bản xu hướng tăng giá của đồng bảng Anh so với đồng yên trong trung và dài hạn.

Từ góc độ tâm lý thị trường, các nhà đầu tư vẫn có xu hướng tận dụng chênh lệch lãi suất để thực hiện các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Môi trường lãi suất tương đối cao ở Anh tiếp tục thu hút dòng vốn quốc tế, trong khi đồng yên tiếp tục chịu áp lực bán ra từ các giao dịch tài trợ.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, cặp tỷ giá GBP/JPY duy trì xu hướng tăng rõ rệt. Tỷ giá hối đoái liên tục giao dịch trên đường xu hướng tăng được hình thành từ giữa tháng 5, cho thấy cấu trúc thị trường tăng giá vẫn vững chắc. Giá hiện tại đang dần tiến gần đến vùng đỉnh trước đó, và tâm lý lạc quan vẫn còn mạnh mẽ. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng ngày vẫn nằm trên đường số 0, cho thấy xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ. Chỉ báo RSI nằm trong vùng trung lập đến mạnh, cho thấy thị trường vẫn còn dư địa tăng giá, nhưng đang dần tiến đến vùng quá mua trong ngắn hạn.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hiện đang ổn định quanh mức 215. Chỉ báo RSI đang ở gần mức 60, cho thấy thị trường duy trì đà tăng nhẹ. Mặc dù chỉ báo MACD vẫn hơi âm, nhưng đà giảm đang suy yếu, cho thấy áp lực giảm giá hạn chế. Về phía kháng cự tăng, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là khu vực quanh mức cao nhất của ngày thứ Năm là 215,15, tiếp theo là mức cao nhất trong tuần là 215,55. Một sự phá vỡ quyết định trên các mức kháng cự này có thể khiến thị trường tiếp tục thách thức mức cao 216,60 đạt được vào ngày 30 tháng 4. Về phía hỗ trợ giảm, khu vực 214,70, nơi đường xu hướng tăng hiện tại nằm, tạo thành mức hỗ trợ đầu tiên; hỗ trợ tiếp theo nằm gần mức thấp ổn định trước đó là 214,35. Một sự phá vỡ dưới các khu vực này có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, có khả năng kiểm tra khu vực 213,30 gần mức thấp của ngày 21 tháng 5 và ngày 28 tháng 5.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá GBP/JPY hiện tại chủ yếu vẫn chịu ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất giữa Anh và Nhật Bản. Mặc dù chính phủ Nhật Bản liên tục cảnh báo về việc can thiệp vào thị trường tiền tệ và Ngân hàng Nhật Bản dần dần phát tín hiệu bình thường hóa chính sách, thị trường vẫn tin rằng những yếu tố này chưa đủ để đảo ngược hoàn toàn sự suy yếu của đồng yên. Trong ngắn hạn, việc chính phủ Nhật Bản có thực sự can thiệp hay không sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất cao của Anh và lợi suất tương đối thấp của Nhật Bản, tỷ giá GBP/JPY nhìn chung được dự đoán sẽ duy trì xu hướng tương đối mạnh. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến tác động của cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, dữ liệu kinh tế của Anh và những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu đối với tỷ giá hối đoái.