เมื่อวันจันทร์ (8 มิถุนายน) ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาน้ำมันดิบ WTI เปิดตลาดสูงขึ้นอย่างมาก และปัจจุบันปรับตัวขึ้นกว่า 3% โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 93.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อิหร่านยิงขีปนาวุธหลายลูกใส่อิสราเอลเมื่อวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นการคุกคามข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เปราะบางอยู่แล้ว และทำให้การเจรจาสันติภาพที่หยุดชะงักอยู่แล้วยิ่งซับซ้อนขึ้นไปอีก

ตลาดกำลังพิจารณาปัจจัยหลายประการ ได้แก่ ความต้องการที่อ่อนแอในช่วงฤดูร้อน ปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มสูงขึ้น การผลิตที่เพิ่มขึ้นของกลุ่ม OPEC+ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง

เนื่องจากภาวะอุปทานล้นตลาดในตะวันออกกลางเข้าสู่วันที่ 100 แล้ว นักลงทุนจึงจับตามองว่าราคาน้ำมันจะสามารถฟื้นตัวจากระดับแนวรับที่ 86 ดอลลาร์ได้หรือไม่

สามสถานการณ์สำคัญสำหรับราคาน้ำมันดิบ WTI

สถานการณ์ที่ 1: ดีดตัวขึ้นภายในช่วงที่กำหนด

การดีดตัวขึ้นจากระดับแนวรับ 86 ดอลลาร์ อาจทำให้ราคาน้ำมันยังคงซื้อขายอยู่ในช่วงการรวมตัวปัจจุบัน โดยมีเป้าหมายที่โซนแนวต้าน 95-100 ดอลลาร์ สถานการณ์นี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานทั่วโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และแนวโน้มการเติบโตของอุปสงค์

สถานการณ์ที่ 2: การทะลุแนวต้านขาขึ้น <br/>หากราคาน้ำมันทะลุผ่านขอบเขตบนของช่วงการรวมตัว อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นไปที่บริเวณ 130-150 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้อาจต้องอาศัยความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในตะวันออกกลาง การหยุดชะงักของอุปทานที่ยืดเยื้อ หรือความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความพร้อมของอุปทานน้ำมันดิบตามเส้นทางการขนส่งที่สำคัญอีกครั้ง

สถานการณ์ที่ 3: การทะลุแนวต้านขาลง <br />หากราคาน้ำมันร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 88 ดอลลาร์ และแนวรับเชิงโครงสร้างที่ 86 ดอลลาร์อย่างชัดเจน อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรุนแรงไปสู่ระดับ 74 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่ง 67 ดอลลาร์ ผลลัพธ์นี้อาจสะท้อนถึงความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ลดลง การไหลเวียนของอุปทานที่ดีขึ้น การเติบโตของการผลิตที่แข็งแกร่งขึ้น และความกังวลด้านความมั่นคงทางพลังงานที่ลดลง

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ

แนวโน้มความต้องการและสินค้าคงคลังในช่วงฤดูร้อน

ความต้องการใช้น้ำมันดิบกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากทั้งราคาน้ำมันที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและสัญญาณของการนำเข้าจากจีนที่ชะลอตัวลง ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงกำลังกดดันการบริโภคของผู้บริโภคขั้นสุดท้าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการขนส่งและอุตสาหกรรม ในขณะที่การเติบโตของความต้องการที่ชะลอตัวในประเทศผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ของโลกกำลังบั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดสำหรับฤดูการบริโภคสูงสุดในช่วงฤดูร้อน

ในขณะเดียวกัน ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโตของการบริโภคในระยะสั้น โดยปกติแล้ว ฤดูขับรถท่องเที่ยวในฤดูร้อนจะเป็นช่วงที่มีความต้องการใช้น้ำมันดิบสูงสุด และปริมาณสำรองควรจะลดลงตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม ระดับปริมาณสำรองที่สูงในปัจจุบันบ่งชี้ว่าพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ไม่ได้ตึงตัวอย่างที่คาดไว้

นโยบายการผลิตของ OPEC+ <br/>ในด้านอุปทาน OPEC+ ตกลงที่จะเพิ่มเป้าหมายการผลิตน้ำมันดิบประมาณ 188,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน ซึ่งนับเป็นการเพิ่มการผลิตติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ขององค์กร ตามทฤษฎีแล้ว การปล่อยอุปทานเพิ่มเติมนี้จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดโลกที่รุนแรงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

อย่างไรก็ตาม การหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดขึ้นจริงอันเนื่องมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งขัดขวางไม่ให้ประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในอ่าวเปอร์เซีย เช่น ซาอุดีอาระเบียและคูเวต ขนส่งน้ำมันดิบได้อย่างราบรื่น ดังนั้น ความมุ่งมั่นของกลุ่ม OPEC+ ในการเพิ่มการผลิตจึงยังคงเป็นเพียงแค่ในกระดาษ และผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดซื้อขายน้ำมันทันทีในโลกจึงอ่อนแอลงอย่างมาก

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซ <br />ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงจับตาดูอย่างใกล้ชิดถึงข้อตกลงทางการทูตที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เนื่องจากความคืบหน้าใดๆ อาจสร้างเงื่อนไขสำหรับการผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างปลอดภัย ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณน้ำมันทั่วโลก และการดำเนินงานตามปกติของช่องแคบนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเสถียรภาพของอุปทานพลังงานทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน โดยทั้งสองฝ่ายยังมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในประเด็นสำคัญ และความหวังที่จะมีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในระยะสั้นนั้นมีน้อย ซึ่งหมายความว่าความเสี่ยงด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้นในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ต่อไป

เส้นทางการส่งออกทางเลือก <br/>เพื่อลดการพึ่งพาช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางเดียวมากเกินไป หลายประเทศกำลังส่งเสริมการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกทางเลือกอย่างแข็งขัน โครงการเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเปิดเส้นทางการเดินเรือใหม่ที่หลีกเลี่ยงช่องแคบ ซึ่งจะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของอุปทานพลังงานทั่วโลก ตัวอย่างเช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้เร่งดำเนินการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกของท่าเรือฟูไจราห์ ซึ่งตั้งอยู่นอกช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้สามารถส่งออกน้ำมันดิบไปยังมหาสมุทรอินเดียได้โดยตรงโดยไม่ต้องผ่านช่องแคบ

เมื่อเส้นทางทางเลือกเหล่านี้ค่อยๆ ขยายตัวและเริ่มใช้งานในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ห่วงโซ่อุปทานของตลาดน้ำมันดิบโลกจะมีความหลากหลายมากขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าอันเนื่องมาจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง

ภาพรวมทางเทคนิค

สถานการณ์ขาขึ้น: หากราคาน้ำมันยังคงทะลุผ่านระดับ 95 ดอลลาร์ 102 ดอลลาร์ และ 112 ดอลลาร์ ก็อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นไปถึง 127 ดอลลาร์ 135 ดอลลาร์ และ 157 ดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเป็นระดับที่สอดคล้องกับอัตราส่วน Fibonacci Extension สถานการณ์นี้จำเป็นต้องให้ทั้งดัชนี RSI และราคาbreakทะลุเหนือเส้นแนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม

สถานการณ์ขาลง: หากราคาน้ำมันยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าแนวต้าน 88-91 ดอลลาร์ และราคาปิดลดลงต่ำกว่า 85, 82 และ 79 ดอลลาร์ จะเปิดทางให้ราคาลงไปทดสอบจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 76-74 ดอลลาร์ และอาจปรับตัวลงต่อไปถึง 67 ดอลลาร์ได้ สถานการณ์นี้สอดคล้องกับลักษณะของดัชนี RSI ที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องและการก่อตัวของจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026

โดยสรุป ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงอยู่ในช่วงการทรงตัวหลายเดือน และถูกจำกัดด้วยราคาสูงสุดในปี 2023 ที่ 95 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการลดลงอย่างรวดเร็วตามการปรับตัวขึ้นอย่างมากก่อนหน้านี้ สถานการณ์นี้ช่วยบรรเทาความกังวลในตลาดพันธบัตรได้บ้าง แต่ความเสี่ยงขาขึ้นยังคงอยู่ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญที่ 86 ดอลลาร์ และการปฏิบัติการทางทหารอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางหมายความว่าการกลับตัวเป็นขาลงยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามระดับแนวรับ 86 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด รวมถึงการพัฒนาสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นโยบายของ OPEC+ และข้อมูลด้านอุปสงค์


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 11:32 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 8 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 93.46 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล