ราคาทองคำในตลาดโลกได้รับแรงกดดันเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากการเทขายอย่างหนัก แต่ยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญระยะยาวที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเชื่อว่าการลดลงในรอบนี้เป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคตามปกติหลังจากราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของตลาดหมี แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงต่ำกว่าแนวรับที่มีอยู่ชั่วคราว แต่รากฐานของตลาดกระทิงในระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังคงไม่สั่นคลอน ช่วงราคาปัจจุบันเป็นโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ทองคำ เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการจะยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่งต่อไป

ตลาดกำลังอยู่ในช่วงปรับฐานตามปกติ และศักยภาพในการปรับตัวลงนั้นมีจำกัด

ศาสตราจารย์กิตติคุณด้านเศรษฐศาสตร์ Thorsten Polliet จากมหาวิทยาลัย Bayreuth และผู้เขียน "รายงานภาวะเศรษฐกิจเฟื่องฟูและถดถอย" ได้แสดงความคิดเห็นในการสัมภาษณ์ว่า แม้ราคาทองคำจะลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของราคาทองคำจะไม่เปลี่ยนแปลง การปรับตัวลงล่าสุดจากระดับสูงสุดทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนหลายราย แต่เมื่อพิจารณาจากแบบจำลองการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว ราคาทองคำสปอตได้เบี่ยงเบนจากเส้นแนวโน้มปกติอย่างมีนัยสำคัญแล้วเมื่อแตะระดับเกือบ 5,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้การปรับราคาลงค่อนข้างสมเหตุสมผล



เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมของตลาดโดยรวมแล้ว ศักยภาพด้านลบของการปรับตัวในรอบนี้ค่อนข้างจำกัด พอลลิตต์กล่าวว่าเศรษฐกิจโลกในปัจจุบันเผชิญกับความท้าทายมากมาย รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ ปริมาณเงินในระบบที่สูงอย่างต่อเนื่อง และหนี้ภาครัฐที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องในหลายประเทศ ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันกำหนดช่วงการซื้อขายระยะยาวของทองคำ และทำให้โอกาสที่ราคาทองคำจะลดลงอย่างมากนั้นมีน้อย

มูลค่าการลงทุนระยะยาวเริ่มปรากฏชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ ผู้เชี่ยวชาญวางแผนที่จะเพิ่มการถือครองหุ้นเมื่อราคาลดลง

หลังจากระบุแนวโน้มได้อย่างชัดเจนแล้ว พอลลิทซ์ก็ได้เปิดเผยแผนการลงทุนของเขาด้วย

เขากล่าวว่าขณะนี้เขากำลังวางแผนที่จะเพิ่มการถือครองทองคำ และกำลังพิจารณาเลือกระหว่างทองคำแท่งกับผลิตภัณฑ์ซื้อขายทองคำในขณะนี้ เขาเชื่อว่าระดับราคาในปัจจุบันจะไม่ส่งผลกระทบต่อความตั้งใจของเขาที่จะเข้าสู่ตลาด ในมุมมองของเขา การมุ่งเน้นไปที่การซื้อที่จุดต่ำสุดอย่างแท้จริงนั้นไม่มีความหมายมากนัก สำหรับสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มที่ดีในระยะยาว การวางตำแหน่งตัวเองตั้งแต่เนิ่นๆ นั้นสำคัญกว่าการซื้อที่จุดต่ำสุดอย่างแท้จริง

เขากล่าวว่าจากมุมมองระยะยาวห้าปีขึ้นไป ราคาทองคำในปัจจุบันนั้นน่าสนใจมาก แม้ว่าจะมีการลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น ก็จะไม่เปลี่ยนแปลงความคาดหวังผลตอบแทนในระยะยาว เขาค่อนข้างมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของราคาทองคำในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ด้วยรากฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคง ปัจจัยหลายประการสนับสนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

ปัจจัยหลักที่สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำคือระบบการเงินและการคลังโลกที่เปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ

พอลลิทซ์แย้งว่าโดยทั่วไปแล้วตลาดประเมินผลกระทบของปรากฏการณ์ "การคลังเป็นตัวขับเคลื่อน" ต่ำเกินไป และนโยบายการเงินของธนาคารกลางจะถูกจำกัดด้วยความต้องการทางการเงินของรัฐบาล ด้วยระดับหนี้ที่สูงในประเทศพัฒนาแล้ว ผู้กำหนดนโยบายจึงพบว่าเป็นการยากที่จะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้สูงในระยะยาว ส่งผลให้ผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรและแม้แต่หุ้นบางตัวติดลบอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย จะยังคงแสดงให้เห็นถึงข้อดีของมันต่อไป

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบนี้เป็นเพียงชั่วคราว ในที่สุดตลาดจะตระหนักว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญจะทำลายการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ทำให้ความเสี่ยงด้านหนี้สินรุนแรงขึ้น และทำให้ไม่สามารถดำเนินนโยบายเข้มงวดทางการเงินในระยะยาวได้ นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และไม่สามารถแก้ไขได้ที่ต้นเหตุด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเข้มงวดนโยบายการเงินโดยไม่คิดไตร่ตรองจะนำพาประเทศที่มีหนี้สินสูงเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งจะยิ่งเน้นย้ำคุณสมบัติของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและรักษามูลค่า

สรุป

โดยสรุป การปรับฐานของราคาทองคำในรอบนี้เป็นเพียงความผันผวนชั่วคราวภายในตลาดกระทิง แม้ว่าจุดที่น่าสนใจในตลาดจะเปลี่ยนแปลงไป และเงินทุนอาจไหลไปยังภาคส่วนอื่น ๆ บ้าง แต่โดยรวมแล้ว การจัดสรรเงินทุนของนักลงทุนทั่วโลกไปยังทองคำยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทอร์สเตน โพลิทท์ กล่าวว่า ตรรกะที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในขณะนี้มีความแข็งแกร่งกว่าเดิม และในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อน การจัดสรรเงินทุนไปยังทองคำยังคงเป็นทางเลือกที่มั่นคงในระยะยาว


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 9:37 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 12 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4172.04 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์