ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เริ่มระมัดระวังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากขึ้นเรื่อยๆ ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในตลาดพลังงานอีกต่อไป แต่กำลังค่อยๆ แพร่กระจายไปยังภาคส่วนอื่นๆ เช่น ภาคบริการ ภาคการผลิต และราคาสินค้าอุปโภคบริโภค เธอยังชี้ให้เห็นว่า ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เกือบทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจเริ่มแสดงให้เห็นถึงผลกระทบทางอ้อมของเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านราคาอาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

หลังจากราคาพลังงานผันผวนอย่างมากอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จึงตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาพลังงานที่สูงขึ้นลุกลามกลายเป็นปัญหาเงินเฟ้อในวงกว้างและระยะยาว ปัจจุบัน เจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายของ ECB หลายคนยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่หลายคน รวมถึงประธานธนาคารกลางเยอรมนี โยอาคิม นาเกล เชื่อว่าแม้ความขัดแย้งทางทหารที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านจะยุติลงอย่างรวดเร็ว ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานก่อนหน้านี้อาจทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน

อย่างไรก็ตาม นโยบายการเข้มงวดทางการเงินอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางยุโรปได้สร้างความกังวลให้กับผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนทางธุรกิจ กิจกรรมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการบริโภคของครัวเรือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแออยู่แล้ว การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจให้ลดลง

ในการตอบสนองต่อเรื่องนี้ ลาการ์ดรับทราบถึงข้อกังวลที่ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคำวิจารณ์จากบางประเทศในยุโรปเกี่ยวกับความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เธอย้ำว่าภารกิจหลักของธนาคารกลางยุโรป (ECB) คือการรักษาเสถียรภาพราคา หากอัตราเงินเฟ้อไม่ได้รับการควบคุมอย่างทันท่วงที แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่มาตรการเข้มงวดที่รุนแรงมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากกว่าเดิม ดังนั้น ธนาคารกลางยุโรปจึงมีแนวโน้มที่จะรักษาสถานะนโยบายที่เข้มงวดต่อไปจนกว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะลดลงอย่างเต็มที่

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน EUR/USD ดีดตัวขึ้นหลังจากปรับฐานอย่างรวดเร็วในกราฟรายวัน และตอนนี้ได้กลับมาอยู่ในช่วงการรวมตัวก่อนหน้านี้แล้ว การเคลื่อนไหวในระยะสั้นเป็นการปรับฐานทางเทคนิคหลังจากภาวะขายมากเกินไป และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มที่ชัดเจนเกิดขึ้น ในขณะนี้ จำเป็นต้องจับตาดูการดีดตัวขึ้นครั้งที่สองเพื่อยืนยัน หากสามารถรักษาระดับแนวรับสำคัญรอบ 1.1540 ไว้ได้ในระหว่างการดีดตัวขึ้น คู่เงิน EUR/USD มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้ ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด MACD รายวันได้เกิด Golden Cross อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงก่อนหน้านี้กำลังอ่อนตัวลง และแรงผลักดันการฟื้นตัวในระยะสั้นได้แข็งแกร่งขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นของคู่เงินยูโร/ดอลลาร์ดีขึ้น แต่ยังคงเผชิญกับแรงต้านจากบริเวณที่มีการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้ หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทะลุและรักษาระดับเหนือแนวต้านสำคัญที่ 1.1650 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะเปิดโอกาสให้เกิดการดีดตัวขึ้นและผลักดันราคาไปสู่เป้าหมายที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากการดีดตัวถูกบล็อกและตกลงต่ำกว่าแนวรับที่ 1.1540 อาจเข้าสู่ช่วงการปรับฐานอีกครั้ง และควรสังเกตความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นด้วย

สรุปโดยบรรณาธิการ : คำกล่าวล่าสุดของลาการ์ดบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงมีแนวโน้มที่จะรักษาสถานะที่เข้มงวดต่อไปท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อรอบที่สองที่เกิดจากราคาน้ำมัน ความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมให้การสนับสนุนพื้นฐานบางประการสำหรับเงินยูโร อย่างไรก็ตาม จากมุมมองทางเทคนิค การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นการปรับฐานหลังจากที่ลดลง และยังไม่มีการยืนยันแนวโน้มขาขึ้นใหม่ ในอนาคต ตลาดจะต้องให้ความสำคัญกับเส้นทางนโยบายของ ECB ประสิทธิภาพเงินเฟ้อของยูโรโซน และว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะสามารถทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญที่ 1.1650 ได้หรือไม่ หากทะลุผ่านได้สำเร็จ ศักยภาพในการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นของเงินยูโรคาดว่าจะขยายตัวต่อไป