เมื่อวันศุกร์ที่ 19 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ เปิดตลาดต่ำลง แต่ก็ดีดตัวขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในรายงานวิจัยล่าสุด ธนาคารดอยช์แบงก์ชี้ให้เห็นว่า ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงนับตั้งแต่มีการลงนามบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สาเหตุหลักมาจากนักลงทุนได้ปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อปริมาณอุปทานที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากข้อตกลงดังกล่าว และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับสงครามลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ตารางเวลาของแวนซ์มีการเปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้ไม่ได้คงอยู่นาน หลังจากมีรายงานข่าวในวันพุธว่ารองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ จะไม่เดินทางไปสวิตเซอร์แลนด์ตามแผนเดิมในเย็นวันนั้น ความเชื่อมั่นของตลาดก็ค่อยๆ ดีขึ้น และราคาน้ำมันก็พลิกกลับอย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงการตีความที่ซับซ้อนของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบระยะยาวของข้อตกลง: การฟื้นตัวของอุปทานในระยะสั้นเป็นปัจจัยลบต่อราคาน้ำมัน แต่ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในสถานการณ์ตะวันออกกลางได้จำกัดการลดลงไว้

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank เชื่อว่า ในช่วงแรกของการลงนามข้อตกลง การฟื้นตัวของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทำให้เงินทุนไหลออกจากภาคพลังงาน แต่กำหนดการของเจ้าหน้าที่ระดับสูง เช่น รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ ได้ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดอีกครั้ง

รายงานฉบับนี้ยังวิเคราะห์เพิ่มเติมว่า แม้ข้อตกลงดังกล่าวจะปูทางไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง แต่ความสำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ยังไม่หายไปโดยสิ้นเชิง

การเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์ของอิหร่าน กองกำลังตัวแทนในภูมิภาค และความกังวลจากอิสราเอล อาจก่อให้เกิดความผันผวนในช่วง 60 วันข้างหน้า

ธนาคารดอยช์แบงก์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะยังคงผันผวนและอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น นักลงทุนควรติดตามการดำเนินการลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ข้อมูลความต้องการทั่วโลก และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจมหภาคในสหรัฐอเมริกา จีน และยุโรปอย่างใกล้ชิด

ธนาคารแนะนำว่า ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน บริษัทพลังงานสามารถใช้เครื่องมือทางการเงินในอนาคตเพื่อป้องกันความเสี่ยงได้ ในขณะเดียวกันก็มองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวในภาคการกลั่นและปลายน้ำ ท่ามกลางการฟื้นตัวของอุปทาน

โดยรวมแล้ว การที่ตลาดปรับตัวลดลงในช่วงแรกแล้วตามด้วยการฟื้นตัว แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังค่อยๆ ปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงใหม่ของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง กระบวนการลดลงของค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์จะดำเนินต่อไป แต่จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน

รายละเอียดการขนส่งทางอากาศ: น้ำมันดิบ 12.5 ล้านบาร์เรลจะขนส่งผ่านพื้นที่นี้ โดยได้รับอนุญาตให้ขนส่งได้อย่างเสรีและปลอดภัยเป็นเวลา 60 วัน

รายงานของธนาคารดอยช์แบงก์ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความคืบหน้าจริงของการกลับมาเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ

รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ ยืนยันว่า น้ำมันดิบ 12.5 ล้านบาร์เรลได้ผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จในวันก่อนการลงนามข้อตกลง และเรือบรรทุกน้ำมันเกือบ 12 ลำได้แล่นผ่านเขตปิดล้อมที่กองทัพสหรัฐฯ กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ได้อย่างราบรื่น ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงประสิทธิภาพในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินการตามข้อตกลง และช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกได้อย่างมีนัยสำคัญ

รายงานระบุว่า อิหร่านให้คำมั่นว่าจะอำนวยความสะดวกในการเดินเรืออย่างปลอดภัยโดยไม่เสียค่าใช้จ่ายสำหรับเรือสินค้าภายใน 60 วัน ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการขนส่งและเพิ่มความเชื่อมั่นให้กับผู้ค้าได้อย่างมาก

ในขณะเดียวกัน อิหร่านจะเจรจากับโอมานเกี่ยวกับการบริหารจัดการและบริการทางทะเลในระยะยาวของช่องแคบฮอร์มุซ โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างกลไกการขนส่งทางเรือในภูมิภาคที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

ธนาคารดอยช์แบงก์เชื่อว่าข้อตกลงนี้จะไม่เพียงแต่ช่วยให้อิหร่านฟื้นตัวจากรายได้จากการส่งออกน้ำมันได้อย่างรวดเร็วเท่านั้น แต่ยังจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดพลังงานโลกอีกด้วย

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก และในอดีตเคยเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกปิดล้อมเนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์หลายครั้ง การเปิดช่องแคบที่มีความจุ 12.5 ล้านบาร์เรลอย่างรวดเร็วนี้ เทียบเท่ากับการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน หากกำลังการผลิตนี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อความสมดุลของตลาดน้ำมันที่ตึงตัวอยู่ในปัจจุบัน

รายงานดังกล่าวเตือนว่า แม้การกลับมาเปิดให้บริการการจราจรทางอากาศในระยะสั้นจะดำเนินไปอย่างราบรื่น แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการในระยะยาวยังคงมีอยู่ รวมถึงความคืบหน้าในการเจรจาทางเทคนิค กลไกการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม และการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ความมั่นคงในภูมิภาค

ธนาคารดอยช์แบงก์แนะนำให้ผู้ค้าพลังงานและบริษัทขนส่งสินค้าทำการวางตำแหน่งตัวเองในสัญญาอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องล่วงหน้า พร้อมทั้งติดตามข้อมูลจากดาวเทียมเพื่อยืนยันการไหลเวียนของการจราจรที่แท้จริง

ธนาคารคาดการณ์ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลกจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เนื่องจากการเดินทางทางอากาศเริ่มกลับสู่ภาวะปกติมากขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อย นักลงทุนควรพิจารณาผลกระทบสองด้าน ได้แก่ การลดลงของปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น และการผ่อนคลายอุปทานในระยะยาว และปรับสถานะการลงทุนของตนอย่างยืดหยุ่น

ทรัมป์กล่าวว่า โดยเน้นที่แง่บวกของข้อตกลง เขาคาดหวังว่าจะมีการหยุดยิงอย่างครอบคลุม

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ส่งเสริมความคืบหน้าของข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างแข็งขันผ่านสื่อสังคมออนไลน์ โดยโพสต์ข้อความว่า "น้ำมันกำลังไหล" และระบุอย่างชัดเจนถึงความคาดหวังของเขาที่จะมีการหยุดยิงอย่างครอบคลุมในทุกแนวรบ รวมถึงแนวรบที่เกี่ยวข้องกับเลบานอน ฮิซบอลลาห์ และอิสราเอล คำแถลงนี้ยิ่งเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างครอบคลุม และกลายเป็นตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ราคาน้ำมันพลิกลับในระหว่างวัน

รายงานของธนาคารดอยช์แบงก์ระบุว่า คำกล่าวของทรัมป์สะท้อนให้เห็นถึงการสานต่อกลยุทธ์นโยบายต่างประเทศ "อเมริกามาก่อน" ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งมุ่งลดต้นทุนทางการทหารผ่านช่องทางการทูต ขณะเดียวกันก็สร้างสภาพแวดล้อมภายนอกที่มั่นคงสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานภายในประเทศ

ประธานาธิบดีเน้นย้ำถึงแง่มุมเชิงบวกของข้อตกลง ซึ่งช่วยเปลี่ยนความสนใจของตลาดจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นไปสู่ผลประโยชน์ที่แท้จริง เช่น ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจโลกที่เกิดจากการกลับมาค้าขายน้ำมันอีกครั้ง

รายงานวิเคราะห์ว่า การสนับสนุนราคาน้ำมันจากแถลงการณ์นี้สะท้อนให้เห็นในสองด้านหลักๆ คือ ประการแรก ช่วยกระตุ้นความอยากเสี่ยงและลดการไหลเข้าของเงินทุนที่ปลอดภัย ประการที่สอง สร้างบรรยากาศที่เอื้ออำนวยต่อการเจรจาทางเทคนิค 60 วันที่จะเกิดขึ้นต่อไป ทรัมป์ได้มีอิทธิพลต่อความคาดหวังของตลาดผ่านสื่อสังคมออนไลน์ในจังหวะสำคัญๆ มาแล้วหลายครั้ง และครั้งนี้ก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น ธนาคารดอยช์แบงก์เตือนว่า แม้โอกาสที่จะมีการหยุดยิงอย่างครอบคลุมจะดูดี แต่ก็ยังคงมีความท้าทายสำคัญอยู่หลายประการ รวมถึงข้อกังวลด้านความมั่นคงของอิสราเอล การจัดการกับกองกำลังตัวแทนของอิหร่าน และการดำเนินการตามกลไกการตรวจสอบโรงงานนิวเคลียร์

ธนาคารแนะนำว่านักลงทุนควรพิจารณาคำพูดของทรัมป์เป็นตัวกระตุ้นความเชื่อมั่นในระยะสั้นมากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มในระยะยาว ในการซื้อขายจริง พวกเขาสามารถใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคและข้อมูลพื้นฐานร่วมกันในการดำเนินงาน โดยให้ความสนใจเป็นพิเศษกับผลกระทบทางอ้อมของการประชุมสุดยอดนาโตในเดือนหน้าและการหารือที่เกี่ยวข้องในกรุงอังการาต่อภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ด้านพลังงาน

โดยรวมแล้ว คำกล่าวในแง่ดีของทรัมป์ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่นในตลาด แต่ความสำเร็จขั้นสุดท้ายของข้อตกลงยังคงขึ้นอยู่กับความพยายามในการดำเนินการในขั้นตอนต่อไปของทุกฝ่าย


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 15:58 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 19 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 76.14 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล