Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày càng lo ngại về rủi ro lạm phát. Chủ tịch ECB Christine Lagarde mới đây tuyên bố rằng tác động của giá năng lượng tăng cao không còn chỉ giới hạn ở thị trường năng lượng mà đang dần lan rộng sang các lĩnh vực khác như dịch vụ, sản xuất và giá cả hàng tiêu dùng. Bà chỉ ra rằng trong những tuần gần đây, hầu hết các lĩnh vực của nền kinh tế đều bắt đầu cho thấy những tác động gián tiếp của lạm phát, có nghĩa là áp lực giá cả có thể kéo dài hơn so với dự đoán trước đây của thị trường.

Sau những biến động đáng kể về giá năng lượng do xung đột ở Trung Đông gây ra, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tuần trước đã quyết định tăng lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ năm 2023 để ngăn chặn tình trạng giá năng lượng leo thang thành vấn đề lạm phát rộng hơn và dài hạn. Hiện tại, một số nhà hoạch định chính sách của ECB không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm nữa tại cuộc họp tháng 7. Các quan chức, bao gồm cả Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức Joachim Nagel, tin rằng ngay cả khi xung đột quân sự liên quan đến Iran kết thúc nhanh chóng, hiệu ứng lan truyền của việc tăng giá năng lượng trước đó có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Tuy nhiên, việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ cũng làm dấy lên lo ngại trong một số nhà tham gia thị trường về triển vọng tăng trưởng kinh tế. Chi phí tài chính cao hơn có thể làm giảm đầu tư kinh doanh, hoạt động thị trường bất động sản và tiêu dùng hộ gia đình, đặc biệt là trong bối cảnh đà tăng trưởng kinh tế vốn đã yếu; việc tăng lãi suất hơn nữa có thể làm gia tăng áp lực giảm đối với nền kinh tế.

Đáp lại, bà Lagarde thừa nhận những lo ngại rằng việc tăng lãi suất có thể gây hại cho tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là những lời chỉ trích từ một số quốc gia châu Âu về nguy cơ suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh rằng nhiệm vụ cốt lõi của ECB là duy trì ổn định giá cả. Nếu lạm phát không được kiểm soát kịp thời, áp lực lạm phát gia tăng có thể dẫn đến các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ hơn, gây tác động lớn hơn đến nền kinh tế. Do đó, ECB có khả năng sẽ duy trì lập trường chính sách cứng rắn cho đến khi rủi ro lạm phát hoàn toàn giảm xuống.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đã bật tăng trở lại sau đợt điều chỉnh nhanh trên biểu đồ ngày và hiện đã quay trở lại phạm vi tích lũy trước đó. Diễn biến ngắn hạn chủ yếu là một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn quá bán, và chưa có tín hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng nào được hình thành. Hiện tại, cần chú ý đến đợt điều chỉnh thứ hai tiếp theo để xác nhận. Nếu vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 1.1540 được giữ vững trong đợt điều chỉnh, cặp EUR/USD có khả năng duy trì xu hướng tăng. Đồng thời, chỉ báo MACD hàng ngày đã hình thành lại mô hình giao cắt vàng, cho thấy động lượng giảm giá trước đó đang dần suy yếu và lực phục hồi tăng giá ngắn hạn đã mạnh lên.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, đà phục hồi ngắn hạn của cặp euro/đô la đã được cải thiện, nhưng vẫn gặp kháng cự từ khu vực giao dịch dày đặc trước đó. Nếu tỷ giá có thể phá vỡ và giữ vững trên vùng kháng cự quan trọng 1.1650, điều này sẽ mở ra thêm không gian cho sự phục hồi và đẩy giá lên các vùng mục tiêu cao hơn; ngược lại, nếu sự phục hồi bị chặn lại và giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.1540, nó có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh trở lại, và cần lưu ý rủi ro giảm giá trong ngắn hạn.

Tóm tắt của biên tập viên : Những phát biểu mới nhất của bà Lagarde cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn có xu hướng duy trì lập trường cứng rắn trước nguy cơ lạm phát vòng hai bắt nguồn từ giá năng lượng. Kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 7 mang lại một số hỗ trợ cơ bản cho đồng euro. Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, sự phục hồi hiện tại của đồng euro so với đô la Mỹ vẫn chỉ là sự điều chỉnh sau khi giảm giá, và một xu hướng tăng mới vẫn chưa được xác nhận. Trong thời gian tới, thị trường cần tập trung vào lộ trình chính sách của ECB, hiệu suất lạm phát của khu vực đồng euro, và liệu tỷ giá hối đoái có thể vượt qua mức kháng cự quan trọng 1.1650 hay không. Nếu vượt qua thành công, tiềm năng phục hồi ngắn hạn của đồng euro dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng.