โดยรวมแล้ว ราคาทองคำทรงตัวหลังจากทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และปัจจุบันกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ

เงินทุนในตลาดไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเซมิคอนดักเตอร์อย่างมาก ทำให้การซื้อทองคำในระยะสั้นอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม นักวางกลยุทธ์ในอุตสาหกรรมระบุอย่างชัดเจนว่า ตรรกะหลักที่สนับสนุนความแข็งแกร่งในระยะยาวของราคาทองคำยังคงอยู่ สัญญาณอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตและอัตราการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเป็นตัวกำหนดว่าเมื่อใดราคาทองคำจะทะลุออกจากกรอบการซื้อขาย

การไหลออกของเงินทุนระยะสั้นกำลังกดดันราคาทองคำ และตลาดได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานและหาจุดต่ำสุดแล้ว

ทอม บรูซ นักกลยุทธ์การลงทุนมหภาคจาก Tanglewood Wealth Management กล่าวว่า เขา ยังคงวางตัวเป็นกลางต่อแนวโน้มระยะสั้นของทองคำ แต่เชื่อว่าแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวยังคงมีศักยภาพที่จะปรับตัวสูงขึ้น เขากล่าวเสริมว่า สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันเป็นสภาวะที่ยากที่สุดในการคาดการณ์ทิศทางของทองคำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ในช่วงต้นปีนี้ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุดอย่างต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยหลักสองประการคือ การกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ของธนาคารกลาง และการไหลเข้าของเงินทุนเก็งกำไรจำนวนมาก การลดลงอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์และการเพิ่มขึ้นของทุนสำรองทองคำของประเทศต่างๆ ส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในเวลาต่อมา โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่หุ้นที่มีการเติบโตสูง เช่น ปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งทำให้ปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นก่อนหน้านี้ลดลงอย่างมาก



ทอม บรูซ กล่าวว่า "ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นปีได้หมดไปแล้ว และตอนนี้ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาทองคำผันผวนได้กลับมาเป็นตัวชี้วัดหลักแบบดั้งเดิม นั่นคืออัตราดอกเบี้ย"

เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ค่อยๆ ลดลง การซื้อทองคำจึงยังคงอ่อนแอ และราคาทองคำก็อ่อนไหวต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากขึ้นเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กลยุทธ์ไม่ได้มองว่าราคาทองคำจะลดลงอย่างมาก โดยระบุว่าตลาดปัจจุบันอยู่ในช่วงของการปรับพอร์ตการลงทุน ไม่ใช่การเริ่มต้นของการลดลงอย่างรวดเร็วรอบใหม่ ราคาทองคำได้ดูดซับข่าวร้ายหลายรายการแล้ว และสามารถรักษาระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ได้สำเร็จ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาดเท่านั้นที่จะเปิดโอกาสให้ราคาทองคำลดลงต่อไปได้

เนื่องจากไม่มีการเทขายครั้งใหญ่ในตลาด นักลงทุนจึงเลือกใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบสองทาง

ความกระตื่นรือร้นของตลาดในการเข้าซื้อทองคำในระยะยาวลดลงอย่างเห็นได้ชัด แต่ยังไม่มีการเทขายทองคำในปริมาณมากอย่างเป็นวงกว้าง

การวิเคราะห์ของทอม บรูซ ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่ใช้วิธีการที่สมดุล โดยแสวงหาหุ้นที่มีผลตอบแทนสูงกว่าในขณะที่รักษาสถานะทองคำที่มีอยู่ แทนที่จะขายทองคำออกจากตลาดทั้งหมด โครงสร้างพอร์ตโฟลิโอนี้ช่วยจำกัดศักยภาพการลดลงของราคาทองคำ เนื่องจากขาดแรงกดดันในการขายที่จะทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว และเป็นระดับแนวรับสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำทรงตัวอยู่เหนือ 4,000 ดอลลาร์ เนื่องจากขาดเงินทุนใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาดในระยะสั้น ราคาทองคำจึงไม่น่าจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการซื้อขายในกรอบราคาอาจกลายเป็นเรื่องปกติ

ตรรกะขาขึ้นในระยะยาวนั้นยังคงอยู่ และการซื้อทองคำของธนาคารกลางเป็นตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา

แม้ว่าตลาดในระยะสั้นจะดูไม่ค่อยคึกคัก แต่ปัจจัยบวกหลายประการที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังคงอยู่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของสกุลเงิน ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลง และศักยภาพในการเร่งการซื้อทองคำของธนาคารกลางอีกครั้งหลังจากช่วงที่ชะลอตัว ล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนรากฐานของตลาดกระทิงในระยะยาวสำหรับทองคำ

ทอม บรูซ กล่าวว่า "การซื้อทองคำของธนาคารกลางชะลอตัวลงเพียงชั่วคราวเท่านั้น เมื่อปริมาณการซื้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำก็จะเปิดโอกาสให้ปรับตัวสูงขึ้นได้อีก การกลับมาซื้อทองคำในปริมาณมากโดยธนาคารกลางเป็นแรงผลักดันโดยตรงที่สุดที่จะทำให้ราคาทองคำกลับไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ "

หลายประเทศทั่วโลกยังคงลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ และแนวโน้มระยะยาวของการสำรองทองคำจะไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น เมื่ออำนาจการซื้อของธนาคารกลางฟื้นตัวขึ้น ก็จะเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยหนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่ง

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นตัวกำหนดทิศทางการผันผวนของราคาทองคำในระยะสั้น

การประชุมนโยบายสองวันของธนาคารกลางสหรัฐได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว และตลาดมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางการปรับอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่าโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ ณ สิ้นปีนั้นใกล้เคียงกัน ความคาดหวังด้านนโยบายส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำ และตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายไว้แล้วอย่างเต็มที่

ทอม บรูซ กล่าวว่า "โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ต่ำมาก แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจะคงอยู่ตลอดทั้งปีและไม่มีการเริ่มต้นวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ ก็ตาม ก็ยังถือเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับทองคำ"

ก่อนที่จะมีคำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำจะยังคงผันผวนอยู่ในช่วงแคบๆ และจะเป็นเรื่องยากที่ราคาทองคำจะหลุดออกจากแนวโน้มดังกล่าว

โดยสรุป ราคาทองคำในปัจจุบันกำลังทรงตัวอยู่ในช่วงกว้าง โดยได้รับแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนระยะสั้นและความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ย โดยไม่มีแรงขายที่รุนแรงเกิดขึ้น ความต้องการหลักในการซื้อทองคำของธนาคารกลางเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของสกุลเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในระยะกลางถึงระยะยาว แถลงการณ์เพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเป็นตัวแปรสำคัญในการเปลี่ยนแปลงรูปแบบความผันผวนในปัจจุบัน


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 9:32 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 17 มิถุนายน ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4338.85 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์