Wells Fargo ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์ตลาดช่วงครึ่งปี โดยชี้แจงว่าการปรับฐานของราคาทองคำในปัจจุบันเป็นโอกาสในการลงทุน และในขณะเดียวกันก็ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สถาบันการเงินเชื่อว่าปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างหลักสามประการ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ หนี้สินสูง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ จะยังคงอยู่ต่อไปในระยะยาว และวัฏจักรราคาทองคำในปัจจุบันยังไม่สิ้นสุด นอกจากนี้ พวกเขายังมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในอนาคตของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดง และปัจจัยมหภาคหลายประการจะยังคงส่งผลดีต่อสินทรัพย์ทางกายภาพต่างๆ ต่อไป

ราคาทองคำยังมีโอกาสฟื้นตัวอีกมาก และเป้าหมายระยะกลางถึงระยะยาวได้ถูกปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Sameer Samana หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นและสินทรัพย์จริงระดับโลกของ Wells Fargo กล่าวในการประชุมออนไลน์เกี่ยวกับแนวโน้มครึ่งปีว่า ราคาทองคำยังคงเผชิญกับความเสี่ยงในระยะสั้นที่จะทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์ แต่เขายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างแข็งแกร่งในระยะยาว

ธนาคารได้ปรับปรุงการคาดการณ์ราคาเมื่อวันอังคารที่ 16 มิถุนายน โดยปรับเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปีขึ้นเป็น 5,300 ถึง 5,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ พร้อมทั้งคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 5,800 ถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2027

สถาบันดังกล่าวระบุว่า การปรับตัวสูงขึ้นของราคาทองคำนั้นเกิดจากปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาว มากกว่าความผันผวนตามวัฏจักรระยะสั้น และตลาดกระทิงยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นได้อีกมาก โดยการฟื้นตัวในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป

ซามานา กล่าวว่า "ทองคำเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงที่มีคุณภาพสูง และธนาคารกลางทั่วโลกต่างเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง นอกเหนือจากพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และเงินสด เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมภายนอก"

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการยังคงสนับสนุนภาวะเงินเฟ้อ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยากที่จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ดาร์เรล ครอนก์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของเวลส์ ฟาร์โก กล่าวว่าตรรกะหลักของตลาดในปีนี้มาจากการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันในระดับภูมิภาค และการแย่งชิงทรัพยากรเชิงกลยุทธ์ ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออก ประกอบกับการแข่งขันเพื่อแย่งชิงทรัพยากรสำคัญระหว่างประเทศต่างๆ กำลังเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนทั่วโลกและเพิ่มความต้องการในการจัดสรรสินทรัพย์ที่แท้จริง

สถาบันต่างๆ คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเพียงเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี และช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อต่ำเป็นเวลานานก่อนเกิดการระบาดใหญ่ไม่น่าจะกลับมาอีก ภาษีนำเข้า ราคาน้ำมันที่สูง และการขยายตัวของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์จะยังคงผลักดันให้ระดับราคาสูงขึ้นต่อไป ครอนก์กล่าวว่า ตลาดประเมินผลกระทบของเงินเฟ้อและการขาดดุลทางการคลังที่ยืดเยื้อต่อผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่ำเกินไปมานานแล้ว และตัวชี้วัดต่างๆ เช่น ส่วนต่างอัตราเงินเฟ้อและส่วนต่างระยะเวลาจะสนับสนุนให้ผลตอบแทนระยะยาวอยู่ในระดับสูงต่อไป

เกี่ยวกับการแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เขากล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ถูกจำกัดด้วยเป้าหมายสองประการคือการจ้างงานและเสถียรภาพราคา หากอัตราเงินเฟ้อไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างรุนแรง แม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลง การขยายตัวทางการคลังก็ยังคงนำมาซึ่งแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง และสภาพแวดล้อมโดยรวมเอื้ออำนวยต่อราคาทองคำ

ทองคำให้ผลตอบแทนที่ผันผวนสูง และความผันผวนในระยะสั้นไม่ได้ลดทอนมูลค่าการลงทุนในระยะยาว

ซามีร์ ซามานา กล่าวว่า สภาพแวดล้อมในปัจจุบันนำเสนอโอกาสการลงทุนที่ไม่สมมาตรที่ได้เปรียบอย่างมากสำหรับทองคำ โดยศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของมูลค่ามีมากกว่าความเสี่ยงที่จะลดลงอย่างมาก

เขากล่าวว่า "เพื่อให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ประเทศต่างๆ ทั่วโลกจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายการคลังและควบคุมอัตราเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด แต่โดยทั่วไปแล้วผู้กำหนดนโยบายมักชอบการควบคุมที่หย่อนยาน ซึ่งเป็นตรรกะหลักที่ทำให้ราคาทองคำแข็งแกร่งในระยะยาว"

เขายอมรับว่าราคาทองคำอาจมีการปรับตัวลงเป็นระยะ แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนนั้นน่าดึงดูดใจมาก และสถาบันการเงินคาดว่าราคาทองคำจะทะลุระดับ 6,000 ดอลลาร์ในอีก 18 เดือนข้างหน้า

โลหะอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์ไปพร้อมกัน และความต้องการทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์จะช่วยสนับสนุนในระยะยาว

นอกจากทองคำแล้ว เวลส์ ฟาร์โก ยังมองว่าภาคโลหะอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่ดีเช่นกัน โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ การก่อสร้างศูนย์ข้อมูล และการเปลี่ยนผ่านสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าทั่วโลก จะผลักดันความต้องการโลหะพื้นฐาน เช่น ทองแดง อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ประเทศต่างๆ ทั่วโลกเร่งการใช้ทรัพยากรสำรองเชิงกลยุทธ์และพัฒนาอุตสาหกรรมเทคโนโลยีรุ่นใหม่ ทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้น และคาดว่าวัฏจักรขาขึ้นโดยรวมของสินทรัพย์ทางกายภาพจะดำเนินต่อไป

โดยสรุปแล้ว ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นจะนำไปสู่การปรับตัวของราคาทองคำเพียงชั่วคราวเท่านั้น อัตราเงินเฟ้อสูง หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์โลก เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว การปรับเป้าหมายราคาในระยะกลางถึงระยะยาวของ Wells Fargo ขึ้น ยืนยันการประเมินของสถาบันที่ว่าตลาดทองคำอยู่ในช่วงขาขึ้นเชิงโครงสร้าง ในขณะเดียวกัน โลหะอุตสาหกรรม ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากการเปลี่ยนแปลงทางอุตสาหกรรม มีศักยภาพในการลงทุนอย่างยั่งยืน และการปรับตัวลงของราคาทองคำในปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับการลงทุนระยะยาว


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 9:53 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 18 มิถุนายน ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4319.46 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์