เมื่อวันอังคารที่ 23 มิถุนายน ราคาทองคำในตลาดโลกยังคงเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก เนื่องจากความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกอบกับการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ในระหว่างการซื้อขายเมื่อวันอังคาร ราคาทองคำบนแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักๆ ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แตะระดับแนวรับที่ 4110 ดอลลาร์ต่อออนซ์



ปัจจุบันตลาดทองคำกำลังเผชิญกับปัจจัยลบระยะสั้นหลายประการ รวมถึงความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การแข็งค่าอย่างมากของดอลลาร์สหรัฐ และการไหลเข้าของเงินทุนเพื่อการลงทุนที่อ่อนแอในตลาด สถาบันที่น่าเชื่อถือหลายแห่งได้ปรับปรุงการคาดการณ์ตลาดของตนแล้ว โดยธนาคารดอยช์แบงก์และธนาคารแบงก์ออฟอเมริกา โกลบอล รีเสิร์ช ต่างแก้ไขรายงานการคาดการณ์ของตน โดยยืนยันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงที่จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นในการประชุมนโยบายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในปีนี้ นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางที่จะนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมาย 2% ซึ่งเป็นการเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ และให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐในเดือนมิถุนายนที่ออกมาเป็นบวกในทุกด้าน—ดัชนี PMI ภาคบริการของ S&P Global เพิ่มขึ้นเป็น 51.3 จาก 50.7 ในเดือนพฤษภาคม และดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 55.7 จาก 55.1—ซึ่งทั้งสองดัชนีสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ยืนยันถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐ และเสริมสร้างรากฐานให้เฟดสามารถปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นได้อีก

ความคาดหวังของตลาดมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อย เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ 70% (ก่อนหน้านี้ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 90%) ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีหน้า จุดสนใจของตลาดเปลี่ยนไปอยู่ที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ และมูลค่าสุดท้ายของ GDP ไตรมาสแรก ซึ่งจะชี้นำแนวทางนโยบายของเฟดในอนาคตต่อไป

จากแนวโน้มตลาดแบบเรียลไทม์และตัวชี้วัดทางเทคนิค แนวโน้มขาลงโดยรวมของทองคำนั้นชัดเจนมาก ราคาทองคำยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในวันอังคาร โดยลดลงต่ำกว่าระดับ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ระหว่างการซื้อขาย และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,130 ดอลลาร์ โดยทั่วไปแล้วผันผวนเล็กน้อยในระดับต่ำ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปัจจุบันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 101.35 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 เมื่อรวมกับผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่เพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดกระทิงทองคำสองปีที่ขับเคลื่อนโดยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดพลิกผันอย่างสิ้นเชิง ปัจจุบัน ราคาทองคำร่วงลงเกือบ 25% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,600 ดอลลาร์ในเดือนมกราคมปีนี้ เข้าสู่ช่วงการปรับฐานอย่างรุนแรง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Bollinger Band 20 วัน ($4318.27) ซึ่งถูกกดดันอย่างหนักจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญนี้ บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงอย่างสมบูรณ์ ปัจจุบัน ราคาทองคำกำลังค่อยๆ เข้าใกล้ระดับแนวรับสำคัญของ Bollinger Band ด้านล่างที่ $4037 ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน ยังคงอยู่ในช่วงกลางของช่วง 30 ประมาณ 35 ยังไม่เข้าสู่โซนกลับตัวจากการขายมากเกินไป หมายความว่าแรงกดดันในการขายลงยังไม่ถูกปลดปล่อยอย่างเต็มที่ และไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการแตะจุดต่ำสุด ในขณะเดียวกัน ดัชนี Average Directional Movement Index (ADX) ได้เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 49 สะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งโดยตรง และตัวชี้วัด MACD ก็ยังคงส่งสัญญาณขาลงอย่างต่อเนื่อง การบรรจบกันของตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวยืนยันว่าแรงกดดันในการขายระยะสั้นจะยังคงดำเนินต่อไป

ในฝั่งการกลับตัวของแนวโน้ม แนวต้านสำคัญหลักในกราฟรายวันอยู่ที่ประมาณ 4318 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ Bollinger Band 20 วัน และเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งแรกสำหรับการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น หากเกิดการดีดตัวขึ้นจากการขายมากเกินไป แนวต้านถัดไปที่ต้องจับตาดูคือ Bollinger Band ด้านบนที่ประมาณ 4600 ดอลลาร์ เฉพาะในกรณีที่ราคาทองคำทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ 4330 ดอลลาร์ได้เท่านั้น แนวโน้มขาลงต่อเนื่องในปัจจุบันจึงจะสามารถกลับตัวได้ในเบื้องต้น

จากมุมมองแนวโน้มระยะยาวและแนวรับระดับต่ำ รายงานการติดตามตลาดรายสัปดาห์ล่าสุดของสภาทองคำโลกให้การคาดการณ์ที่ชัดเจนว่า หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงทรงตัวเหนือระดับ 100 แนวโน้มขาลงของทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป และมีความเป็นไปได้สูงที่จะทะลุระดับเชิงจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ แนวรับสำคัญถัดไปคือช่วง 3,887-3,857 ดอลลาร์ (ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับตัวขึ้นของทองคำในปัจจุบัน ซึ่งเป็นโซนจุดต่ำสุดที่สำคัญ) หากโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไปและตลาดอ่อนตัวลงอีก แนวรับสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ประมาณ 3,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของเดือนตุลาคม 2025

ในแง่ของสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กลายเป็นปัจจัยรองที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด สัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐฯ และอิหร่านได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจระยะเวลา 60 วันเพื่อเริ่มต้นการเจรจา โดยสหรัฐฯ ได้ผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมันของอิหร่านเป็นการชั่วคราว ซึ่งได้ช่วยลดความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางลงชั่วคราวและบรรเทาผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลกระทบทางอ้อมต่อความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างหลักหลายประการยังคงอยู่ในการเจรจา โดยประเด็นสำคัญ เช่น ปัญหานิวเคลียร์ของอิหร่านและความมั่นคงในภูมิภาคเลบานอนยังคงไม่ได้รับการแก้ไข สถานการณ์อาจผันผวนต่อไป จึงจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิด

คำแนะนำในการดำเนินการซื้อขาย

ตลาดปัจจุบันมีความไม่แน่นอนสูงมาก ปัจจัยลบหลักที่กดดันราคาทองคำคือความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงของเฟดและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า จนกว่าเฟดจะมีการเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวอย่างมีนัยสำคัญ ราคาทองคำก็ไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน และคาดว่าแนวโน้มขาลงที่อ่อนแอจะยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนควรสังเกตการณ์พลวัตของตลาดก่อนเพื่อยืนยันว่าแรงขายยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ โดยให้ความสนใจกับความผันผวนของตลาดที่เกิดจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE และ GDP หลักของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ หลีกเลี่ยงการซื้อเมื่อราคาตกโดยไม่คิดไตร่ตรอง ยึดมั่นในระดับแนวรับและแนวต้านในการซื้อขาย ควบคุมขนาดของตำแหน่งอย่างเคร่งครัด ใช้คำสั่งหยุดขาดทุน และลดความเสี่ยงจากความผันผวนฉับพลันที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและการประกาศข้อมูล