Phân tích vàng: Xu hướng giảm đang thống trị thị trường; làm thế nào để dự đoán các mục tiêu giá tiếp theo?
2026-06-24 02:16:56
Ngày thứ Ba (23 tháng 6), giá vàng quốc tế tiếp tục chịu áp lực bán mạnh do kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Cùng với sự tăng giá liên tục của chỉ số đô la Mỹ, giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, giá vàng trên các nền tảng giao dịch tuân thủ quy định chính đã giảm mạnh, chạm mức hỗ trợ 4110 đô la/ounce.
Thị trường vàng hiện đang đối mặt với nhiều yếu tố tiêu cực ngắn hạn, bao gồm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh và dòng vốn đầu tư yếu vào thị trường. Một số tổ chức uy tín đã cập nhật dự báo thị trường của họ; Deutsche Bank và Bank of America Global Research đều đã điều chỉnh báo cáo triển vọng, khẳng định rằng Fed rất có khả năng sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 9.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã phát tín hiệu về lập trường cứng rắn hơn tại cuộc họp chính sách tuần trước, cho thấy khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong năm nay. Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhắc lại quyết tâm của ngân hàng trung ương trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, củng cố đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất và hỗ trợ mạnh mẽ cho sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la Mỹ. Điều này, cùng với dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tích cực trên diện rộng của Mỹ trong tháng 6 - chỉ số PMI Dịch vụ Toàn cầu của S&P tăng lên 51,3 từ 50,7 trong tháng 5 và chỉ số PMI Sản xuất tăng lên 55,7 từ 55,1 - cả hai đều vượt quá kỳ vọng của thị trường, đã khẳng định khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và củng cố thêm nền tảng để Fed thắt chặt chính sách tiền tệ.
Kỳ vọng của thị trường đã được điều chỉnh đôi chút. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 là 70% (trước đó dự báo của thị trường là 90%). Đồng thời, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm tới. Trọng tâm của thị trường đã chuyển sang dữ liệu lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tuần này và giá trị cuối cùng của GDP quý đầu tiên, những yếu tố sẽ định hướng thêm cho lộ trình chính sách tiếp theo của Fed.
Dựa trên xu hướng thị trường thời gian thực và các chỉ báo kỹ thuật, xu hướng giảm tổng thể của vàng là rất rõ ràng. Giá vàng tiếp tục giảm vào thứ Ba, thậm chí có lúc giảm xuống dưới mốc 4100 USD trong phiên giao dịch, và hiện đang giao dịch quanh mức 4130 USD, nhìn chung dao động yếu ở mức thấp. Đồng đô la Mỹ mạnh lên là yếu tố cốt lõi kìm hãm giá vàng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) hiện đang giữ ổn định quanh mức 101,35, đạt mức cao nhất trong một năm kể từ tháng 5 năm 2025. Kết hợp với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, điều này đã đảo ngược hoàn toàn thị trường vàng tăng giá kéo dài hai năm do các xung đột địa chính trị, việc mua vàng của ngân hàng trung ương và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Hiện tại, giá vàng đã giảm mạnh gần 25% so với mức cao kỷ lục 5600 USD vào tháng 1 năm nay, bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động Bollinger Band 20 ngày (4318,27 USD), bị kìm hãm mạnh bởi đường trung bình động quan trọng này, cho thấy một xu hướng giảm hoàn toàn. Hiện tại, giá vàng đang dần tiếp cận mức hỗ trợ quan trọng của Bollinger Band dưới ở mức 4037 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn nằm trong khoảng 35, chưa đi vào vùng đảo chiều quá bán cực độ, có nghĩa là áp lực bán xuống chưa được giải phóng hoàn toàn và không có tín hiệu rõ ràng về đáy. Trong khi đó, chỉ số chuyển động định hướng trung bình (ADX) đã tăng lên khoảng 49, phản ánh trực tiếp đà giảm mạnh, và chỉ báo MACD cũng tiếp tục phát ra tín hiệu giảm giá. Sự hội tụ của nhiều chỉ báo kỹ thuật xác nhận rằng áp lực bán trong ngắn hạn sẽ tiếp tục.
Ở phía đảo chiều xu hướng giảm, mức kháng cự chính trên biểu đồ ngày nằm quanh mức 4318 đô la, đường trung bình động Bollinger Band 20 ngày, đây cũng là mức kháng cự mạnh đầu tiên cho một đợt phục hồi tăng giá ngắn hạn. Nếu sau đó xảy ra sự phục hồi sau khi bị bán quá mức, mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là dải Bollinger Band trên quanh mức 4600 đô la. Chỉ khi giá vàng thực sự vượt qua vùng kháng cự quan trọng 4330 đô la thì xu hướng giảm liên tục hiện tại mới có thể được đảo chiều ban đầu.
Từ góc độ xu hướng dài hạn và mức hỗ trợ thấp, báo cáo giám sát thị trường hàng tuần mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới đưa ra dự đoán rõ ràng: nếu chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giữ vững trên mốc 100, xu hướng giảm giá của vàng sẽ tiếp tục và rất có khả năng phá vỡ mức tâm lý 4.000 đô la. Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là khoảng 3.887-3.857 đô la (tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá vàng hiện tại, một vùng đáy quan trọng tiềm năng); nếu đà giảm tiếp tục và thị trường suy yếu hơn nữa, mức hỗ trợ chính tiếp theo sẽ vào khoảng 3.500 đô la, mức cao nhất của tháng 10 năm 2025.
Xét về tình hình địa chính trị, xung đột Mỹ-Iran đã trở thành yếu tố thứ yếu ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuần trước, Mỹ và Iran đã ký một bản ghi nhớ 60 ngày để bắt đầu đàm phán, trong đó Mỹ tạm thời nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu của Iran. Điều này đã tạm thời làm giảm căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và giảm thiểu tác động của lạm phát, gián tiếp ảnh hưởng tiêu cực đến sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nhiều bất đồng cốt lõi vẫn còn tồn tại trong các cuộc đàm phán, với các vấn đề then chốt như vấn đề hạt nhân của Iran và an ninh ở khu vực Lebanon vẫn chưa được giải quyết. Tình hình có thể tiếp tục biến động, đòi hỏi phải theo dõi sát sao các diễn biến.
Các khuyến nghị về hoạt động giao dịch
Thị trường hiện tại rất bất ổn. Kỳ vọng về lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và đồng đô la mạnh là những yếu tố tiêu cực cốt lõi kìm hãm giá vàng. Cho đến khi có sự thay đổi đáng kể trong lập trường diều hâu của Fed, giá vàng khó có thể phục hồi bền vững, và xu hướng giảm yếu dự kiến sẽ tiếp tục. Các nhà giao dịch nên quan sát động thái thị trường trước để xác nhận xem áp lực bán có tiếp tục hay không, chú ý sát sao đến sự biến động của thị trường do dữ liệu lạm phát PCE và GDP cốt lõi của Mỹ trong tuần này gây ra. Tránh mua vào một cách mù quáng khi giá giảm. Tuân thủ nghiêm ngặt các mức hỗ trợ và kháng cự trong giao dịch, kiểm soát chặt chẽ quy mô vị thế, đặt lệnh cắt lỗ và giảm thiểu rủi ro biến động đột ngột do căng thẳng địa chính trị và việc công bố dữ liệu.
Thị trường vàng hiện đang đối mặt với nhiều yếu tố tiêu cực ngắn hạn, bao gồm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh và dòng vốn đầu tư yếu vào thị trường. Một số tổ chức uy tín đã cập nhật dự báo thị trường của họ; Deutsche Bank và Bank of America Global Research đều đã điều chỉnh báo cáo triển vọng, khẳng định rằng Fed rất có khả năng sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 9.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã phát tín hiệu về lập trường cứng rắn hơn tại cuộc họp chính sách tuần trước, cho thấy khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong năm nay. Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhắc lại quyết tâm của ngân hàng trung ương trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, củng cố đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất và hỗ trợ mạnh mẽ cho sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la Mỹ. Điều này, cùng với dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tích cực trên diện rộng của Mỹ trong tháng 6 - chỉ số PMI Dịch vụ Toàn cầu của S&P tăng lên 51,3 từ 50,7 trong tháng 5 và chỉ số PMI Sản xuất tăng lên 55,7 từ 55,1 - cả hai đều vượt quá kỳ vọng của thị trường, đã khẳng định khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và củng cố thêm nền tảng để Fed thắt chặt chính sách tiền tệ.
Kỳ vọng của thị trường đã được điều chỉnh đôi chút. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 là 70% (trước đó dự báo của thị trường là 90%). Đồng thời, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm tới. Trọng tâm của thị trường đã chuyển sang dữ liệu lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tuần này và giá trị cuối cùng của GDP quý đầu tiên, những yếu tố sẽ định hướng thêm cho lộ trình chính sách tiếp theo của Fed.
Dựa trên xu hướng thị trường thời gian thực và các chỉ báo kỹ thuật, xu hướng giảm tổng thể của vàng là rất rõ ràng. Giá vàng tiếp tục giảm vào thứ Ba, thậm chí có lúc giảm xuống dưới mốc 4100 USD trong phiên giao dịch, và hiện đang giao dịch quanh mức 4130 USD, nhìn chung dao động yếu ở mức thấp. Đồng đô la Mỹ mạnh lên là yếu tố cốt lõi kìm hãm giá vàng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) hiện đang giữ ổn định quanh mức 101,35, đạt mức cao nhất trong một năm kể từ tháng 5 năm 2025. Kết hợp với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, điều này đã đảo ngược hoàn toàn thị trường vàng tăng giá kéo dài hai năm do các xung đột địa chính trị, việc mua vàng của ngân hàng trung ương và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Hiện tại, giá vàng đã giảm mạnh gần 25% so với mức cao kỷ lục 5600 USD vào tháng 1 năm nay, bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động Bollinger Band 20 ngày (4318,27 USD), bị kìm hãm mạnh bởi đường trung bình động quan trọng này, cho thấy một xu hướng giảm hoàn toàn. Hiện tại, giá vàng đang dần tiếp cận mức hỗ trợ quan trọng của Bollinger Band dưới ở mức 4037 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn nằm trong khoảng 35, chưa đi vào vùng đảo chiều quá bán cực độ, có nghĩa là áp lực bán xuống chưa được giải phóng hoàn toàn và không có tín hiệu rõ ràng về đáy. Trong khi đó, chỉ số chuyển động định hướng trung bình (ADX) đã tăng lên khoảng 49, phản ánh trực tiếp đà giảm mạnh, và chỉ báo MACD cũng tiếp tục phát ra tín hiệu giảm giá. Sự hội tụ của nhiều chỉ báo kỹ thuật xác nhận rằng áp lực bán trong ngắn hạn sẽ tiếp tục.
Ở phía đảo chiều xu hướng giảm, mức kháng cự chính trên biểu đồ ngày nằm quanh mức 4318 đô la, đường trung bình động Bollinger Band 20 ngày, đây cũng là mức kháng cự mạnh đầu tiên cho một đợt phục hồi tăng giá ngắn hạn. Nếu sau đó xảy ra sự phục hồi sau khi bị bán quá mức, mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là dải Bollinger Band trên quanh mức 4600 đô la. Chỉ khi giá vàng thực sự vượt qua vùng kháng cự quan trọng 4330 đô la thì xu hướng giảm liên tục hiện tại mới có thể được đảo chiều ban đầu.
Từ góc độ xu hướng dài hạn và mức hỗ trợ thấp, báo cáo giám sát thị trường hàng tuần mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới đưa ra dự đoán rõ ràng: nếu chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giữ vững trên mốc 100, xu hướng giảm giá của vàng sẽ tiếp tục và rất có khả năng phá vỡ mức tâm lý 4.000 đô la. Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là khoảng 3.887-3.857 đô la (tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá vàng hiện tại, một vùng đáy quan trọng tiềm năng); nếu đà giảm tiếp tục và thị trường suy yếu hơn nữa, mức hỗ trợ chính tiếp theo sẽ vào khoảng 3.500 đô la, mức cao nhất của tháng 10 năm 2025.
Xét về tình hình địa chính trị, xung đột Mỹ-Iran đã trở thành yếu tố thứ yếu ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuần trước, Mỹ và Iran đã ký một bản ghi nhớ 60 ngày để bắt đầu đàm phán, trong đó Mỹ tạm thời nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu của Iran. Điều này đã tạm thời làm giảm căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và giảm thiểu tác động của lạm phát, gián tiếp ảnh hưởng tiêu cực đến sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nhiều bất đồng cốt lõi vẫn còn tồn tại trong các cuộc đàm phán, với các vấn đề then chốt như vấn đề hạt nhân của Iran và an ninh ở khu vực Lebanon vẫn chưa được giải quyết. Tình hình có thể tiếp tục biến động, đòi hỏi phải theo dõi sát sao các diễn biến.
Các khuyến nghị về hoạt động giao dịch
Thị trường hiện tại rất bất ổn. Kỳ vọng về lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và đồng đô la mạnh là những yếu tố tiêu cực cốt lõi kìm hãm giá vàng. Cho đến khi có sự thay đổi đáng kể trong lập trường diều hâu của Fed, giá vàng khó có thể phục hồi bền vững, và xu hướng giảm yếu dự kiến sẽ tiếp tục. Các nhà giao dịch nên quan sát động thái thị trường trước để xác nhận xem áp lực bán có tiếp tục hay không, chú ý sát sao đến sự biến động của thị trường do dữ liệu lạm phát PCE và GDP cốt lõi của Mỹ trong tuần này gây ra. Tránh mua vào một cách mù quáng khi giá giảm. Tuân thủ nghiêm ngặt các mức hỗ trợ và kháng cự trong giao dịch, kiểm soát chặt chẽ quy mô vị thế, đặt lệnh cắt lỗ và giảm thiểu rủi ro biến động đột ngột do căng thẳng địa chính trị và việc công bố dữ liệu.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
