เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง แตะระดับต่ำสุดในรอบปี โดยอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1350 ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบปีนี้ถึง 6%

ปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในปัจจุบันคือการแข็งค่าขึ้นอย่างมากของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับ 101.2 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สกุลเงินของประเทศพัฒนาแล้วและประเทศกำลังพัฒนาส่วนใหญ่ทั่วโลกจึงอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ลดลง



เป็นที่น่าสังเกตว่า การอ่อนค่าของเงินยูโรในรอบนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในความเชื่อมั่นของตลาด: ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสองสัปดาห์ก่อน ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะเป็นประโยชน์ต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร แต่เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นได้หักล้างผลประโยชน์จากนโยบายของ ECB อย่างสิ้นเชิง ทำให้เงินยูโรยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจหลักหลายรายการของสหรัฐฯ ในวันนี้ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร/ดอลลาร์โดยตรง

การวิเคราะห์พื้นฐาน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยระบุว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานในปีนี้ ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยดึงดูดเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ความเข้มข้น/ความแรงของนโยบายและผลกระทบต่อตลาดนั้นน้อยกว่าของเฟดมาก ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของ ECB และแถลงการณ์ต่อมาของเจ้าหน้าที่ ECB นั้นแข็งกร้าวมากกว่าคำกล่าวเริ่มต้นของลาการ์ด ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายในยูโรโซนค่อยๆ ลดลง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปยังคงกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนยูโร

ราคาน้ำมันดิบโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงมาอยู่ที่ 73 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 70 ดอลลาร์ การลดลงของราคาน้ำมันส่วนใหญ่เกิดจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่ การฟื้นตัวของกำลังการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ และความต้องการน้ำมันดิบในตลาดที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานไม่มั่นคง ซึ่งกดดันราคาน้ำมัน คุณลักษณะด้านพลังงานที่แตกต่างกันของสหรัฐฯ และยุโรปนำไปสู่ผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันอย่างมาก: ในฐานะผู้ส่งออกพลังงาน สหรัฐฯ ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูง ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ในขณะที่ยูโรโซนเป็นผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ การลดลงของราคาน้ำมัน แม้ว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในยูโรโซน แต่ก็ลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางยุโรปจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งลดการสนับสนุนนโยบายสำหรับยูโร ในที่สุด สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดแนวโน้มตลาดที่ caractérisé ด้วยราคาน้ำมันที่ลดลงและยูโรที่อ่อนค่าลง

ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในช่วงที่ผ่านมาขาดปัจจัยบวกที่ยั่งยืน และพื้นฐานโดยรวมไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้อ่อนแอ สะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ไม่เพียงพอในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของภูมิภาค แม้ว่าดัชนี IFO ของเยอรมนีเมื่อวานนี้จะดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบจาก PMI แต่ข้อมูลเชิงบวกเพียงจุดเดียวไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังโดยรวมของตลาดที่ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนยังคงอ่อนแอ และเงินยูโรก็ขาดการสนับสนุนพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่มั่นคง

การวางตำแหน่งที่รุนแรงในตลาดเยนและความเสี่ยงจากการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นได้ก่อให้เกิดความผันผวนในอัตราแลกเปลี่ยน EUR/JPY ซึ่งส่งผลกระทบทางอ้อมต่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในปัจจุบัน นักลงทุนกำลังลดสถานะขายในยูโรและเยนอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ EUR/JPY ปรับตัวลงและฉุดประสิทธิภาพโดยรวมของยูโรลง อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคาดการณ์ว่าหากหลายประเทศร่วมกันแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน อาจกดดันอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ซึ่งอาจให้การสนับสนุนระยะสั้นแก่ EUR/USD ได้

ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD โดยเสถียรภาพของตลาดหุ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อความผันผวนของคู่สกุลเงิน การฟื้นตัวหรือการลดลงโดยรวมของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงจะเปลี่ยนแปลงความต้องการของตลาดที่มีต่อเงินยูโรและดอลลาร์โดยตรง กลายเป็นตัวแปรสำคัญในการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้น และเป็นปัจจัยสำคัญในการจำกัดการลดลงอย่างรุนแรงของเงินยูโรและสนับสนุนช่วงเวลาของการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน

มุมมองของสถาบัน

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ให้เห็นว่า หลังจากที่ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลานาน อัตราแลกเปลี่ยนได้เข้าสู่ช่วงทรงตัวในระยะสั้น โดยมีปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาดคือความเชื่อมั่นของตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI และแนวโน้มของตลาดหุ้น หากตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงทรงตัว คาดว่าค่าเงินยูโร/ดอลลาร์จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อย กลับไปสู่ระดับ 1.140 จากมุมมองพื้นฐาน ผลกระทบเชิงบวกของดัชนี IFO ของเยอรมนีได้ชดเชยผลกระทบเชิงลบของข้อมูล PMI และความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของ ECB ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง มุมมองหลักของสถาบันต่างๆ ชัดเจนคือ โอกาสที่ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์จะร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 1.130 ในระยะสั้นนั้นต่ำ ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะสามารถรักษาเสถียรภาพได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดจะยังคงทรงตัวได้หรือไม่

จอร์จีเต โบเลอร์ นักวิเคราะห์จาก ABN AMRO กล่าวว่า ในทางทฤษฎีแล้ว ราคาน้ำมันและก๊าซที่ลดลงควรจะลดผลประโยชน์จากการส่งออกพลังงานของดอลลาร์ และส่งผลดีต่อการฟื้นตัวของยูโร แต่ในปัจจุบัน ผลดีดังกล่าวมีจำกัดอย่างมาก สาเหตุหลักคือ การลดลงของราคาน้ำมันในรอบนี้ส่วนใหญ่เกิดจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และการลดลงของราคาน้ำมันในสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์นั้นแคบลงอย่างมาก ทำให้ผลดีที่ราคาพลังงานมีต่อยูโรลดลง ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดเยนกำลังกดดันอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ทางอ้อมผ่านคู่สกุลเงินต่างๆ แต่หากหลายประเทศดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างประสานงานกันในภายหลัง ก็อาจพลิกกลับแนวโน้มและเปิดโอกาสให้เกิดการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ได้

ปฏิทินตลาด แนวโน้มตลาด

วันนี้ คู่เงิน EUR/USD จะเผชิญกับบททดสอบจากข้อมูลสำคัญหลายรายการของสหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดในระยะสั้น ข้อมูลสำคัญที่ต้องจับตาดูมีดังนี้:

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ: ในฐานะตัวชี้วัดเงินเฟ้อสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE โดยรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% จากระดับก่อนหน้าที่ 3.8% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะคงอยู่ที่ 3.4% หากข้อมูลเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งเสริมความสมเหตุสมผลในการที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ขยายช่องว่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ และยุโรป และกดดันให้ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อไป ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลง และคาดว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้น

ข้อมูล GDP รายได้ส่วนบุคคล และการใช้จ่ายของสหรัฐฯ: ข้อมูลเศรษฐกิจชุดนี้จะยืนยันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลต่อจังหวะการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และมีอิทธิพลทางอ้อมต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ และแนวโน้มของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร

โดยรวมแล้ว ปัจจัยสำคัญในตลาดวันนี้คือข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งเมื่อรวมกับแนวโน้มดัชนีดอลลาร์และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของยูโร/ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟรายวัน EUR/USD: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน EUR/USD แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่งและเป็นไปในทิศทางเดียวในเดือนนี้ โดยฝ่ายขายครองตลาดอย่างสมบูรณ์ อัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุระดับแนวรับสำคัญที่ 1.1408 (จุดต่ำสุดของวันที่ 13 มีนาคม) และยังทะลุขอบล่างของช่องแนวโน้มขาลง ซึ่งเป็นการยืนยันว่าแนวโน้มขาลงจะยังคงดำเนินต่อไป

ในแง่ของตัวชี้วัด คู่สกุลเงินได้เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ด้านล่าง ซึ่งเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงต่อไปอีก ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง เข้าใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง

ระดับราคาสำคัญมีความชัดเจน: ระดับแนวต้านหลักที่ต้องจับตาคือ 1.1450 ตามด้วย 1.1550 ซึ่งการดีดตัวขึ้นใดๆ จะเผชิญกับแรงกดดันสองเท่า ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาคือ 1.1350 (ระดับระยะสั้น) โดยมีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 1.1260 และ 1.1250 สัญญาณทางเทคนิคระยะสั้นส่วนใหญ่เป็นขาลง โดยผู้ขายกำลังเล็งเป้าหมายไปที่ระดับแนวรับสำคัญที่ 1.1250 หากไม่มีข้อมูลเชิงบวกที่สำคัญมากระตุ้นตลาด อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อไป