ในวันพุธ (1 กรกฎาคม) ระหว่างช่วงตลาดเอเชีย เงินยูโรยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1410

อัตราแลกเปลี่ยนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องจากระดับสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยการประเมินนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ของตลาดเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดรั้งไว้

นักลงทุนกำลังรอการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกันของยูโรโซน (HICP) เบื้องต้น และรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของสหรัฐฯ (PMI) ในช่วงบ่ายวันนี้ เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย

อัตราเงินเฟ้อเยอรมนีชะลอตัวลง: ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเดือนกรกฎาคมลดลง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติกลางของเยอรมนีเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนมิถุนายน จาก 2.6% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% เนื่องจากเยอรมนีเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีจึงมีนัยสำคัญต่อทิศทางนโยบายของยูโรโซนโดยรวม

ประเทศเศรษฐกิจหลักในยูโรโซน เช่น ฝรั่งเศสและอิตาลี ก็แสดงให้เห็นสัญญาณของการผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะใช้นโยบายที่เข้มงวดลดลงไปอีก

เคลาส์ เวสเตอร์สัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำเขตยูโรโซนของสถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่ง กล่าวว่า "สิ่งนี้ทำให้ค่อนข้างแน่นอนว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม เว้นแต่ว่าราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นอย่างมากก่อนการประชุม" ข้อสรุปนี้แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังหลักของตลาดในปัจจุบันอย่างชัดเจน นั่นคือ วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB อาจสิ้นสุดลงแล้ว และขั้นตอนต่อไปน่าจะเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ หรืออาจเปลี่ยนไปเป็นการผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้กล่าวเป็นนัยว่าท่าทีด้านนโยบายอาจผ่อนคลายลง โดยระบุว่าราคาน้ำมันที่ลดลงและการขาด "ผลกระทบรอบสอง" ที่อาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีก (เช่น ความต้องการค่าจ้างที่สูงขึ้น) หมายความว่าการดำเนินการที่ "เข้มแข็ง" นั้นไม่จำเป็น

ความแตกต่างทางนโยบายระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรป: ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว

ตรงกันข้ามกับความคาดหวังด้านนโยบายที่ผ่อนคลายลงจากธนาคารกลางยุโรป ท่าทีด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงแข็งกร้าว ในการประชุมเดือนมิถุนายน เฟดคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ระดับเป้าหมาย 3.50%-3.75% แต่ได้ตัดถ้อยคำในแถลงการณ์นโยบายที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตออกไป

จากการคำนวณโดยเครื่องมือ FedWatch ที่เป็นที่รู้จักกันดี ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds futures) บ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นเกือบ 63% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แม้ว่าตัวเลขนี้จะต่ำกว่าระดับเกือบ 69% เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกครั้งในปีนี้ยังคงแข็งแกร่ง

ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีเหตุผลที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ติดต่อกันสามเดือน การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ทรงตัว และอัตราเงินเฟ้อที่ยังไม่กลับไปสู่ระดับเป้าหมายอย่างเต็มที่ ล้วนเป็นข้อมูลพื้นฐานที่ทำให้เฟดสามารถ "คงอัตราดอกเบี้ยไว้หรืออาจปรับขึ้นอีกครั้ง" แทนที่จะ "เปลี่ยนไปใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงิน"

ความแตกต่างในความคาดหวังด้านนโยบายระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป โดยที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เป็นเหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันต่อเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปัจจุบัน

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในอนาคต

ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์จะขึ้นอยู่กับตัวแปรต่อไปนี้:

ประการแรก ข้อมูลเบื้องต้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (HICP) เดือนมิถุนายนสำหรับยูโรโซน หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนกรกฎาคม และเงินยูโรอาจอ่อนค่าลงอีก ในทางกลับกัน หากข้อมูลสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด อาจช่วยหนุนเงินยูโรได้

ประการที่สอง ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายน ข้อมูลนี้จะให้ภาพรวมล่าสุดของกิจกรรมภาคการผลิตของสหรัฐฯ หากตัวเลขสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเป็นการตอกย้ำเหตุผลที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงท่าทีแข็งกร้าว ซึ่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐฯ

ประการที่สาม แถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางของสหรัฐฯ และยุโรป ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลาการ์ด และประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) วอร์ช จะแถลงในวันพุธนี้ และตลาดจะจับตาดูการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในท่าทีนโยบายของทั้งสองท่านอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่จุดสูงสุดของปีที่ 1.2081 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงรูปแบบขาลงในระยะกลาง ราคาได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางทั้งหมด (MA20, MA50, MA100) โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดปรับตัวลงพร้อมกัน ก่อให้เกิดแนวต้านหลายชั้น

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ในโซนขาลงต่ำกว่าแกนศูนย์ DIFF (-0.0061) ยังคงอยู่ต่ำกว่า DEA (-0.0058) แท่งสีเขียวยังคงแยกออกจากกัน และโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไป ค่า RSI อยู่ที่ 36.39 ใกล้โซนขายมากเกินไปที่ 30 และมีความจำเป็นต้องมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่จุดต่ำสุดปรากฏขึ้น


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 15:58 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 1 กรกฎาคม เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1401/02 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ