นักวิเคราะห์จาก Monex Europe ชี้ว่า หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในวันพุธต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) นางลาการ์ด ที่การประชุม Sintra Forum ในโปรตุเกส ยิ่งทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง เงินยูโรอาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น การประเมินหลักของตลาดเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายของ ECB กำลังเปลี่ยนจาก "การเข้มงวดนโยบายอย่างต่อเนื่อง" ไปสู่ "การรอและดูสถานการณ์ในระยะยาวหลังจากวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดลง"

ข้อมูลระดับภูมิภาคแสดงให้เห็นว่าตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดในเยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลีโดยทั่วไปต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาโดยรวมในยูโรโซนกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว แนวโน้มนี้ได้เสริมความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางยุโรปอาจ "ยุติวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" แล้ว หลังจาก ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน เมื่อเดือนที่แล้ว

นอกจากนี้ Monex Europe ยังชี้ให้เห็นว่า หากข้อมูลอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (HICP) ของยูโรโซนยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งตอกย้ำการประเมินว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เข้าสู่ช่วงหยุดนโยบาย แทนที่จะดำเนินการเข้มงวดนโยบายต่อไป การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเช่นนี้มักจะทำให้ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ยูโรลดลง ส่งผลให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

ในด้านนโยบาย อเล็กซานดาร์ วูจิซิช รองประธานธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่า ธนาคารกลางจะอาศัยข้อมูลเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคครั้งล่าสุดที่จะเปิดเผยในการประชุมเดือนกันยายน ก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป เขาย้ำว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายน "ไม่ได้สร้างความประหลาดใจใดๆ" ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะใช้วิธีการรอสังเกตการณ์มากกว่าที่จะกำหนดทิศทางในอนาคตล่วงหน้า

ในขณะเดียวกัน คำกล่าวของลาการ์ดในระหว่างการประชุมที่ซินตราก็ถูกมองว่าเป็นแนวทางสำคัญจากตลาดเช่นกัน หากเธอย้ำจุดยืนที่ว่า "ไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง" ก็อาจทำให้ตลาดเชื่อมั่นมากขึ้นว่าวงจรของอัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว

จากมุมมองของตลาด เงินยูโรเผชิญกับแรงกดดันหลักสองประการ ประการแรก อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงกำลังกัดเซาะข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และประการที่สอง ความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่ลดลงกำลังลดความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ในสกุลเงินยูโร เมื่อพิจารณาถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ เงินยูโรอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงที่ค่อนข้างมากกว่าในระยะสั้น

จากมุมมองของกราฟรายวัน เงินยูโรค่อยๆ อยู่ภายใต้แรงกดดันและอ่อนค่าลงหลังจากที่ฟื้นตัวขึ้นมาเมื่อเร็วๆ นี้ โดยยังคงอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนในระยะกลาง ราคาถูกปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่าใกล้ระดับ 1.1450 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญเหนือระดับนั้น หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราแลกเปลี่ยนอาจทดสอบแนวรับที่ 1.1360 หรือต่ำกว่านั้น ในขณะที่แนวต้านยังคงกระจุกตัวอยู่ในช่วง 1.1450–1.1500

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นของเงินยูโรอ่อนแอ โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นโครงสร้างที่กดดันและแรงดีดกลับที่จำกัด บ่งชี้ว่าฝ่ายขายยังคงได้เปรียบ ตลาดอยู่ในช่วงการรวมตัวอย่างระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูล โดยความผันผวนลดลง ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอหรือสัญญาณผ่อนคลายจาก ECB อาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงรอบใหม่ ในทางกลับกัน ข้อมูลที่เอื้ออำนวยอาจนำไปสู่การดีดตัวทางเทคนิค

สรุปโดยบรรณาธิการ : ความขัดแย้งหลักในทิศทางของเงินยูโรในปัจจุบันอยู่ที่กระบวนการปรับราคาใหม่ระหว่าง "อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างรวดเร็ว" และ "นโยบายการเงินได้สิ้นสุดวงจรการเข้มงวดแล้วหรือไม่" หากอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง และธนาคารกลางยุโรป (ECB) เข้าสู่ช่วงรอสังเกตการณ์ เงินยูโรจะสูญเสียการสนับสนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ความได้เปรียบสัมพัทธ์ของดอลลาร์สหรัฐจะยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันระยะสั้นต่อเงินยูโรมากขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เงินยูโรโดยรวมยังคงเผชิญกับรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวน และแนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการตรวจสอบข้อมูลเงินเฟ้อและสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางเป็นอย่างมาก