ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย โดยทรงตัวอยู่ ที่ประมาณ 68.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นการลดลงต่อเนื่องจากที่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า ตลาดเข้าสู่ช่วงเวลาที่ค่อนข้างสงบ โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางอย่างรวดเร็ว และความคาดหวังด้านอุปทานที่ดีขึ้นเนื่องจากการกลับมาเปิดเส้นทางการขนส่งพลังงานทั่วโลกอีกครั้ง

ความคืบหน้าล่าสุดบ่งชี้ว่า การเจรจาทางการทูตหลายรอบระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุผลเบื้องต้นบ้างแล้วในกรุงโดฮา โดยมีผู้ไกล่เกลี่ย เช่น กาตาร์และปากีสถาน ทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงร่วมกันในประเด็นสำคัญบางประเด็น ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอย่างมาก ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าผลกระทบโดยตรงจากเหตุการณ์เสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานกำลังอ่อนตัวลง นำไปสู่การปรับเปลี่ยนสถานะซื้อระยะยาวแบบเก็งกำไร

ในขณะเดียวกัน กิจกรรมการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซกำลังค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ ช่องแคบนี้เป็นหนึ่งในเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยมีการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณทั้งหมดทั่วโลก และเสถียรภาพของช่องแคบนี้ส่งผลโดยตรงต่อกลไกการกำหนดราคาน้ำมันในตลาดโลก ด้วยสถานการณ์ที่คลี่คลายลงและการกลับมาเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันพาณิชย์อย่างราบรื่น ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานในตลาดพลังงานโลกจึงลดลงอย่างมาก และเบี้ยประกันความเสี่ยงก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในด้านอุปทาน ประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ได้เห็นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในการส่งออก การส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ ประมาณ 90% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าระบบการขนส่งทางทะเลและการขนถ่ายน้ำมันได้กลับมาดำเนินการตามปกติแล้ว ในขณะเดียวกัน การส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็ฟื้นตัวขึ้นมาเกือบ 100% ของกำลังการผลิตก่อนสงคราม ด้วยระบบการขนส่งแบบสองเส้นทาง—โดยใช้ทั้งเส้นทางการขนส่งทางเรือปกติผ่านช่องแคบฮอร์มุซและท่อส่งน้ำมันทางเลือก—ซึ่งรับประกันได้ว่าจะมีน้ำมันส่งไปยังตลาดโลกอย่างต่อเนื่อง การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในด้านอุปทานนี้ได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดโลกเกี่ยวกับการปรับสมดุลของอุปทานและอุปสงค์น้ำมันดิบมากยิ่งขึ้น

ในแง่ของความเชื่อมั่นในตลาด ตลาดน้ำมันดิบกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากแบบจำลองที่ "ขับเคลื่อนด้วยค่าพรีเมียมความเสี่ยง" ไปสู่ "ระยะการกำหนดราคาตามปัจจัยพื้นฐาน" ค่าพรีเมียมระยะสั้นที่เคยได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังจางหายไป และตรรกะการซื้อขายกำลังกลับมาพิจารณาถึงอุปสงค์ อุปทาน และการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังมากขึ้น นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับอัตราการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั่วโลกและผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะตามมาต่อการบริโภคพลังงาน

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบ WTI ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวและการปรับตัวลงในระดับสูงหลังจากที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ ราคาเผชิญกับแรงต้านเหนือ 70 ดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าและร่วงลงมาที่บริเวณ 68 ดอลลาร์ โดยแนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวที่กว้าง แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 66.80 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่มีการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้และเป็นแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงไปที่บริเวณ 65 ดอลลาร์ แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่ประมาณ 70.50 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับทั้งราคาสูงสุดก่อนหน้านี้และระดับทางจิตวิทยา การทะลุและรักษาระดับนี้ไว้ได้อาจจุดประกายโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง

เมื่อพิจารณาจากกราฟ 4 ชั่วโมง ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มทรงตัว และราคาแสดงสัญญาณของโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงหลังจากลดลงอย่างต่อเนื่อง ฮิสโตแกรม MACD เปลี่ยนจากบวกเป็นอ่อน แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของขาขึ้นที่ลดลงเล็กน้อย หากราคาไม่สามารถฟื้นตัวเหนือ 69 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น อาจจะยังคงรักษาระดับการรวมตัวในระดับต่ำต่อไป ในทางกลับกัน หากปริมาณการซื้อขายทะลุผ่าน 70 ดอลลาร์ อาจจะกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นจากการปิดสถานะขาย โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นเปลี่ยนจากแข็งแกร่งเป็นอ่อนแอ แต่ยังไม่เข้าสู่ช่วงขาลงด้านเดียว และยังคงมีลักษณะเป็นแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวนเป็นหลัก

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การลดลงของราคาน้ำมัน WTI ในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากการผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรวดเร็วและการกลับมาขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดลดลงอย่างมาก เมื่อการส่งออกจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ค่อยๆ ฟื้นตัว การขาดแคลนอุปทานทั่วโลกจึงคลี่คลายลงชั่วคราว ทำให้จุดสนใจของราคาน้ำมันเปลี่ยนจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ตรรกะพื้นฐาน ในระยะสั้น ตลาดน้ำมันดิบกำลังเข้าสู่ช่วงการปรับราคา และความผันผวนอาจลดลง แต่ความเสี่ยงของการปรับตัวครั้งที่สองเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอเกินคาดหรือข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล ในระยะกลาง หากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลกดำเนินไปในอัตราที่คงที่ คาดว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวอยู่ในช่วง 65-72 ดอลลาร์สหรัฐฯ