Giá dầu thô WTI giảm nhẹ trong giờ giao dịch châu Á, dao động quanh mức 68,50 USD , tiếp tục đà giảm sau đợt phục hồi nhẹ của ngày hôm trước. Thị trường đã bước vào giai đoạn tương đối ổn định, chủ yếu nhờ sự giảm bớt nhanh chóng căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và kỳ vọng về nguồn cung được cải thiện do việc nối lại các tuyến vận chuyển năng lượng toàn cầu.

Những diễn biến gần đây cho thấy nhiều vòng đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran đã đạt được một số kết quả bước đầu tại Doha. Với sự hỗ trợ của các bên trung gian như Qatar và Pakistan, hai bên đã đạt được sự đồng thuận hạn chế về một số vấn đề then chốt, làm giảm đáng kể rủi ro địa chính trị vốn trước đây đã đẩy giá dầu lên cao. Thị trường nhìn chung tin rằng tác động trực tiếp của các sự kiện rủi ro lên chuỗi cung ứng năng lượng đang suy yếu, dẫn đến việc điều chỉnh các vị thế mua đầu cơ.

Trong khi đó, hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz đang dần trở lại bình thường. Là một trong những điểm nghẽn vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, tuyến đường thủy này xử lý khoảng một phần năm lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, và sự ổn định của nó ảnh hưởng trực tiếp đến logic định giá dầu quốc tế. Với việc tình hình được cải thiện và hoạt động vận chuyển bằng tàu chở dầu thương mại được nối lại suôn sẻ, những lo ngại về gián đoạn nguồn cung trên thị trường năng lượng toàn cầu đã giảm đáng kể, và phí bảo hiểm rủi ro tiếp tục giảm.

Về phía nguồn cung, các quốc gia sản xuất dầu mỏ lớn đã chứng kiến sự phục hồi nhanh chóng trong xuất khẩu. Xuất khẩu dầu thô của Ả Rập Xê Út đã phục hồi lên khoảng 90% so với mức trước xung đột , cho thấy hệ thống vận tải biển và bốc xếp của nước này phần lớn đã trở lại hoạt động bình thường. Trong khi đó, xuất khẩu của UAE về cơ bản đã phục hồi đến 100% công suất trước chiến tranh , với hệ thống vận chuyển kép—sử dụng cả các tuyến vận chuyển thông thường qua eo biển Hormuz và các đường ống dẫn dầu thay thế—đảm bảo nguồn cung liên tục cho thị trường quốc tế. Sự phục hồi nhanh chóng này về phía nguồn cung càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường toàn cầu về sự cân bằng lại cung và cầu dầu thô.

Về tâm lý thị trường, thị trường dầu thô đang dần chuyển từ mô hình "thúc đẩy bởi phí rủi ro" sang "giai đoạn định giá cơ bản". Phí rủi ro ngắn hạn trước đây do xung đột địa chính trị đang giảm dần, và logic giao dịch ngày càng quay trở lại với cung cầu và những thay đổi về tồn kho. Các nhà đầu tư đang tập trung vào tốc độ phục hồi nhu cầu toàn cầu và tác động của các dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp theo đối với tiêu thụ năng lượng.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy giá dầu WTI đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và giảm nhẹ sau đợt tăng trước đó. Giá đã liên tục gặp kháng cự trên mức 70 đô la và giảm trở lại vùng 68 đô la, với xu hướng tổng thể vẫn nằm trong phạm vi điều chỉnh rộng. Mức hỗ trợ quan trọng nằm quanh mức 66,80 đô la , đây là khu vực giao dịch sôi động trước đó và là vùng hỗ trợ đường trung bình động ngắn hạn. Nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ có khả năng điều chỉnh giảm xuống vùng 65 đô la. Kháng cự tập trung quanh mức 70,50 đô la , tương ứng với cả mức đỉnh trước đó và mức tâm lý quan trọng. Nếu giá vượt qua và giữ vững trên mức này, đà tăng có thể được khôi phục.

Nhìn vào biểu đồ 4 giờ, hệ thống đường trung bình động ngắn hạn đang bắt đầu đi ngang, và giá cho thấy dấu hiệu suy yếu sau một đợt giảm liên tục. Biểu đồ MACD đã chuyển từ tích cực sang yếu, cho thấy sức mạnh tăng giá đang giảm nhẹ. Nếu giá không nhanh chóng phục hồi trên mức 69 đô la trong ngắn hạn, nó có thể tiếp tục duy trì cấu trúc tích lũy ở mức thấp; ngược lại, nếu khối lượng giao dịch vượt qua mức 70 đô la, nó có thể kích hoạt một đợt tăng giá do mua bù bán khống. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn đã chuyển từ mạnh sang yếu, nhưng vẫn chưa bước vào giai đoạn giảm một chiều và chủ yếu vẫn được đặc trưng bởi một xu hướng yếu và biến động.

Tóm tắt của biên tập viên:
Sự sụt giảm gần đây của giá dầu WTI chủ yếu do rủi ro địa chính trị giảm nhanh chóng và hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz được nối lại, làm giảm đáng kể phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Khi xuất khẩu từ các nước sản xuất dầu lớn dần phục hồi, tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu đã tạm thời được cải thiện, chuyển trọng tâm của giá dầu từ các yếu tố địa chính trị sang các yếu tố cơ bản. Trong ngắn hạn, thị trường dầu thô đang bước vào giai đoạn điều chỉnh giá, và sự biến động có thể giảm, nhưng rủi ro về một đợt điều chỉnh thứ hai do nhu cầu yếu hơn dự kiến hoặc dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn vẫn là một mối lo ngại. Trong trung hạn, nếu quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu diễn ra ổn định, giá dầu dự kiến sẽ duy trì xu hướng ổn định trong khoảng 65-72 đô la.