เมื่อวันจันทร์ที่ 6 กรกฎาคม ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ผันผวนในระดับต่ำ โดยปัจจุบันลดลงมากกว่า 1% ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ตลาดน้ำมันดิบกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงสองด้าน ทั้งในแง่ของอุปทานและอุปสงค์ รวมถึงด้านภูมิรัฐศาสตร์

เบนจามิน พิคตัน นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Rabobank ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการผลิตของกลุ่ม OPEC+ และการกลับมาเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะสร้างแรงกดดันในระยะสั้นต่อราคาน้ำมันดิบเบรนต์ แต่ปัญหาคอขวดด้านการขนส่งและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อราคามากขึ้น

ข้อเสนอ "ค่าธรรมเนียมบริการ" ของอิหร่านและเงื่อนไขที่แตกต่างกันสำหรับจีน อาจทำให้ตลาดน้ำมันโลกแตกออกเป็นระบบการกำหนดราคาที่แตกต่างกัน

แนวโน้มระยะสั้น: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลดลง เนื่องจากข่าวการเพิ่มกำลังการผลิตส่งผลให้ราคาลดลง

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวสูงขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งเดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ – ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่ม OPEC+ ตัดสินใจผ่อนคลายมาตรการลดกำลังการผลิต เริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยเพิ่มกำลังการผลิตขึ้น 188,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งนับเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตในระดับเดียวกันติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ต่อจากเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แสดงให้เห็นว่าองค์กรกำลังทยอยยกเลิกข้อตกลงลดกำลังการผลิตที่บรรลุไว้ในปี 2023 ตามกำหนดการที่วางไว้

นอกจากนี้ ประกอบกับข่าวการจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันที่ยังคงดำเนินต่อไปในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันจึงถูกกดดันให้ลดลงในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์

อุปสรรคสำคัญ: การเพิ่มกำลังการผลิตไม่ได้รับประกันการส่งมอบสินค้าเสมอไป ความเสี่ยงด้านการขนส่งยังคงเป็นปัญหาหลัก

พิคตันชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า ตลาดมักให้ความสำคัญกับตัวเลขการผลิตของกลุ่ม OPEC+ มากเกินไป แต่ละเลยปัญหาที่แท้จริงกว่านั้นไป นั่นคือ การผลิตน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นนั้นจะสามารถส่งมอบให้กับผู้ซื้อได้อย่างราบรื่นหรือไม่

การผลิตใหม่ส่วนใหญ่มาจากภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียและรัสเซีย ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงที่สุด

ความปลอดภัยในการผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงไม่แน่นอน โดยอิหร่านอาจแทรกแซงการผ่านของเรือบรรทุกน้ำมันได้ทุกเมื่อผ่าน "ค่าธรรมเนียมบริการ" หรือความขัดแย้งทางทหาร ในขณะเดียวกัน ในรัสเซีย การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนต่อโรงกลั่น ท่อส่ง และคลังเก็บน้ำมันกลายเป็นเรื่องปกติและทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

แม้ว่าตัวเลขการผลิตจะดูดี แต่หากไม่สามารถจัดส่งสินค้าได้ คำสัญญาเรื่องการจัดหาอย่างเพียงพอก็เป็นเพียงคำพูดเปล่าๆ

Picton เชื่อว่าความราบรื่นของห่วงโซ่การขนส่งคือ "ช่วงสุดท้าย" ที่กำหนดความตึงเครียดที่แท้จริงของราคาน้ำมันในปัจจุบัน และความสำคัญของมันมีมากกว่าตัวเลขการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของการผลิตที่ปรากฏบนกระดาษ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับการประกันภัยการขนส่ง สัดส่วนของเรือบรรทุกน้ำมันที่เปลี่ยนเส้นทาง และเหตุฉุกเฉินทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า

ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง: "ค่าธรรมเนียมบริการ" ของอิหร่านก่อให้เกิดการแบ่งแยกตลาด

อิหร่านย้ำอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า จะเรียกเก็บ "ค่าธรรมเนียมบริการ" จากเรือที่แล่นผ่านน่านน้ำของตนในช่องแคบฮอร์มุซ หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการเจรจา 60 วัน ซึ่งเริ่มต้นขึ้นภายหลังการลงนามบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

พิคตันชี้ให้เห็นว่าพัฒนาการที่ดูเหมือนไม่สำคัญนี้กลับยืนยันคำทำนายของเขาที่มีมานานแล้วว่า "ตลาดน้ำมัน" กำลังแตกออกเป็น "ตลาดน้ำมันย่อย" หลายแห่ง ซึ่งอำนาจในการกำหนดราคาและเงื่อนไขการเข้าถึงจะถูกกำหนดโดยกลุ่มภูมิรัฐศาสตร์ที่คุณสังกัดอยู่ และข้อตกลงที่บรรลุโดยทุกฝ่ายจะมาพร้อมกับเงื่อนไขการแลกเปลี่ยนที่เป็นประโยชน์ร่วมกันหลายประการ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน โดยราคาถูกกดดันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ราคาลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่จุดสูงสุดของปีที่ 119.45 และจุดสูงสุดอันดับสองที่ 115.21 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงระยะกลางที่ชัดเจน หลังจากทดสอบจุดต่ำสุดที่ 70.13 ราคาทรงตัวเล็กน้อยและแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวระยะสั้นที่อ่อนแอ แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายตัวด้านบนก่อให้เกิดแนวต้านที่หนาแน่น ทำให้การดีดตัวขึ้นเป็นไปได้ยากมาก

MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยเส้น DIFF และ DEA กำลังบรรจบกันและเข้าใกล้จุดตัดทองคำ มีเพียงแท่งสีแดงอ่อนๆ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงลดลงเล็กน้อย ไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนสำหรับแนวโน้มขาขึ้น และเป็นเพียงการทรงตัวเล็กน้อยหลังจากภาวะขายมากเกินไป


(กราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้ารายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 15:52 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 6 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าอยู่ที่ 71.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล