เมื่อวันพุธที่ 8 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงและซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์

โลหะมีค่ากำลังเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ปะทุขึ้นใหม่

นักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมิถุนายนที่จะเผยแพร่ในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายต่างๆ

ภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงาน ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำ

ตามแถลงการณ์ที่ออกโดยกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา กองทัพสหรัฐฯ ได้เริ่มปฏิบัติการโจมตีอิหร่านอย่างหนักหน่วงหลายระลอก เพื่อ "สร้างความเสียหายอย่างใหญ่หลวงต่อการโจมตีเรือพลเรือนที่ปฏิบัติการในน่านน้ำสากลของอิหร่าน"

ก่อนหน้านี้ เรือบรรทุกน้ำมันพาณิชย์ 3 ลำที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกอิหร่านโจมตี และสหรัฐฯ ได้ตอบโต้ด้วยกำลังทหาร

พัฒนาการนี้ยิ่งทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านตึงเครียดมากขึ้นไปอีก ทั้งที่เมื่อเดือนที่แล้วทั้งสองประเทศเพิ่งลงนามในข้อตกลงสันติภาพชั่วคราว ซึ่งยุติความขัดแย้งในทุกแนวรบและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งอาจทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยลดลง

นโยบายการเงิน: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอและความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยสนับสนุน

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วอ่อนแอ โดยมีการเพิ่มงานใหม่เพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้ว 129,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งด้วย

ข้อมูลนี้กระตุ้นให้นักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่งและจำกัดการลดลงเพิ่มเติม

มุมมองของสถาบัน

ในรายงาน "แนวโน้มระยะกลางปี 2026" ที่เผยแพร่เมื่อต้นเดือนกรกฎาคม สภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่า ราคาทองคำในตลาดสปอตมีความผันผวนอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของปี (แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่กว่า 5,500 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 30%) แต่ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ภายใต้ฉันทามติทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน (การเติบโตของเศรษฐกิจโลกประมาณ 2.9% อัตราเงินเฟ้อลดลงแต่ยังคงค่อนข้างสูง และความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม) คาดว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่ในช่วง 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ± 5% ในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมของการเติบโตปานกลาง การตึงตัวทางเศรษฐกิจที่จำกัด และความสมดุลทางภูมิรัฐศาสตร์

WGC เน้นย้ำว่าราคาทองคำในปัจจุบันสะท้อนถึงพลวัตทางเศรษฐกิจมหภาคได้ดีอยู่แล้ว แต่ก็ยังมีศักยภาพที่จะปรับตัวสูงขึ้นได้ ปัจจัยกระตุ้นขาขึ้น ได้แก่ การเสื่อมถอยทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ (โดยเฉพาะความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน) การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย (ไปในทิศทางผ่อนคลาย) หรือการเข้าซื้อในราคาถูกของนักลงทุนระยะยาว ซึ่งอาจผลักดันราคาทองคำให้กลับขึ้นไปเหนือ 4,500 ดอลลาร์ และอาจเข้าใกล้ 5,000 ดอลลาร์ได้หากมีสัญญาณที่ชัดเจน การซื้อโดยธนาคารกลางและความต้องการทองคำจริงจะช่วยพยุงราคา และการลดลงมากกว่า 10% มักจะดึงดูดการซื้อระยะยาวจากหลายภูมิภาค

โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่าในระยะสั้น ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง และอาจยังคงทรงตัวอยู่รอบระดับปัจจุบันหรืออาจมีการปรับตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ตรรกะเชิงบวกในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: การเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2027) ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่อง และความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ผูกติดกับดอลลาร์ จะเป็นแรงผลักดันให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนในกองทุน ETF และการฟื้นตัวของความต้องการทองคำในตลาดจริง

แนวโน้มตลาด: สัญญาณผสมผสาน จับตาดูรายงานการประชุมของเฟด

โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำในปัจจุบันมีความผันผวน: ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังกดดันราคาทองคำ แต่ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังช่วยพยุงราคาทองคำในระดับล่าง

นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจเป็นทิศทางใหม่สำหรับราคาทองคำ

ในทางเทคนิคแล้ว จากกราฟรายวัน ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่องแนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวนับตั้งแต่จุดสูงสุดล่าสุดที่ 4773.37 ราคาอ่อนตัวลงและผันผวน โดยแตะจุดต่ำสุดที่ 3943.65 ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น ปัจจุบันราคากำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4100 ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น 20 วัน (MA20) (4140.98) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง 50 วัน (MA50) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA100) ล้วนเป็นแรงกดดันขาลงต่อราคา ซึ่งอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน มีเพียงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว 200 วัน (MA200) เท่านั้นที่อยู่สูงกว่ามาก แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงระยะกลางยังไม่กลับตัว

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ เส้น DIFF ตัดกับเส้น DEA ก่อให้เกิดรูปกากบาทสีทอง ฮิสโตแกรมสีแดงมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โมเมนตัมขาลงอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด และโมเมนตัมการฟื้นตัวและการดีดตัวในระยะสั้นนั้นเพียงพอแล้ว


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 7:49 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 กรกฎาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,098.12 ดอลลาร์ต่อออนซ์