เมื่อวันพุธที่ 8 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นอีกหลังจากที่เพิ่มขึ้น 5% ในช่วงข้ามคืน และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นคือ การโจมตีทางอากาศรอบใหม่ของกองทัพสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ควบคู่ไปกับการยกเลิกการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรที่สำคัญ ซึ่งอนุญาตให้อิหร่านสามารถขายน้ำมันในตลาดโลกได้

การกระทำต่างๆ เหล่านี้ถือเป็นการยุติข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวอันเปราะบางระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างเป็นทางการ

จุดเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์: ผลกระทบสองด้านจากการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ และการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร

การโจมตีทางอากาศรอบล่าสุดของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ถือเป็นการยกระดับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสองประเทศอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาจะมีการรักษากรอบสันติภาพที่เปราะบางระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่โดยพื้นฐานแล้วทั้งสองฝ่ายขาดความไว้วางใจซึ่งกันและกัน การที่สหรัฐฯ ยกเลิกการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรต่อการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน เป็นวิธีการที่ตรงที่สุดในการตัดเส้นทางการไหลของน้ำมันดิบอิหร่านเข้าสู่ตลาดโลก

จากข้อมูลประมาณการของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ อิหร่านเคยส่งออกน้ำมันดิบประมาณ 1.5 ล้านถึง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน หากการส่งออกเหล่านี้หายไปจากตลาดโดยสิ้นเชิง จะทำให้สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกตึงตัวอย่างรวดเร็ว

สถานการณ์ด้านความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซยิ่งน่าเป็นห่วงมากขึ้น การโจมตีเรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลวของกาตาร์และเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียของอิหร่าน แสดงให้เห็นถึงเจตนาที่จะตอบโต้แรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ด้วยการขัดขวางการขนส่งทางน้ำ เส้นทางน้ำนี้เป็นเส้นทางขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณหนึ่งในสามของโลก และขนส่งน้ำมันทางทะเลเกือบหนึ่งในห้าของโลก

ในระยะสั้น เจ้าของเรือจะต้องเผชิญกับเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามที่สูงขึ้น และเรือบางลำอาจถูกบังคับให้อ้อมแหลมกูดโฮป ซึ่งไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนการขนส่งเท่านั้น แต่ยังทำให้ระยะเวลาในการจัดส่งเสบียงไปถึงจุดหมายปลายทางนานขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนเสบียงชั่วคราว

กลไกอุปสงค์และอุปทานกลับตาลปัตร: จากที่คาดการณ์ว่าจะล้นตลาด กลับกลายเป็นขาดแคลนจริง

ผลกระทบของเหตุการณ์นี้ต่อปัจจัยพื้นฐานของราคาน้ำมันดิบนั้นเป็นไปในเชิงโครงสร้าง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นของกลุ่ม OPEC+ โดยสถาบันต่างๆ คาดการณ์ว่าจะมีอุปทานล้นตลาดหลายแสนหรือแม้กระทั่งหลายล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

อย่างไรก็ตาม การหยุดส่งออกน้ำมันของอิหร่านอย่างสิ้นเชิงและการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ทำลายความคาดหวังใดๆ เกี่ยวกับปริมาณน้ำมันส่วนเกินในชั่วข้ามคืน หากประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่นๆ ไม่สามารถเติมเต็มช่องว่างอุปทานจากอิหร่านได้อย่างรวดเร็ว—และเมื่อพิจารณาจากกำลังการผลิตส่วนเกินของประเทศต่างๆ เช่น ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ รวมถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในช่องแคบในปัจจุบัน การเติมเต็มอย่างรวดเร็วนั้นทำได้ยากมาก—แล้วปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกจะเปลี่ยนจากสะสมไปสู่การลดลง

นอกจากนี้ ตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจกับการประเมินค่าพรีเมียมความเสี่ยงใหม่ แม้ว่าความขัดแย้งทางทหารจะไม่บานปลายไปมากกว่านี้ แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางหมายความว่าราคาน้ำมันดิบจำเป็นต้องสะท้อนถึงค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้น ก่อนหน้านี้ เมื่อราคาน้ำมันอยู่ที่ต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาในตลาดสะท้อนถึงความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคที่มองในแง่ร้ายและความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาด ในขณะที่ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกประเมินต่ำเกินไป การเพิ่มขึ้นของราคาในปัจจุบันเป็นการแก้ไขความลำเอียงนี้

แนวโน้ม: แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง ความผันผวนจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

โดยสรุปแล้ว คาดว่าราคาน้ำมันดิบ WTI จะยังคงมีแนวโน้มแข็งแกร่งในระยะสั้น เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มักส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันอย่างฉับพลันและคาดเดาไม่ได้ จนกว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะแสดงเจตจำนงที่ชัดเจนในการกลับมาเจรจา ตลาดจะยังคงประเมินความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานจากตะวันออกกลางต่อไป คาดว่าราคาน้ำมันจะมีศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้นอีกในระยะสั้น โดยระดับแนวต้านสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาที่สำคัญในช่วงการเจรจานโยบายการผลิตของ OPEC+ ครั้งก่อน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องเฝ้าระวังสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วอย่างใกล้ชิด หากช่องทางการทูตเปิดขึ้นอีกครั้ง หรือสหรัฐฯ ส่งสัญญาณลดความตึงเครียด ราคาน้ำมันก็อาจลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน

ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ตลาดจะจับตาดูว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเป็นปกติหรือไม่ อิหร่านจะยังคงส่งออกน้ำมันผ่านช่องทางอื่น (เช่น ประเทศที่สาม) ต่อไปหรือไม่ และประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในกลุ่ม OPEC+ จะตอบสนองต่อภาวะอุปทานตกต่ำนี้อย่างไร ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจะเป็นเรื่องปกติสำหรับการซื้อขายน้ำมันดิบในช่วงนี้ โดยความผันผวนของราคาระหว่างวันอาจกว้างขึ้นอย่างมาก สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดพลังงานทั้งหมด การบริหารความเสี่ยงจึงกลายเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

จากมุมมองทางเทคนิค ตามกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ อยู่ในแนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวนับตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 110.93 ราคาลดลงเป็นขั้นๆ แตะระดับต่ำสุดที่ 67.04 ก่อนที่จะได้รับแรงสนับสนุนและดีดตัวขึ้นด้วยแท่งเทียนบวก ปัจจุบัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยทั่วไปอยู่ในแนวขาลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ที่ 73.63 เป็นแนวต้านโดยตรง ขณะที่ MA50 และ MA100 ก็มีแนวโน้มลงเช่นกัน มีเพียง MA200 ที่ 74.20 เท่านั้นที่เป็นแนวต้านระยะกลาง โครงสร้างแนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวนี้ยังไม่กลับตัว

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ และค่า DIFF ที่ -5.04 ได้ตัดกับค่า DEA ที่ -5.67 เล็กน้อย ทำให้เกิด Golden Cross ในระดับต่ำ แท่งสีแดงขยายตัวเล็กน้อย และโมเมนตัมขาลงของหมีอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด RSI ดีดตัวขึ้นจากโซนขายมากเกินไปในระดับต่ำ ปัจจุบัน RSI1 อยู่ที่ 52.87 ซึ่งยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปเหนือ 70 และยังมีโอกาสฟื้นตัวและเคลื่อนไหวขึ้นในระยะสั้น


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 10:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 8 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 72.05 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล