เมื่อวันพุธ (8 กรกฎาคม) ในช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวอยู่บริเวณระดับ 1.1400 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่แรงผลักดันขาขึ้นนั้นไม่เพียงพออย่างชัดเจน และเป็นการยากที่จะดึงดูดแรงซื้อที่มีประสิทธิภาพ

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง – สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีทางอากาศรอบใหม่ต่ออิหร่านและเพิกถอนใบอนุญาตส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกสะท้อนเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว และดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแข็งค่าขึ้นทั่วทั้งกระดาน กลายเป็นอุปสรรคสำคัญในการยับยั้งการฟื้นตัวของยูโร

ภูมิรัฐศาสตร์: สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีทางอากาศครั้งใหม่ ความตึงเครียดกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา หลังจากการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน 3 ลำในช่องแคบฮอร์มุซ กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่ การกระทำนี้มีความเสี่ยงที่จะทำให้ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามเมื่อเดือนที่แล้วล่มสลายลงอย่างมาก

นอกจากนี้ วอชิงตันยังเพิกถอนใบอนุญาตสำคัญที่อนุญาตให้อิหร่านขายน้ำมันในตลาดระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ตัดเส้นทางการส่งออกน้ำมันของอิหร่านโดยตรง

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างฉับพลันได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในตลาดอย่างรวดเร็ว: ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากพลังงานกลับมาอีกครั้ง และเงินทุนที่ปลอดภัยได้ไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว เงินยูโรซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีความเสี่ยงสูงจึงได้รับผลกระทบมากที่สุด โดยประสบกับแรงขายอย่างมากทั้งในคู่สกุลเงินต่างๆ และคู่สกุลเงินโดยตรง

นโยบายการเงิน: ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วยหนุนผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิ่มเติม

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นไม่เพียงแต่กระตุ้นความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังสนับสนุนการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปีนี้โดยตรงอีกด้วย ขณะนี้นักลงทุนต่างคาดการณ์ว่าเฟดมีความเป็นไปได้ 100% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ สูงขึ้นและยิ่งทำให้ดอลลาร์ได้เปรียบในด้านอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นไปอีก

เป็นที่น่าสังเกตว่า แม้ว่าความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์ แต่ตลาดยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการประเมินขนาดของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ว่าเป็นการ "ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไว้ก่อน" หรือเป็นการ "เริ่มต้นวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" กันแน่

คำตอบของคำถามนี้จะพบได้ในรายงานการประชุม FOMC คืนนี้

จุดสนใจของตลาด: รอทิศทางจากรายงานการประชุม FOMC

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเผยแพร่รายงานการประชุมวันที่ 16-17 มิถุนายน ในช่วงเช้าตรู่ของวันพฤหัสบดีตามเวลาปักกิ่ง นักลงทุนจะจับตาดูรายละเอียดการอภิปรายของฝ่ายกำหนดนโยบายเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และความเสี่ยงภายนอก (รวมถึงภูมิรัฐศาสตร์) อย่างใกล้ชิด รายงานการประชุมอาจเปิดเผยสัญญาณสำคัญดังต่อไปนี้:

นักกำหนดนโยบายมองว่าการขึ้นราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงปัจจัย "ชั่วคราว" หรือไม่?

มีแนวโน้มที่จะปรับการประเมินระดับ "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง" ให้สูงขึ้นหรือไม่?

ระดับความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างสมาชิกในคณะกรรมการเกี่ยวกับการกำหนดเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ถ้อยคำที่แข็งกร้าวอาจผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และยูโรอาจอ่อนค่าลงต่ำกว่า 1.1400 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากรายงานการประชุมมีความระมัดระวังหรือเน้นย้ำถึง "การพึ่งพาข้อมูล" ยูโรอาจได้พักหายใจบ้าง

มุมมองของสถาบัน

โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดคาดการณ์ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์ ในต้นเดือนกรกฎาคม 2026 โดยระบุว่าความแข็งแกร่งในระยะสั้นของดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป และไม่น่าจะเกิดการอ่อนค่าในวงกว้างของดอลลาร์ในเร็วๆ นี้ ธนาคารได้ปรับเป้าหมายระยะ 3 เดือน 6 เดือน และ 12 เดือน เป็นประมาณ 1.14, 1.12 และ 1.12 ตามลำดับ (จากเดิมที่สูงกว่านี้) สาเหตุหลักมาจาก "ปัจจัยสองด้าน" คือ การเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และปัญหาด้านอุปทานพลังงาน ซึ่งเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ในสหรัฐฯ และผลักดันความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น

โกลด์แมน แซคส์ระบุว่า แม้ว่าเงินยูโรจะแข็งค่าและเป็นผู้นำในการฟื้นตัวในปี 2025 แต่เงินดอลลาร์จะได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตเฉพาะของสหรัฐฯ (การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์และอัตราเงินเฟ้อ) ในปี 2026 แม้ว่าจะมีสัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในยุโรป (เช่น การใช้จ่ายทางการคลังของเยอรมนี) แต่ก็ยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ และแรงกดดันด้านราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนทางการเมืองกำลังส่งผลกระทบต่อเงินยูโร

ธนาคารเน้นย้ำว่าดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีผลตอบแทนต่ำ แต่กลับอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตาม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐโดยรวมไม่น่าจะปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

ในบทวิเคราะห์ประจำเดือนกรกฎาคม 2026 MUFG มีมุมมองที่เป็นบวกเล็กน้อยต่อเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.16 ในไตรมาสที่ 3, 1.18 ในไตรมาสที่ 4 และเพิ่มขึ้นเป็น 1.20 ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2027 ก่อนที่จะทรงตัว

ธนาคารเชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐจะค่อยๆ เผชิญกับแรงกดดันหลังจากส่วนต่างผลตอบแทนระยะสั้นและการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในขณะที่เสถียรภาพและการฟื้นตัวของนโยบายยูโรโซนจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์

จากมุมมองทางเทคนิค ตามกราฟรายวัน คู่เงิน EUR/USD ทะลุแนวโน้มขาลงระยะกลางจากจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1796 โดยราคายังคงผันผวนลงต่อไป หลังจากแตะจุดต่ำสุดที่ 1.1324 ก็เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับต่ำ ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นรูปแบบขาลงอย่างชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA20 (1.1451), MA50 และ MA100 ล้วนมีแนวโน้มลง ราคาถูกกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังไม่กลับตัว โดยมีเพียง MA200 เท่านั้นที่สร้างแนวต้านระยะยาวที่แข็งแกร่งเหนือขึ้นไป

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ และ DIFF (-0.0046) ได้ตัดกับ DEA (-0.0053) เล็กน้อย ทำให้เกิด Golden Cross ในระดับต่ำ โดยมีแท่งสีแดงปรากฏขึ้นเล็กน้อย โมเมนตัมขาลงยังคงแคบลง และมีศักยภาพในการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น เส้น RSI ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยจากช่วงที่มีการขายมากเกินไป และ RSI1 ปัจจุบันอยู่ที่ 40.86 ซึ่งยังไม่ถึงช่วงที่มีการซื้อมากเกินไปที่ 70 แสดงให้เห็นว่ายังมีโอกาสที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 10:23 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 กรกฎาคม เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1409/10 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ