Vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư (8 tháng 7), giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tiếp tục đà tăng mạnh, tiếp tục tăng sau khi ghi nhận mức tăng 5% trong đêm qua, và hiện đang giao dịch quanh mức 72 đô la một thùng.

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự tăng vọt giá dầu là do quân đội Mỹ tiến hành các cuộc không kích mới nhằm vào Iran, cùng với việc thu hồi các miễn trừ trừng phạt quan trọng cho phép Iran tiến hành các hoạt động bán dầu quốc tế.

Loạt hành động này đánh dấu sự đổ vỡ chính thức của thỏa thuận hòa bình tạm thời mong manh giữa Mỹ và Iran.

Bước ngoặt địa chính trị: Tác động kép của các cuộc không kích và việc thu hồi lệnh trừng phạt của Mỹ.

Vòng không kích mới nhất của Mỹ nhằm vào Iran đánh dấu sự leo thang đáng kể trong cuộc đối đầu quân sự giữa hai nước. Mặc dù một khuôn khổ hòa bình mong manh đã được duy trì giữa Mỹ và Iran trong những tháng trước đó, nhưng trên thực tế, hai bên thiếu lòng tin lẫn nhau. Việc Mỹ thu hồi các miễn trừ trừng phạt đối với xuất khẩu dầu mỏ của Iran là biện pháp trực tiếp nhất để cắt đứt dòng chảy dầu thô của Iran vào thị trường quốc tế.

Theo ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, trước đây Iran xuất khẩu khoảng 1,5 triệu đến 2 triệu thùng dầu thô mỗi ngày. Nếu nguồn cung này bị rút hoàn toàn khỏi thị trường, điều đó sẽ nhanh chóng làm căng thẳng sự cân bằng cung cầu toàn cầu.

Tình hình an ninh ở eo biển Hormuz thậm chí còn phức tạp hơn. Các cuộc tấn công của Iran vào các tàu chở khí hóa lỏng của Qatar và các tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út cho thấy ý định trả đũa áp lực trừng phạt của Mỹ bằng cách làm gián đoạn hoạt động vận chuyển hàng hải. Tuyến đường thủy này vận chuyển khoảng một phần ba lượng khí hóa lỏng vận chuyển trên thế giới và gần một phần năm lượng dầu vận chuyển bằng đường biển.

Trong ngắn hạn, các chủ tàu sẽ phải đối mặt với phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh cao hơn, và một số tàu có thể buộc phải đi đường vòng qua Mũi Hảo Vọng. Điều này không chỉ làm tăng chi phí vận chuyển mà còn kéo dài thời gian vận chuyển hàng hóa đến đích, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung tạm thời.

Động lực cung cầu đảo ngược: từ dự báo dư thừa chuyển sang thiếu hụt thực tế.

Tác động của sự kiện này đến các yếu tố cơ bản của dầu thô là mang tính cấu trúc. Chỉ tuần trước, thị trường vẫn còn đang lo ngại về việc OPEC+ gia tăng sản lượng, với các tổ chức nhìn chung dự đoán nguồn cung sẽ dư thừa hàng trăm nghìn hoặc thậm chí hàng triệu thùng mỗi ngày trong nửa cuối năm 2026.

Tuy nhiên, việc Iran hoàn toàn ngừng xuất khẩu dầu mỏ và nguy cơ gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz đã xóa tan mọi kỳ vọng về nguồn cung dư thừa chỉ sau một đêm. Nếu khoảng thiếu hụt nguồn cung từ Iran không thể được các nước sản xuất dầu khác nhanh chóng bù đắp – và xét đến năng lực dự trữ của các nước như Ả Rập Xê Út và UAE, cũng như những rủi ro hiện hữu ở eo biển Hormuz, việc bù đắp nhanh chóng là vô cùng khó khăn – thì lượng dự trữ dầu toàn cầu sẽ chuyển từ tích lũy sang cạn kiệt.

Hơn nữa, thị trường cần chú ý đến việc định giá lại phí bảo hiểm rủi ro. Ngay cả khi xung đột quân sự không leo thang hơn nữa, sự leo thang lâu dài của các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông có nghĩa là giá dầu thô cần phản ánh mức phí bảo hiểm rủi ro cao hơn. Trước đây, khi giá dầu dao động dưới 70 đô la một thùng, giá thị trường phản ánh những kỳ vọng kinh tế vĩ mô bi quan hơn và lo ngại về tình trạng dư cung, trong khi phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị bị đánh giá thấp nghiêm trọng. Sự tăng giá hiện tại là sự điều chỉnh cho sự thiên lệch này.

Triển vọng: Xu hướng tăng ngắn hạn khó có khả năng thay đổi, biến động sẽ tăng đáng kể.

Tóm lại, giá dầu thô WTI dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng mạnh trong ngắn hạn. Các sự kiện địa chính trị thường có tác động đột ngột và khó lường đến giá dầu. Cho đến khi Mỹ và Iran thể hiện rõ thiện chí quay trở lại bàn đàm phán, thị trường sẽ tiếp tục phản ánh khả năng gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông. Giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, với mức kháng cự quan trọng tiếp theo quanh mức 75 đô la/thùng, một rào cản tâm lý đáng kể trong các cuộc đàm phán chính sách sản xuất OPEC+ trước đây.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải hết sức cảnh giác với tình hình thay đổi nhanh chóng. Nếu các kênh ngoại giao được mở lại hoặc Mỹ phát tín hiệu giảm leo thang, giá dầu cũng có thể giảm nhanh chóng.

Trong những tuần tới, trọng tâm chính của thị trường sẽ là liệu việc vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz có được nối lại bình thường hay không, liệu Iran có tiếp tục xuất khẩu dầu qua các kênh khác (như các nước thứ ba) hay không, và các nước sản xuất dầu lớn thuộc OPEC+ sẽ phản ứng như thế nào trước cú sốc nguồn cung này. Sự biến động mạnh sẽ là điều bình thường đối với giao dịch dầu thô trong giai đoạn này, với biên độ dao động giá trong ngày có thể mở rộng đáng kể. Đối với tất cả những người tham gia thị trường năng lượng, quản lý rủi ro đã trở thành ưu tiên hàng đầu trong bối cảnh hiện nay.

Xét về mặt kỹ thuật, theo biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô tương lai của Mỹ đã nằm trong xu hướng giảm trung và dài hạn kể từ khi đạt đỉnh 110,93. Giá đã giảm dần từng bước, chạm đáy ở mức 67,04 trước khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ và bật tăng trở lại với một nến tăng giá. Hiện tại, các đường trung bình động nhìn chung đang ở trạng thái giảm giá. Đường MA20 ngắn hạn ở mức 73,63 tạo thành ngưỡng kháng cự trực tiếp, trong khi MA50 và MA100 cũng đang có xu hướng giảm. Chỉ có MA200 ở mức 74,20 cung cấp ngưỡng kháng cự trung hạn. Cấu trúc xu hướng giảm trung và dài hạn vẫn chưa đảo chiều.

Về các chỉ báo, MACD đang chạy dưới trục 0, và giá trị DIFF là -5.04 đã hơi cắt qua giá trị DEA là -5.67 để tạo thành mô hình giao cắt vàng ở mức thấp. Các thanh nến đỏ đã hơi mở rộng, và đà giảm của phe gấu rõ ràng đã suy yếu. RSI đã bật tăng từ vùng quá bán thấp. RSI1 hiện tại là 52.87, chưa đi vào vùng quá mua trên 70, và vẫn còn dư địa cho sự phục hồi ngắn hạn và chuyển động tăng giá.


(Biểu đồ giá dầu thô tương lai của Mỹ hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 10 giờ sáng giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 7, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 72,05 đô la Mỹ/thùng.