ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 162.35 หลังจากที่เงินเยนได้รับแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา ตลาดกำลังหันมาให้ความสนใจกับความเสี่ยงจากมาตรการที่รัฐบาลและธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ก็ได้ลดทอนแรงผลักดันขาขึ้นของดอลลาร์ลงเช่นกัน

หนึ่งในปัจจัยหลักที่หนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นคือสัญญาณต่างๆ จากทางการญี่ปุ่นที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวว่ารัฐบาลพร้อมที่จะใช้มาตรการที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนเงินเยน และเน้นย้ำว่าญี่ปุ่นมีการติดต่อสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับสหรัฐอเมริกาเพื่อประสานนโยบายอัตราแลกเปลี่ยน ตลาดเชื่อว่าหากดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับเงินเยน ญี่ปุ่นอาจใช้มาตรการโดยตรงมากขึ้นเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนต่อไป

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงไป ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐฯ อ่อนแอเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้นักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลสำรวจตลาดบ่งชี้ว่า ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 26 จุดพื้นฐานภายในเดือนธันวาคม ลดลงจากประมาณ 38 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน

ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลงยังทำให้ความน่าดึงดูดของดอลลาร์ลดลงด้วย จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก กล่าวว่า การลดลงของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้ได้ลดความกังวลของเขาเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง และเขาคาดว่าแนวโน้มราคาน้ำมันที่ลดลงน่าจะดำเนินต่อไป คำกล่าวนี้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และสนับสนุนความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงไปสู่แนวนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นในอนาคต

นอกจากนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าวว่า การให้คำแนะนำล่วงหน้าอาจเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพเมื่อใช้อย่างเหมาะสม แต่หากใช้ไม่ถูกต้อง ก็อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการสื่อสารนโยบายได้เช่นกัน ตลาดกำลังรอรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมิถุนายน เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต นี่เป็นรายงานการประชุมครั้งสำคัญครั้งแรกที่เผยแพร่นับตั้งแต่เควิน วอร์ช เข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ ดังนั้นนักลงทุนจึงจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ามีแนวโน้มด้านนโยบายใหม่ใด ๆ ที่จะเปิดเผยออกมาหรือไม่

จากมุมมองของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากการปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอทำให้ผู้ลงทุนต้องประเมินแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐอีกครั้ง หากข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่ชะลอตัว ดอลลาร์อาจเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงได้รับการสนับสนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY แม้ว่าตลาดจะลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ลงแล้ว แต่อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังคงต่ำกว่าของสหรัฐฯ อย่างมาก และความต้องการในการเก็งกำไรระยะสั้น (carry trade) ก็ยังไม่ลดลงอย่างสิ้นเชิง ดังนั้น ศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยนจึงยังคงมีจำกัด และตลาดกำลังจับตาดูว่าญี่ปุ่นจะดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรมเพื่อแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนหรือไม่

ปัจจุบันนักลงทุนกำลังจับตาดูปัจจัยสำคัญสามประการ ได้แก่ ประการแรก รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะส่งสัญญาณอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนขึ้นหรือไม่ ประการที่สอง ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐจะยังคงชะลอตัวลงหรือไม่ และประการที่สาม รัฐบาลญี่ปุ่นจะยกระดับการแทรกแซงจากคำแถลงการณ์ไปสู่การดำเนินงานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจริงหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY รักษาการเคลื่อนไหวในระดับสูงมาโดยตลอด แม้ว่าราคาจะถอยลงจากจุดสูงสุดล่าสุด แต่ก็ยังคงอยู่ในโซนแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนกำลังปรับตัวเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าในระยะสั้นและความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่น แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มที่ชัดเจนเกิดขึ้น โครงสร้างทางเทคนิคบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่โมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลง แนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 163.50 การทะลุเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ประมาณ 165.00 แนวรับอยู่ที่ประมาณ 161.00 การทะลุต่ำกว่าบริเวณนี้อาจนำไปสู่การดึงกลับเพิ่มเติมไปยังช่วง 159.50-160.00 ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณของโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงแล้ว

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงิน USD/JPY แสดงให้เห็นแนวโน้มที่อ่อนตัวลงเล็กน้อยและแกว่งตัวในระยะสั้น หลังจากที่ราคาหลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นบางช่วง แรงกดดันขาลงก็เพิ่มขึ้น ตัวชี้วัด RSI ถอยลงจากจุดสูงสุด บ่งชี้ว่ากำลังซื้อในระยะสั้นกำลังลดลง แต่ยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไปอย่างชัดเจน หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถกลับขึ้นไปที่บริเวณ 162.80-163.00 ได้ ก็ยังมีโอกาสที่จะดีดตัวขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากยังคงถูกกดดันและหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 162.00 อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปได้อีก ตลาดกำลังอยู่ในช่วงปรับสมดุลระหว่างแรงกดดันขาขึ้นและขาลง โดยความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของ Fed และความเสี่ยงจากการแทรกแซงของญี่ปุ่นเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในระยะสั้น

สรุปโดยบรรณาธิการ : แนวโน้มขาขึ้นล่าสุดของ USD/JPY ได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านนโยบาย และเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้น ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในขณะที่สัญญาณการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลญี่ปุ่นได้จำกัดศักยภาพของดอลลาร์ในการแข็งค่าอย่างรวดเร็วต่อไป อย่างไรก็ตาม เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างดอลลาร์สหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงมีนัยสำคัญ USD/JPY จึงยังไม่เข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างสมบูรณ์ การเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับทิศทางนโยบายของเฟด การดำเนินการด้านนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หากเฟดส่งสัญญาณถึงท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น USD/JPY อาจปรับตัวต่อไป หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง อัตราแลกเปลี่ยนอาจยังคงผันผวนในระดับสูง นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการทะลุผ่านระดับแนวต้าน 163.50 และระดับแนวรับ 161.00 ในระยะสั้น