Vào thứ Tư (ngày 8 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, đồng euro dao động quanh mức 1.1400 so với đồng đô la Mỹ, nhưng đà tăng rõ ràng là không đủ, và khó thu hút được lực mua hiệu quả.

Xung đột giữa Mỹ và Iran lại leo thang – Mỹ đã phát động một loạt các cuộc không kích mới nhằm vào Iran và thu hồi giấy phép xuất khẩu dầu mỏ của nước này. Rủi ro địa chính trị nhanh chóng được phản ánh vào thị trường, và đồng đô la Mỹ, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, đã mạnh lên trên diện rộng, trở thành trở ngại chính trong việc ngăn chặn sự phục hồi của đồng euro.

Địa chính trị: Mỹ phát động các cuộc không kích mới, căng thẳng với Iran leo thang nhanh chóng.

Hôm thứ Ba, sau các cuộc tấn công vào ba tàu chở dầu ở eo biển Hormuz, quân đội Mỹ đã phát động một loạt các cuộc tấn công mới nhằm vào Iran. Động thái này có nguy cơ dẫn đến sự sụp đổ đáng kể của thỏa thuận hòa bình tạm thời được ký kết chỉ mới tháng trước.

Washington cũng đã thu hồi một giấy phép quan trọng cho phép Iran bán dầu trên thị trường quốc tế, một quyết định trực tiếp cắt đứt tuyến đường xuất khẩu dầu của Iran.

Sự leo thang đột ngột của căng thẳng địa chính trị nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường: giá dầu tăng vọt, lo ngại về lạm phát do năng lượng gây ra lại nổi lên, và các quỹ trú ẩn an toàn tăng tốc đổ tiền vào đồng đô la Mỹ. Đồng euro, với tư cách là một đồng tiền rủi ro, đương nhiên phải gánh chịu hậu quả nặng nề nhất, trải qua áp lực bán đáng kể cả trên các cặp tiền tệ chéo và trực tiếp.

Chính sách tiền tệ: Kỳ vọng mới về việc tăng lãi suất tạo thêm động lực hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Giá dầu tăng cao không chỉ thúc đẩy kỳ vọng lạm phát mà còn trực tiếp củng cố dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay. Các nhà giao dịch hiện đang tính toán đầy đủ khả năng 100% Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2026, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và làm gia tăng hơn nữa lợi thế lãi suất của đồng đô la.

Điều đáng chú ý là mặc dù kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất có lợi cho đồng đô la, nhưng vẫn có sự khác biệt trong việc thị trường định giá mức độ tăng lãi suất – liệu đó là "đợt tăng lãi suất mang tính phòng ngừa" hay là "khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất"?

Câu trả lời cho câu hỏi này sẽ có trong biên bản cuộc họp FOMC tối nay.

Tiêu điểm thị trường: Chờ đợi hướng dẫn từ biên bản cuộc họp FOMC

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp ngày 16-17 tháng 6 vào sáng sớm thứ Năm theo giờ Bắc Kinh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao chi tiết các cuộc thảo luận của các nhà hoạch định chính sách về triển vọng lạm phát, thị trường việc làm và các rủi ro bên ngoài (bao gồm cả địa chính trị). Biên bản có thể tiết lộ những tín hiệu quan trọng sau:

Liệu các nhà hoạch định chính sách có xem sự tăng giá năng lượng gần đây là một yếu tố "tạm thời" hay không?

Liệu có xu hướng điều chỉnh đánh giá về mức "lãi suất trung lập" theo hướng tăng lên không?

Mức độ bất đồng giữa các thành viên ủy ban về thời điểm tăng lãi suất.

Bất kỳ tuyên bố cứng rắn nào cũng có thể đẩy đồng đô la tăng cao, và đồng euro có thể giảm xuống dưới mức 1.1400 so với đô la; ngược lại, nếu biên bản cuộc họp thận trọng hoặc nhấn mạnh "sự phụ thuộc vào dữ liệu", đồng euro có thể tạm thời ổn định lại đà tăng.

Quan điểm thể chế

Đầu tháng 7 năm 2026, Goldman Sachs đã hạ dự báo tỷ giá euro/đô la, lưu ý rằng sức mạnh ngắn hạn của đô la có khả năng tiếp tục và sự suy yếu trên diện rộng của đô la khó có thể xảy ra trong thời gian ngắn. Ngân hàng này đã điều chỉnh các mục tiêu 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng xuống khoảng 1,14, 1,12 và 1,12 (trước đó cao hơn), chủ yếu là do "cú đánh kép" từ sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) và các vấn đề về nguồn cung năng lượng làm tăng sức hấp dẫn của tài sản Mỹ và đẩy kỳ vọng về lãi suất trung lập của Cục Dự trữ Liên bang lên cao.

Goldman Sachs nhận định rằng trong khi đồng euro hoạt động mạnh mẽ và dẫn đầu sự phục hồi vào năm 2025, đồng đô la sẽ được hỗ trợ bởi các động lực tăng trưởng độc đáo của Mỹ (chi tiêu vốn AI và lạm phát) vào năm 2026. Mặc dù có những dấu hiệu phục hồi kinh tế ở châu Âu (như chi tiêu tài chính của Đức), nhưng nền kinh tế châu Âu vẫn còn tương đối yếu so với Mỹ, và áp lực giá năng lượng cùng sự bất ổn chính trị đang gây sức ép lên đồng euro.

Ngân hàng nhấn mạnh rằng đồng đô la Mỹ mạnh so với các đồng tiền có lợi suất thấp nhưng lại trái chiều so với các đồng tiền có lợi suất cao, tuy nhiên chỉ số đô la Mỹ nói chung khó có khả năng giảm mạnh.

Trong báo cáo triển vọng tháng 7 năm 2026, MUFG đưa ra quan điểm lạc quan nhẹ về đồng euro so với đô la Mỹ, dự báo tỷ giá sẽ ở mức khoảng 1,16 trong quý 3, 1,18 trong quý 4 và tăng lên 1,20 trong quý 1 năm 2027 trước khi ổn định.

Ngân hàng này tin rằng đồng đô la Mỹ sẽ dần chịu áp lực sau khi chênh lệch lợi suất ngắn hạn và được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ, trong khi sự ổn định và phục hồi tương đối của các chính sách khu vực đồng euro sẽ đóng vai trò hỗ trợ.

Xét về mặt kỹ thuật, theo biểu đồ ngày, cặp EUR/USD đã phá vỡ xu hướng giảm trung hạn từ mức đỉnh trước đó là 1.1796, với giá tiếp tục biến động giảm. Sau khi chạm đáy ở mức 1.1324, nó đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức thấp. Hệ thống đường trung bình động cho thấy rõ ràng mô hình giảm giá, với các đường MA20 (1.1451), MA50 và MA100 ngắn hạn đều đang có xu hướng giảm. Giá tiếp tục chịu áp lực dưới đường trung bình động 20 ngày, và xu hướng giảm trung và dài hạn vẫn chưa đảo chiều, chỉ có đường MA200 tạo thành ngưỡng kháng cự dài hạn mạnh ở phía trên.

Về các chỉ báo, MACD nằm dưới đường số 0, và DIFF (-0.0046) đã cắt nhẹ DEA (-0.0053) để tạo thành mô hình giao cắt vàng ở mức thấp, với một lượng nhỏ thanh nến đỏ xuất hiện. Đà giảm giá tiếp tục thu hẹp, và có tiềm năng phục hồi ngắn hạn. Các đường RSI đã nhẹ nhàng bật lên từ vùng quá bán, và RSI1 hiện tại là 40.86, chưa đạt đến vùng quá mua 70, cho thấy vẫn còn dư địa cho một sự phục hồi nhẹ trong ngắn hạn.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 10 giờ 23 phút giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 7, tỷ giá đồng euro so với đô la Mỹ là 1,1409/10.