เมื่อวันพุธที่ 8 กรกฎาคม ราคาทองคำในตลาดสปอตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงตลาดของยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และมีแนวโน้มที่จะลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน

ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในภูมิภาคฮอร์มุซและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ อิหร่านพยายามที่จะรวมอำนาจควบคุมเหนือเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์นี้ และวางแผนที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือที่แล่นผ่าน โดยเตหะรานเน้นย้ำว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะนำไปใช้เพื่อความปลอดภัย การกำกับดูแลเรือ และการปกป้องสิ่งแวดล้อม ไม่ใช่เพียงแค่ "ค่าธรรมเนียมการผ่านแดน" การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการต่อต้านอย่างรุนแรงจากสหรัฐอเมริกา แต่ท่าทีของอิหร่านยังคงแน่วแน่

ในขณะเดียวกัน หน่วยงานด้านการเดินเรือรายงานว่าเรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกโจมตีด้วยวัตถุไม่ทราบชนิดขณะแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เหตุการณ์นี้ยิ่งทำให้ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เปราะบางอยู่แล้วตึงเครียดมากขึ้น และส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้นและกดดันราคาทองคำให้ลดลงบ้าง

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนที่อ่อนแอ ส่งผลให้ตลาดลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นักลงทุนปรับลดความคาดหวังจากเดิมที่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งในปี 2026 เหลือเพียง 0-1 ครั้ง การลดลงของความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้ ทำให้ผู้ที่เชื่อมั่นในดอลลาร์ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งช่วยจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาทองคำในระดับหนึ่ง

ในแง่ของข้อมูลเศรษฐกิจ ดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 54.0 ลดลงเล็กน้อยจาก 54.5 ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด และไม่สามารถให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่ดอลลาร์สหรัฐได้

จุดสนใจของตลาด: รายงานการประชุม FOMC ในฐานะตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญ

ปัจจุบันนักลงทุนมีความระมัดระวัง ลังเลที่จะเข้าซื้อหุ้นในปริมาณมาก และโดยทั่วไปกำลังรอเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ดังนั้น ความสนใจของตลาดจึงเปลี่ยนไปอยู่ที่การเผยแพร่รายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ในวันพุธ

นอกจากนี้ พัฒนาการเพิ่มเติมในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองจะยังคงส่งผลต่อความต้องการดอลลาร์สหรัฐ และสร้างโอกาสการซื้อขายใหม่ๆ สำหรับราคาทองคำ

จากพื้นฐานที่กล่าวมาข้างต้น นักลงทุนควรระมัดระวังและรอสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้เกี่ยวกับแรงขายที่ต่อเนื่องก่อนที่จะยืนยันว่าการฟื้นตัวหลังจากจุดต่ำสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสิ้นสุดลงแล้วหรือไม่

มุมมองของสถาบัน

เมื่อเร็วๆ นี้ JPMorgan Chase ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำระยะสั้นสำหรับปี 2026 ลง แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกอย่างมากในระยะยาว โดยคาดว่าราคาทองคำจะแตะระดับประมาณ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 3 และเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 4 (ก่อนหน้านี้ตั้งเป้าไว้ที่ 6,000 ดอลลาร์) ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการของนักลงทุนที่ชะลอตัวลงในระยะสั้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (ซึ่งอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้เพื่อแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อ)

อย่างไรก็ตาม ธนาคารเน้นย้ำว่าตรรกะของตลาดกระทิงในระยะยาวนั้นยังคงอยู่ และคาดว่าราคาทองคำจะดีดตัวขึ้นไปอยู่ที่ 6,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และสูงขึ้นไปถึงประมาณ 6,300 ดอลลาร์ในปี 2027

ธนาคารคอมเมอร์ซแบงก์ระบุว่า ราคาทองคำเฉลี่ยในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 4,631 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยปิดที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 เป้าหมายสำหรับปี 2027 อยู่ที่ 5,300 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวในระยะสั้นเนื่องจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นหลัก แต่ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากความต้องการของธนาคารกลางและแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงในระยะยาว

ธนาคารเชื่อว่าแม้ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอจะเป็นผลดีในระยะสั้นต่อราคาทองคำ (ทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง) แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าก็ยังคงเป็นปัจจัยหลักในตลาด ซึ่งจำกัดขอบเขตของการฟื้นตัว การซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ยังคงเป็นกิจกรรมการซื้อหลัก และคาดว่ากองทุน ETF ของตะวันตกจะได้รับเงินทุนกลับคืนมาหลังจากที่เฟดเปลี่ยนนโยบาย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำสปอตอยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ราคาสูงสุดที่ 4773.37 ราคาลดลงเป็นขั้นๆ จนถึงจุดต่ำสุดที่ 3943.65 ก่อนจะดีดตัวขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นรูปแบบขาลงอย่างชัดเจน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น 20 วัน (4142.04) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง 50 วัน และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง 100 วัน ล้วนกดดันราคาทองคำลง ราคาอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน โดยมีเพียงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเท่านั้นที่อยู่เหนือกว่ามาก แนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวยังไม่กลับตัว

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD กำลังเคลื่อนไหวต่ำกว่าแกนศูนย์ เส้น DIFF ตัดกับเส้น DEA ก่อให้เกิด Golden Cross ในระดับต่ำ แท่งเทียนสีแดงมีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โมเมนตัมขาลงของฝ่ายขายอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด และโมเมนตัมการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นนั้นเพียงพอ ตัวชี้วัด RSI ยังคงเพิ่มขึ้นจากโซนขายมากเกินไป และค่า RSI1 ปัจจุบันอยู่ที่ 50.29 ซึ่งยังไม่ถึงเกณฑ์ซื้อมากเกินไปที่ 70 ดังนั้นจึงยังมีพื้นที่สำหรับการปรับฐานขึ้นในระยะสั้น


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:20 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 กรกฎาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4095.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์