คำกล่าวของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่นบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงชั่วขณะต่ำกว่าระดับ 162 เยนเมื่อเทียบกับเงินเยน
2026-07-10 09:08:10
เมื่อวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น ณ เวลา 09:06 น. ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่าระดับ 162 ชั่วขณะหนึ่ง มาอยู่ที่ประมาณ 161.86 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่ในรอบสามวันทำการที่ผ่านมา โดยลดลงประมาณ 0.28%
ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความคิดเห็นเชิงรุกจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านเป็นคืนที่สองติดต่อกัน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจากผลกระทบของสงคราม ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งส่งสัญญาณถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดี โดยส่งสัญญาณนโยบายหลายประการ
เธอระบุว่า อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากรัฐบาลกำลังดำเนินนโยบายการคลังอย่างแข็งขัน และหวังที่จะเร่งการหารือเกี่ยวกับการขยายผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นสำหรับครัวเรือน ในส่วนของนโยบายการเงิน นางคาตายามะเน้นย้ำว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถปรับนโยบายได้อย่างอิสระ โดยไม่ได้รับผลกระทบจากแถลงการณ์ของรัฐบาล และเครื่องมือทางการเงินเฉพาะเจาะจงนั้นถูกกำหนดโดยธนาคารกลาง เธอกล่าวเสริมว่า พรรคผู้ปกครองกำลังปรับเปลี่ยนถ้อยคำในแผนแม่บทเศรษฐกิจของพรรค
เธอกล่าวว่าเธอจะติดตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและสภาวะตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อให้มั่นใจถึงความยั่งยืนทางการคลังเพื่อสร้างความเชื่อมั่นในตลาด
วันพฤหัสบดีเป็นวันที่หนุนราคาดอลลาร์ให้สูงขึ้นอย่างมาก จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 215,000 ราย ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 218,000 ราย นอกจากนี้ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) คนหนึ่งยังแสดงความคิดเห็นที่แข็งกร้าวขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อเวลา 13:00 GMT
ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายประมาณ 90 แห่งในอิหร่าน บังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันอีกครั้ง และกรอบสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามเมื่อเดือนที่แล้วได้ถูกระงับไปโดยปริยาย
สำหรับญี่ปุ่น ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซมีความสำคัญเป็นพิเศษ ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเกือบทั้งหมด นั่นหมายความว่าข่าวร้ายใดๆ เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนเสมือนภาษีทางการค้า ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับเยนนับตั้งแต่ปี 1986
อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนหยุดนิ่งในสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยเช่นนี้ ถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า ผู้ซื้อรายย่อยได้เข้ามาในตลาดเมื่อแนวโน้มขาขึ้นหยุดชะงักท่ามกลางข่าวดีที่เอื้ออำนวยที่สุด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสโตแคสติก (SRSI) ลดลงจากระดับซื้อมากเกินไปมาอยู่ที่ประมาณ 60 หลังจากที่ราคาถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 163.00 ซึ่งเป็นการยืนยันถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงอีกด้วย
แนวคิดที่ว่าตลาดจะกลับไปสู่ภาวะที่ต้องมีการแทรกแซงนั้นเป็นการคำนวณผิดพลาดทางภูมิศาสตร์ เพราะตลาดไม่เคยพ้นจากภาวะนั้นอย่างแท้จริง การแทรกแซงในเดือนเมษายนเริ่มต้นขึ้นหลังจากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุ 160.00 การแทรกแซงรวมในเดือนเมษายนและพฤษภาคมมีมูลค่าสูงถึง 11.73 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นจำนวนที่มากกว่าการแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดก่อนหน้านี้ประมาณสองเท่า แต่ในที่สุดอัตราแลกเปลี่ยนก็ฟื้นตัวกลับสู่ระดับการแทรกแซงภายในหกสัปดาห์ ในระดับราคาปัจจุบัน การเปิดสถานะซื้อดอลลาร์ใหม่ทุกครั้งจะเกิดขึ้นเหนือ "เกณฑ์ความเจ็บปวด" ที่กระทรวงการคลังกำหนดไว้
กลยุทธ์ปัจจุบันของโตเกียวเปลี่ยนจากการเตือนต่อสาธารณะไปเป็นการโจมตีแบบฉับพลัน: ไม่มีการกำหนดขอบเขตที่ชัดเจนอย่างเป็นทางการ โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คัตสึกิ คาโตะ ออกแถลงการณ์เพียงว่า "พร้อมตอบโต้ได้ทุกเมื่อ" และเลือกช่วงเวลาในการดำเนินการเพื่อสร้างความเสียหายสูงสุดต่อสถานะขายชอร์ตของเงินเยน การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ ของเงินเยนในวันที่ 2 กรกฎาคมนั้นไม่สามารถอธิบายสาเหตุได้ก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูลการแทรกแซงรายเดือนในปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งนี่คือสิ่งที่ "การตรวจสอบลับ" ควรจะเป็น
แน่นอนว่า ข้อจำกัดต่างๆ ยังคงมีอยู่ ตั้งแต่กฎการบัญชีแบบลอยตัวของ IMF ไปจนถึงแนวโน้มของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ แต่ข้อจำกัดเหล่านี้ทำให้กระทรวงการคลังมีทางเลือกที่จำกัดมากขึ้น แทนที่จะไม่มีทางเลือกเลย
ความแตกต่างทางนโยบายกำลังลดลงทั้งสองด้าน ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.00% ในเดือนมิถุนายน และวาระนโยบายที่ปรับปรุงใหม่ของรัฐบาลในขณะนี้เรียกร้องให้มีนโยบายการเงินเพื่อ "สนับสนุนการเติบโตของราคาที่มีเสถียรภาพ" ซึ่งวลีนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นข้ออ้างทางการเมืองสำหรับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมมากกว่าที่จะเป็นการจำกัด
ในสหรัฐอเมริกา ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ประมาณสามในสี่ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนกรกฎาคม ข้อเท็จจริงที่ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ทำให้เหตุผลในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ่อนลง และแผนภาพจุดแสดงแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดก็ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับผู้ที่ถือครองดอลลาร์อยู่แล้ว
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าจะเป็นจุดตรวจสอบสำคัญสำหรับการทดสอบตรรกะของการซื้อขายแบบ Carry Trade ตลาดคาดการณ์ว่า CPI โดยรวมจะลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (ค่าก่อนหน้า: +0.5%) โดยอัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 4.2% หากข้อมูล CPI ลดลงหรือถึงระดับที่คาดการณ์ไว้ จะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ ลดลง ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น การเข้าถือครอง CPI ในจำนวนมากจะส่งผลให้สถานการณ์ดีขึ้น
นอกจากนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นสิ่งที่ควรพิจารณาเช่นกัน: ทรัมป์ประกาศยุติข้อตกลงหยุดยิง แต่ยืนยันว่าเตหะรานต้องการบรรลุข้อตกลง และการกลับไปสู่การเจรจาใดๆ ก็ตามจะขจัดส่วนต่างราคาน้ำมันจากสงคราม ซึ่งเป็นปัจจัยฉุดรั้งค่าเงินเยนที่สำคัญที่สุด
แนวต้าน: แนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ราคาสูงสุดประจำสัปดาห์ ซึ่งต่ำกว่า 163.00 เล็กน้อย หากราคาปิดรายวันสูงกว่า 163.00 จะเปิดโอกาสขึ้นไปสู่ 163.50 อีกครั้ง ซึ่ง ณ จุดนั้น กระทรวงการคลังจะเฝ้าระวังอย่างเข้มงวด
แนวรับ: 161.00 เป็นระดับต่ำสุดล่าสุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันที่ประมาณ 160.00 เป็นระดับที่จะถูกทดสอบภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากมีข่าวการแทรกแซงที่แท้จริงเกิดขึ้น
แนวโน้ม: ยังคงมองว่าราคาจะลงหากต่ำกว่า 163.00; ตั้งเป้าขายชอร์ตเมื่อราคาดีดตัวขึ้นที่ 161.00 และ 160.00 หากมีข่าวเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดเกิดขึ้น; การปิดตลาดรายวันเหนือ 163.00 เท่านั้นที่จะลบล้างการประเมินนี้ได้
(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)
ตารางข้อมูลเศรษฐกิจในโตเกียวและวอชิงตันวันศุกร์ค่อนข้างเบาบาง และอัตราแลกเปลี่ยนน่าจะได้รับอิทธิพลหลักจากข่าวที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในอ่าวเปอร์เซียและการปรับสถานะการลงทุนก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค สภาพแวดล้อมที่ขาดสภาพคล่องเช่นนี้เคยเป็นโอกาสให้กระทรวงการคลังเข้าแทรกแซงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุด—การแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดในเดือนเมษายนเกิดขึ้นในช่วงวันหยุดยาวสัปดาห์ทองของญี่ปุ่น และสภาพคล่องที่น้อยนิดนี้เป็นลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์นี้ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
ตารางข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์หน้าส่วนใหญ่เป็นข้อมูลของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันอังคารหน้า ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และรายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันพุธ (อัตรา PPI หลักรายปีก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.9%) ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี (คาดว่าจะลดลงจาก 0.9% เหลือ 0.3%) และการอ่านเบื้องต้นของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์ (ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.6%)
จากมุมมองที่กว้างขึ้น ปัจจุบันเงินเยนของญี่ปุ่นอยู่ในจุดที่สำคัญยิ่ง ซึ่งมีหลายปัจจัยมาบรรจบกัน ได้แก่ ความคาดหวังที่ลดลงเล็กน้อยเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) การที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเข้มงวดนโยบายการเงิน การแทรกแซงจากภาครัฐที่ยังคงอยู่ และสถานะขายชอร์ตจำนวนมากในเงินเยน การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในตัวแปรเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ การแทรกแซงใหม่ หรือเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดในตะวันออกกลาง อาจกระตุ้นให้เงินเยนดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว การต่อสู้เพื่อระดับ 163.00 เพิ่งเริ่มต้นขึ้นเท่านั้น
เมื่อเวลา 0:07 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 กรกฎาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 161.86/87
ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความคิดเห็นเชิงรุกจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านเป็นคืนที่สองติดต่อกัน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจากผลกระทบของสงคราม ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งส่งสัญญาณถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น
คาตายามะ ซัตสึกิ: อัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะกำหนดนโยบายการเงินของตนเองอย่างอิสระ
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดี โดยส่งสัญญาณนโยบายหลายประการ
เธอระบุว่า อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากรัฐบาลกำลังดำเนินนโยบายการคลังอย่างแข็งขัน และหวังที่จะเร่งการหารือเกี่ยวกับการขยายผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นสำหรับครัวเรือน ในส่วนของนโยบายการเงิน นางคาตายามะเน้นย้ำว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถปรับนโยบายได้อย่างอิสระ โดยไม่ได้รับผลกระทบจากแถลงการณ์ของรัฐบาล และเครื่องมือทางการเงินเฉพาะเจาะจงนั้นถูกกำหนดโดยธนาคารกลาง เธอกล่าวเสริมว่า พรรคผู้ปกครองกำลังปรับเปลี่ยนถ้อยคำในแผนแม่บทเศรษฐกิจของพรรค
เธอกล่าวว่าเธอจะติดตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและสภาวะตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อให้มั่นใจถึงความยั่งยืนทางการคลังเพื่อสร้างความเชื่อมั่นในตลาด
เมื่อปัจจัยเชิงบวกทั้งหมดที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐได้ถูกนำมาพิจารณาแล้ว เงินเยนญี่ปุ่นจึงแสดงความแข็งแกร่งก่อนที่จะแตะระดับ 163
วันพฤหัสบดีเป็นวันที่หนุนราคาดอลลาร์ให้สูงขึ้นอย่างมาก จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 215,000 ราย ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 218,000 ราย นอกจากนี้ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) คนหนึ่งยังแสดงความคิดเห็นที่แข็งกร้าวขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อเวลา 13:00 GMT
ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายประมาณ 90 แห่งในอิหร่าน บังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันอีกครั้ง และกรอบสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามเมื่อเดือนที่แล้วได้ถูกระงับไปโดยปริยาย
สำหรับญี่ปุ่น ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซมีความสำคัญเป็นพิเศษ ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเกือบทั้งหมด นั่นหมายความว่าข่าวร้ายใดๆ เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนเสมือนภาษีทางการค้า ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับเยนนับตั้งแต่ปี 1986
อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนหยุดนิ่งในสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยเช่นนี้ ถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า ผู้ซื้อรายย่อยได้เข้ามาในตลาดเมื่อแนวโน้มขาขึ้นหยุดชะงักท่ามกลางข่าวดีที่เอื้ออำนวยที่สุด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสโตแคสติก (SRSI) ลดลงจากระดับซื้อมากเกินไปมาอยู่ที่ประมาณ 60 หลังจากที่ราคาถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 163.00 ซึ่งเป็นการยืนยันถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงอีกด้วย
เงาแห่งการแทรกแซงกำลังคุกคามอย่างหนัก – "กลยุทธ์เงียบๆ" ของกระทรวงการคลัง
แนวคิดที่ว่าตลาดจะกลับไปสู่ภาวะที่ต้องมีการแทรกแซงนั้นเป็นการคำนวณผิดพลาดทางภูมิศาสตร์ เพราะตลาดไม่เคยพ้นจากภาวะนั้นอย่างแท้จริง การแทรกแซงในเดือนเมษายนเริ่มต้นขึ้นหลังจากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุ 160.00 การแทรกแซงรวมในเดือนเมษายนและพฤษภาคมมีมูลค่าสูงถึง 11.73 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นจำนวนที่มากกว่าการแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดก่อนหน้านี้ประมาณสองเท่า แต่ในที่สุดอัตราแลกเปลี่ยนก็ฟื้นตัวกลับสู่ระดับการแทรกแซงภายในหกสัปดาห์ ในระดับราคาปัจจุบัน การเปิดสถานะซื้อดอลลาร์ใหม่ทุกครั้งจะเกิดขึ้นเหนือ "เกณฑ์ความเจ็บปวด" ที่กระทรวงการคลังกำหนดไว้
กลยุทธ์ปัจจุบันของโตเกียวเปลี่ยนจากการเตือนต่อสาธารณะไปเป็นการโจมตีแบบฉับพลัน: ไม่มีการกำหนดขอบเขตที่ชัดเจนอย่างเป็นทางการ โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คัตสึกิ คาโตะ ออกแถลงการณ์เพียงว่า "พร้อมตอบโต้ได้ทุกเมื่อ" และเลือกช่วงเวลาในการดำเนินการเพื่อสร้างความเสียหายสูงสุดต่อสถานะขายชอร์ตของเงินเยน การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ ของเงินเยนในวันที่ 2 กรกฎาคมนั้นไม่สามารถอธิบายสาเหตุได้ก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูลการแทรกแซงรายเดือนในปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งนี่คือสิ่งที่ "การตรวจสอบลับ" ควรจะเป็น
แน่นอนว่า ข้อจำกัดต่างๆ ยังคงมีอยู่ ตั้งแต่กฎการบัญชีแบบลอยตัวของ IMF ไปจนถึงแนวโน้มของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ แต่ข้อจำกัดเหล่านี้ทำให้กระทรวงการคลังมีทางเลือกที่จำกัดมากขึ้น แทนที่จะไม่มีทางเลือกเลย
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนแคบลง: สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนไปในทางที่ดีขึ้นสำหรับเงินเยน
ความแตกต่างทางนโยบายกำลังลดลงทั้งสองด้าน ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.00% ในเดือนมิถุนายน และวาระนโยบายที่ปรับปรุงใหม่ของรัฐบาลในขณะนี้เรียกร้องให้มีนโยบายการเงินเพื่อ "สนับสนุนการเติบโตของราคาที่มีเสถียรภาพ" ซึ่งวลีนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นข้ออ้างทางการเมืองสำหรับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมมากกว่าที่จะเป็นการจำกัด
ในสหรัฐอเมริกา ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ประมาณสามในสี่ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนกรกฎาคม ข้อเท็จจริงที่ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ทำให้เหตุผลในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ่อนลง และแผนภาพจุดแสดงแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดก็ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับผู้ที่ถือครองดอลลาร์อยู่แล้ว
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าจะเป็นจุดตรวจสอบสำคัญสำหรับการทดสอบตรรกะของการซื้อขายแบบ Carry Trade ตลาดคาดการณ์ว่า CPI โดยรวมจะลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (ค่าก่อนหน้า: +0.5%) โดยอัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 4.2% หากข้อมูล CPI ลดลงหรือถึงระดับที่คาดการณ์ไว้ จะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ ลดลง ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น การเข้าถือครอง CPI ในจำนวนมากจะส่งผลให้สถานการณ์ดีขึ้น
นอกจากนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นสิ่งที่ควรพิจารณาเช่นกัน: ทรัมป์ประกาศยุติข้อตกลงหยุดยิง แต่ยืนยันว่าเตหะรานต้องการบรรลุข้อตกลง และการกลับไปสู่การเจรจาใดๆ ก็ตามจะขจัดส่วนต่างราคาน้ำมันจากสงคราม ซึ่งเป็นปัจจัยฉุดรั้งค่าเงินเยนที่สำคัญที่สุด
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
แนวต้าน: แนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ราคาสูงสุดประจำสัปดาห์ ซึ่งต่ำกว่า 163.00 เล็กน้อย หากราคาปิดรายวันสูงกว่า 163.00 จะเปิดโอกาสขึ้นไปสู่ 163.50 อีกครั้ง ซึ่ง ณ จุดนั้น กระทรวงการคลังจะเฝ้าระวังอย่างเข้มงวด
แนวรับ: 161.00 เป็นระดับต่ำสุดล่าสุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันที่ประมาณ 160.00 เป็นระดับที่จะถูกทดสอบภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากมีข่าวการแทรกแซงที่แท้จริงเกิดขึ้น
แนวโน้ม: ยังคงมองว่าราคาจะลงหากต่ำกว่า 163.00; ตั้งเป้าขายชอร์ตเมื่อราคาดีดตัวขึ้นที่ 161.00 และ 160.00 หากมีข่าวเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดเกิดขึ้น; การปิดตลาดรายวันเหนือ 163.00 เท่านั้นที่จะลบล้างการประเมินนี้ได้
(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)
แนวโน้ม: วันศุกร์ค่อนข้างเงียบ แต่สัปดาห์นี้มีข้อมูลเศรษฐกิจค่อนข้างเยอะ – เงินเยนกำลังเผชิญกับบททดสอบที่สำคัญ
ตารางข้อมูลเศรษฐกิจในโตเกียวและวอชิงตันวันศุกร์ค่อนข้างเบาบาง และอัตราแลกเปลี่ยนน่าจะได้รับอิทธิพลหลักจากข่าวที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในอ่าวเปอร์เซียและการปรับสถานะการลงทุนก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค สภาพแวดล้อมที่ขาดสภาพคล่องเช่นนี้เคยเป็นโอกาสให้กระทรวงการคลังเข้าแทรกแซงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุด—การแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดในเดือนเมษายนเกิดขึ้นในช่วงวันหยุดยาวสัปดาห์ทองของญี่ปุ่น และสภาพคล่องที่น้อยนิดนี้เป็นลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์นี้ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
ตารางข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์หน้าส่วนใหญ่เป็นข้อมูลของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันอังคารหน้า ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และรายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันพุธ (อัตรา PPI หลักรายปีก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.9%) ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี (คาดว่าจะลดลงจาก 0.9% เหลือ 0.3%) และการอ่านเบื้องต้นของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์ (ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.6%)
จากมุมมองที่กว้างขึ้น ปัจจุบันเงินเยนของญี่ปุ่นอยู่ในจุดที่สำคัญยิ่ง ซึ่งมีหลายปัจจัยมาบรรจบกัน ได้แก่ ความคาดหวังที่ลดลงเล็กน้อยเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) การที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเข้มงวดนโยบายการเงิน การแทรกแซงจากภาครัฐที่ยังคงอยู่ และสถานะขายชอร์ตจำนวนมากในเงินเยน การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในตัวแปรเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ การแทรกแซงใหม่ หรือเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดในตะวันออกกลาง อาจกระตุ้นให้เงินเยนดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว การต่อสู้เพื่อระดับ 163.00 เพิ่งเริ่มต้นขึ้นเท่านั้น
เมื่อเวลา 0:07 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 กรกฎาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 161.86/87
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
