ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ขยับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4,120 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากตลาดได้ประเมินผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ความเสี่ยงด้านราคาน้ำมัน และทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐที่มีต่อตลาดโลหะมีค่าอีกครั้ง

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดทองคำในช่วงที่ผ่านมาได้เปลี่ยนกลับไปสู่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านแสดงให้เห็นสัญญาณของการปะทะกันอีกครั้ง ในขณะที่ตลาดเคยคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการแก้ไขปัญหาทางการทูตเพื่อลดความเสี่ยงของความขัดแย้ง ข่าวล่าสุดบ่งชี้ว่าสถานการณ์ยังคงไม่แน่นอนอย่างมาก ทำเนียบขาวระบุว่าสหรัฐฯ ยังคงยึดมั่นในข้อตกลงที่บรรลุไว้กับอิหร่านก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม คำกล่าวของประธานาธิบดีทรัมป์ก่อนหน้านี้ที่ว่าข้อตกลงยุติความขัดแย้งนั้น "จบลงแล้ว" ได้สร้างความไม่แน่นอนในตลาดเกี่ยวกับพัฒนาการในอนาคต

ความวิตกกังวลในตลาดทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการกระทำล่าสุดของอิหร่านต่อเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซและเป้าหมายในภูมิภาคโดยรอบ ส่งผลให้นักลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงด้านพลังงานอีกครั้ง ทรัมป์กล่าวว่าอาจเกิดการยกระดับความตึงเครียดขึ้นได้หากอิหร่านโจมตีเรือในช่องแคบอีกครั้ง นอกจากนี้ การวิจัยตลาดชี้ให้เห็นว่าการกระทำล่าสุดของอิหร่านต่อฐานทัพทหารสหรัฐฯ ประกอบกับการที่จอร์แดนสกัดกั้นขีปนาวุธหลายลูก ได้ทำให้ความเสี่ยงในระดับภูมิภาคกลับมาเป็นที่สนใจของตลาดอีกครั้ง

สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณพลังงาน ทำให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจยิ่งกระตุ้นความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างเข้มงวดเป็นระยะเวลานาน ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมิถุนายน เผยให้เห็นถึงความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากภายในหน่วยงานกำหนดนโยบายเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การประชุมครั้งนี้ยังเป็นครั้งแรกที่นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด เป็นประธานในการอภิปรายเกี่ยวกับนโยบายนี้ รายงานแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่บางคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) ควรอยู่ใกล้เคียงหรือต่ำกว่าช่วงเป้าหมายปัจจุบันเล็กน้อยภายในสิ้นปี ในขณะที่บางคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงต้องสูงกว่าช่วงเป้าหมายปัจจุบันภายในสิ้นปี

ความแตกต่างทางนโยบายนี้ได้เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดเกี่ยวกับการดำเนินการในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะเป็นการเริ่มต้นของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำและสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้งเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐอาจยังคงระมัดระวัง และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป

จากมุมมองของการไหลเวียนของเงินทุน ปัจจุบันทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมักจะดึงดูดเงินทุนไหลเข้า อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และประสิทธิภาพของดอลลาร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางของทองคำในระยะกลาง หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง อาจทำให้ความต้องการทองคำจากนักลงทุนที่ไม่ถือดอลลาร์ลดลง

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำสปอตได้ดีดตัวขึ้นหลังจากปรับฐานเมื่อเร็วๆ นี้ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือระดับ 4100 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น โครงสร้างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันชี้ให้เห็นว่าทองคำกำลังพยายามฟื้นตัวจากแรงกดดันขาลงก่อนหน้านี้ แต่จำเป็นต้องทะลุแนวต้านสำคัญเพื่อยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม แนวต้านอยู่ที่บริเวณ 4150-4180 ดอลลาร์ การทะลุเหนือบริเวณนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 4200 ดอลลาร์ต่อไป แนวรับอยู่ที่บริเวณ 4080-4050 ดอลลาร์ การทะลุต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 4000 ดอลลาร์อีกครั้ง ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลงเรื่อยๆ และตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงการรวมตัว

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำกำลังฟื้นตัวตามมาด้วยแนวโน้มขาขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น บ่งชี้ถึงแรงซื้อระยะสั้นที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาปัจจุบันกำลังเข้าใกล้โซนแนวต้านก่อนหน้า และอาจเกิดการปรับตัวลงทางเทคนิคหากไม่สามารถทะลุแนวต้านใกล้ 4150 ดอลลาร์ได้ ตัวชี้วัด RSI อยู่ในโซนกลางถึงแข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ดีขึ้น แต่ยังไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปที่ชัดเจน การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ คำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ และทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ

สรุปโดยบรรณาธิการ : การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางและการไหลเข้าของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความขัดแย้งภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยทำให้ตลาดมีความระมัดระวัง การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักสองประการ ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะทวีความรุนแรงขึ้นอีกหรือไม่ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่ หากตลาดพลังงานเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้งเนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น ราคาทองคำอาจได้รับแรงหนุนให้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์คลี่คลายลงในขณะที่ดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยยังคงสูง ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำอาจมีจำกัด ในระยะสั้น ทองคำยังคงอยู่ในช่วงของการปรับสมดุลระหว่างค่าพรีเมียมความเสี่ยงและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย และนักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับระดับทางเทคนิคที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงในนโยบายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลก