Giá vàng quốc tế tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) leo lên khoảng 4.120 USD, khi thị trường đánh giá lại tác động của những diễn biến ở Trung Đông, rủi ro giá năng lượng và hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đối với thị trường kim loại quý.

Yếu tố chính tác động đến thị trường vàng gần đây đã chuyển hướng trở lại các rủi ro địa chính trị. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang có dấu hiệu tái diễn. Mặc dù trước đó thị trường đã dự đoán một giải pháp ngoại giao khả thi để giảm nguy cơ xung đột, nhưng những tin tức mới nhất cho thấy tình hình vẫn còn rất bất ổn. Nhà Trắng tuyên bố rằng Mỹ vẫn cam kết với thỏa thuận đã đạt được trước đó với Iran; tuy nhiên, tuyên bố trước đó của Tổng thống Trump rằng thỏa thuận chấm dứt xung đột đã "kết thúc" đã tạo ra sự bất ổn trên thị trường về những diễn biến trong tương lai.

Tâm lý lo ngại trên thị trường gia tăng sau các hành động gần đây của Iran nhằm vào các tàu thuyền gần eo biển Hormuz và các mục tiêu trong khu vực lân cận, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại rủi ro về nguồn cung năng lượng. Ông Trump tuyên bố rằng căng thẳng có thể leo thang hơn nữa nếu Iran tiếp tục tấn công các tàu thuyền trong eo biển. Hơn nữa, các nghiên cứu thị trường cho thấy các hành động gần đây của Iran nhằm vào các cơ sở quân sự của Mỹ, cùng với việc Jordan đánh chặn một số tên lửa, đã đưa phí bảo hiểm rủi ro khu vực trở lại tâm điểm chú ý của thị trường.

Tình hình ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng, gây ra nguy cơ giá dầu thô tăng cao. Giá năng lượng tăng có thể tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Áp lực lạm phát từ giá dầu tăng cao có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách lãi suất tương đối thắt chặt trong thời gian dài , trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biến động giá vàng.

Trong khi đó, biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy sự khác biệt đáng kể về quan điểm trong cơ quan hoạch định chính sách liên quan đến lộ trình lãi suất trong tương lai. Cuộc họp này cũng đánh dấu lần đầu tiên Chủ tịch Fed Kevin Warsh chủ trì thảo luận về chính sách này. Biên bản cho thấy một số quan chức tin rằng lãi suất quỹ liên bang nên ở mức gần hoặc thấp hơn một chút so với phạm vi mục tiêu hiện tại vào cuối năm; tuy nhiên, những người khác lại cho rằng lãi suất có thể vẫn cần cao hơn phạm vi mục tiêu hiện tại vào cuối năm.

Sự khác biệt về chính sách này đã làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường liên quan đến các hành động trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước đây, thị trường dự đoán sự khởi đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều này sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và hỗ trợ đà tăng giá của kim loại quý này. Tuy nhiên, nếu áp lực lạm phát tái xuất hiện do giá năng lượng tăng cao, Fed có thể vẫn thận trọng, và môi trường lãi suất cao sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá vàng hơn nữa.

Xét về dòng vốn, vàng hiện vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Khi rủi ro địa chính trị leo thang, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, thường thu hút dòng vốn chảy vào. Tuy nhiên, đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và hiệu suất của đồng đô la vẫn là những yếu tố quan trọng quyết định hướng đi trung hạn của vàng. Nếu đồng đô la mạnh lên trở lại, nó có thể làm suy yếu nhu cầu vàng từ các nhà đầu tư không sử dụng đô la.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng giao ngay đã phục hồi sau đợt điều chỉnh gần đây, hiện đang giao dịch trên mức 4100 đô la, cho thấy sự phục hồi của đà tăng giá ngắn hạn. Cấu trúc đường trung bình động hàng ngày cho thấy vàng đang cố gắng phục hồi sau áp lực giảm giá trước đó, nhưng cần phải vượt qua mức kháng cự quan trọng để xác nhận sự đảo chiều xu hướng. Mức kháng cự nằm trong khoảng 4150-4180 đô la; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức tâm lý 4200 đô la. Mức hỗ trợ nằm trong khoảng 4080-4050 đô la; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức 4000 đô la. Chỉ báo MACD cho thấy đà giảm giá đang dần suy yếu và thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá vàng đang duy trì đà phục hồi và tiếp tục xu hướng tăng, với các đường trung bình động ngắn hạn dần dần hướng lên, cho thấy áp lực mua ngắn hạn đang mạnh lên. Tuy nhiên, giá hiện tại đang tiến gần đến vùng kháng cự trước đó, và có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm kỹ thuật nếu không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự gần 4150 đô la. Chỉ báo RSI đang ở vùng trung lập đến mạnh, cho thấy tâm lý thị trường được cải thiện, nhưng chưa có tín hiệu quá mua rõ ràng nào hình thành. Diễn biến giá ngắn hạn vẫn sẽ phụ thuộc vào những thay đổi về rủi ro địa chính trị, các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và hướng đi của đồng đô la Mỹ.

Tóm tắt của biên tập viên : Đà tăng hiện tại của vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự bất ổn ở Trung Đông và dòng vốn trú ẩn an toàn, nhưng những bất đồng nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất khiến thị trường thận trọng. Diễn biến giá vàng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố cốt lõi: liệu rủi ro địa chính trị có leo thang hơn nữa hay không và liệu áp lực lạm phát có làm thay đổi kỳ vọng chính sách của Fed hay không. Nếu thị trường năng lượng chịu áp lực mới do căng thẳng leo thang, vàng có thể tiếp tục tăng; tuy nhiên, nếu tình hình dịu bớt trong khi đồng đô la và lãi suất vẫn ở mức cao, tiềm năng tăng giá của vàng có thể bị hạn chế. Trong ngắn hạn, vàng vẫn đang trong giai đoạn cân bằng giữa phí bảo hiểm rủi ro và áp lực lãi suất, và các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến các mức kỹ thuật quan trọng và những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu.