เมื่อวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ได้แถลงอย่างเป็นทางการในการแถลงข่าวประจำวันว่า รัฐบาลญี่ปุ่นจะออกมาตรการพิเศษเพื่อชี้นำกองทุนสำรองบำนาญต่างๆ รวมถึงกองทุนบำนาญภาครัฐ (GPIF) ซึ่งเป็นกองทุนบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในโลก ให้เพิ่มสัดส่วนการถือครองสินทรัพย์ทางการเงินภายในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ

จากข่าวนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าเงินหลายแสนล้านดอลลาร์จะไหลกลับเข้าสู่ตลาดญี่ปุ่น ทำให้เงินเยนซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันกลับมาแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว และผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่นลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ตลาดการเงินของญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนชั่วคราว

แถลงการณ์นโยบายดังกล่าวส่งสัญญาณที่ชัดเจน และกองทุนในตลาดก็ตอบสนองอย่างรวดเร็ว

ในการแถลงข่าว คาตายามะ ซัตสึกิ กล่าวอย่างชัดเจนว่า รัฐบาลจะส่งเสริมการดำเนินนโยบายที่เกี่ยวข้อง และสนับสนุนให้กองทุนบำเหน็จบำนาญเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินภายในประเทศ

แถลงการณ์ดังกล่าวได้ดึงดูดความสนใจของตลาดไปยังกองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐ (GPIF) ซึ่งบริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่า 293.6 ล้านล้านเยน (เทียบเท่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ณ สิ้นเดือนมีนาคม การปรับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนนี้จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงินโลก

นักลงทุนตอบสนองต่อสัญญาณนโยบายอย่างรวดเร็ว โดยคาดการณ์ว่าเงินบำนาญจำนวนมหาศาลจะค่อยๆ ไหลกลับเข้าสู่ตลาดภายในประเทศญี่ปุ่น เงินเยนอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่องมาหลายเดือนแล้ว และแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

หลังจากการประกาศดังกล่าว ค่าเงินเยนฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในระยะสั้น โดยเพิ่มขึ้น 0.6% และอัตราแลกเปลี่ยนแตะระดับ 161.44 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ก็ลดลงมากที่สุดในรอบหนึ่งเดือน โดยลดลง 10 จุดพื้นฐาน เหลือ 2.775% ซึ่งบ่งชี้ถึงการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากสู่สินทรัพย์ภายในประเทศ

ค่าเงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในระยะยาว และจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบายอย่างเร่งด่วน

ความอ่อนแอในระยะยาวของเงินเยนกลายเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่น การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนวัตถุดิบนำเข้าของญี่ปุ่นอย่างมากเท่านั้น แต่ยังประกอบกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ผลักดันราคาน้ำมันในตลาดโลก ทำให้แรงกดดันด้านต้นทุนในการดำเนินงานของครัวเรือนและธุรกิจญี่ปุ่นทวีความรุนแรงขึ้น และส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเป็นอยู่และการพัฒนาเศรษฐกิจภายในประเทศ

ปัจจุบัน กองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐ (GPIF) รักษาการจัดสรรสินทรัพย์ที่เกือบเท่ากันในสี่ประเภทสินทรัพย์ ได้แก่ หุ้นในประเทศ หุ้นต่างประเทศ พันธบัตรในประเทศ และพันธบัตรต่างประเทศ ในปี 2020 กองทุนได้ปรับการจัดสรรสินทรัพย์ โดยเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรต่างประเทศจาก 15% เป็น 25% ในขณะที่ลดสัดส่วนพันธบัตรในประเทศจาก 35% เป็น 25% แนวทางการกำหนดนโยบายนี้อาจกระตุ้นให้กองทุนปรับโครงสร้างสินทรัพย์เพิ่มเติม โดยเปลี่ยนไปเน้นสินทรัพย์ในประเทศมากขึ้น ณ ขณะนี้ โฆษกของ GPIF กล่าวว่าพวกเขาทราบถึงคำแถลงที่เกี่ยวข้องแล้ว แต่ยังไม่ได้ให้ความเห็นเพิ่มเติม

ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ นโยบายต่างๆ กำลังส่งผลดีต่อความเป็นอยู่ของผู้คน

คาตายามะ ซัตสึกิ กล่าวเสริมว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังค่อยๆ เปลี่ยนผ่านไปสู่รูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยการเติบโต และขณะนี้ประเทศได้เข้าสู่ช่วงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกอย่างเป็นทางการแล้ว โดยตลาดหุ้นก็กำลังฟื้นตัวเช่นกัน เธอย้ำว่าจุดประสงค์หลักของนโยบายชี้นำที่เกี่ยวข้องของรัฐบาลคือการทำให้ประชาชนชาวญี่ปุ่นทั่วไปได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ที่เกิดจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะช่วยยกระดับคุณภาพชีวิตของพวกเขาอย่างแท้จริง

เป็นที่น่าสังเกตว่า ก่อนหน้าแถลงการณ์นี้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการคลังแบบขยายตัวของคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นทวีความรุนแรงขึ้น ควบคู่ไปกับความกลัวว่ารัฐบาลจะเข้าแทรกแซงนโยบายการเงิน ส่งผลให้เกิดการเทขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างหนัก ทำให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ สัญญาณนโยบายนี้ที่แนะนำให้กองทุนบำเหน็จบำนาญเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ภายในประเทศ มีจุดประสงค์เพื่อสร้างเสถียรภาพความเชื่อมั่นในตลาดการเงินภายในประเทศและบรรเทาแรงกดดันจากความผันผวนของตลาดด้วย

สรุป

โดยรวมแล้ว แนวทางของรัฐบาลญี่ปุ่นที่ให้กองทุนบำเหน็จบำนาญเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ภายในประเทศนั้น เป็นทั้งมาตรการฉุกเฉินเพื่อแก้ไขปัญหาการอ่อนค่าของเงินเยนและสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดการเงิน และเป็นกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและให้ประชาชนได้มีส่วนร่วมในผลประโยชน์ของการพัฒนา การปรับการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนลงทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาลคาดว่าจะอัดฉีดเงินหลายแสนล้านเยนเข้าสู่ตลาดภายในประเทศญี่ปุ่น ซึ่งจะส่งผลดีในระยะสั้นต่อเงินเยนและพันธบัตรของรัฐบาล ในระยะยาวนั้น ยังต้องรอดูว่าการเคลื่อนไหวนี้จะสามารถสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่นของตลาดและสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นได้อย่างยั่งยืนหรือไม่ ขึ้นอยู่กับการดำเนินนโยบายสนับสนุนในภายหลังและอัตราการปรับกองทุนที่เกิดขึ้นจริง



แหล่งที่มาของกราฟรายวัน USD/JPY: EasyForex

เมื่อเวลา 14:01 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 กรกฎาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 161.50/51