ต้นเดือนกรกฎาคม ปี 2026 ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ก่อนหน้านั้นหนึ่งสัปดาห์ กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ได้ยิงขีปนาวุธอย่างน้อยสองลูกใส่เรือสินค้าที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เรือสินค้าสามลำ ซึ่งรวมถึงเรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่ติดธงกาตาร์ และเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ที่ติดธงซาอุดีอาระเบีย ถูกโจมตีในน่านน้ำใกล้กับอ่าวโอมาน เรือได้รับความเสียหายอย่างหนัก แต่ไม่มีรายงานผู้เสียชีวิต ต่อมาสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศตอบโต้หลายครั้งต่ออิหร่าน โดยอ้างว่าการโจมตีเรือสินค้าของอิหร่านเป็นการตอบโต้ กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ ระบุว่าการโจมตีดังกล่าวมีเป้าหมายทางทหารของอิหร่านมากกว่า 80-90 แห่ง รวมถึงระบบป้องกันภัยทางอากาศ สถานีเรดาร์ชายฝั่ง และเรือเล็กของ IRGC มากกว่า 60 ลำ

ความขัดแย้งทางทหารรอบนี้ถือเป็นการล่มสลายครั้งสำคัญของข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวที่สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุร่วมกันในเดือนมิถุนายน หลังจากการลงนามข้อตกลงหยุดยิง ความเชื่อมั่นของตลาดในตอนแรกกลับมาเป็นไปในแง่ดี และเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามลดลงอย่างมากในช่วงปลายเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม ภายในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อการสู้รบปะทุขึ้นอีกครั้ง

อัตราความเสี่ยงต่อสงครามกลับเข้าสู่ระดับสูงอีกครั้ง: ช่วง 2% ถึง 6% หมายความว่าอย่างไร?

มาร์คัส เบเกอร์ หัวหน้าฝ่ายกิจการทางทะเลระดับโลกของมาร์ช บริษัทโบรกเกอร์ประกันภัยที่ใหญ่ที่สุดในโลก กล่าวว่า เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามสำหรับเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้เพิ่มขึ้นเป็น 2% ถึง 6% ของมูลค่าเรือแล้ว ในช่วงเวลาสงบสุขก่อนเกิดสงคราม เบี้ยประกันเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 0.2% ถึง 0.25% ของมูลค่าเรือเท่านั้น ตัวอย่างเช่น เรือบรรทุกน้ำมันมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ จะมีค่าประกันภัยสูงถึง 6 ล้านดอลลาร์สำหรับการแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพียงครั้งเดียวในอัตรา 6%

ในช่วงหยุดยิงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราเบี้ยประกันภัยลดลงจากจุดสูงสุดที่ 5% ถึง 10% ของมูลค่าเรือ เหลือประมาณ 2% อย่างไรก็ตาม หลังจากการโจมตีรอบใหม่ อัตราเบี้ยประกันภัยก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 2% ในวันศุกร์ (3 กรกฎาคม) ไปเกือบ 3% ภายใน 24 ชั่วโมง บริษัทประกันภัยบางแห่งระบุว่า หากการโจมตียังคงดำเนินต่อไป อัตราเบี้ยประกันภัยอาจเพิ่มขึ้นอีก 4% ถึง 5%

สาเหตุหลักของการผันผวนของอัตราเบี้ยประกันภัยนั้นอยู่ที่กลไกการกำหนดราคาของประกันภัยความเสี่ยงจากสงคราม โดยปกติแล้วประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามจะขายเป็นรอบ 7 วัน และปรับราคาใหม่ทุก 24 ถึง 48 ชั่วโมง ในสถานการณ์ปัจจุบัน แม้แต่การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยของอัตราเบี้ยประกันภัยก็หมายถึงค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมหลายแสนดอลลาร์ต่อวันสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่

เรือแต่ละประเภทมีอัตราเบี้ยประกันภัยที่แตกต่างกัน ตามข้อมูลอ้างอิงจากอุตสาหกรรม เจ้าของเรือที่มีมูลค่าสูงจะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยเพิ่มเติมเทียบเท่ากับ 1.5% ถึง 3% ของมูลค่าตัวเรือ ในขณะที่อัตราสำหรับเรือที่มีมูลค่าต่ำอยู่ที่ระหว่าง 3.5% ถึง 5% และเรือที่มีความเกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร หรืออิสราเอล อาจต้องเผชิญกับอัตราเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสูงถึงสามเท่าในบางกรณี อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันส่วนลดเบี้ยประกันภัย 50% สำหรับผู้ที่ไม่เคยเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนได้กลายเป็นเรื่องปกติไปแล้ว

ระดับภัยคุกคามถูกยกระดับเป็น "ร้ายแรงอย่างยิ่ง" และการจราจรทางอากาศหยุดชะงักเกือบทั้งหมด

เนื่องจากความขัดแย้งทางทหารทวีความรุนแรงขึ้น ศูนย์ข้อมูลทางทะเลร่วม (JMIC) ซึ่งนำโดยกองทัพเรือสหรัฐฯ จึงได้ยกระดับภัยคุกคามด้านความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซจากระดับ "สำคัญ" เป็น "รุนแรง" เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ระดับนี้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สูงที่จะเกิด "การกระทำที่เป็นปรปักษ์โดยเจตนา" ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน

ข้อมูลการเดินเรือสะท้อนให้เห็นถึงระดับความตื่นตระหนกในตลาดโดยตรง จากข้อมูลของบริษัทติดตามเรือ Kpler พบว่ามีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงสองลำเท่านั้นที่เสี่ยงแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 9 กรกฎาคม รายงานจาก Wenward Maritime Analysis แสดงให้เห็นว่ามีการบันทึกการผ่านช่องแคบ 51 ครั้งในวันที่ 7 กรกฎาคม โดยมีเรือ 35 ลำออกจากอ่าวเปอร์เซีย มีการบันทึกการผ่านช่องแคบ 35 ครั้งในวันที่ 8 กรกฎาคม โดยมีเพียง 2 ใน 18 ลำที่ออกจากเส้นทางใต้ และมีการบันทึกการผ่านช่องแคบเพียง 5 ครั้งระหว่างคืนวันที่ 8 กรกฎาคมถึงเช้าตรู่ของวันที่ 9 กรกฎาคม ก่อนเกิดความขัดแย้ง ช่องแคบฮอร์มุซมีเรือผ่านเฉลี่ยมากกว่า 100 ลำต่อวัน

บริษัทประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามบางแห่งได้แนะนำบริษัทเดินเรือให้ระงับการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่บางแห่งกำลังทบทวนเงื่อนไขกรมธรรม์ของตน อาร์เซนิโอ โดมิงเกซ เลขาธิการองค์การทางทะเลระหว่างประเทศ (IMO) กล่าวว่า ควรหลีกเลี่ยงการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อไม่สามารถรับประกันความปลอดภัยของลูกเรือได้

ความเต็มใจในการรับประกันภัยและแนวโน้มตลาด: แนวโน้มระยะสั้นไม่ค่อยดีนัก

เบน สโตน หัวหน้าฝ่ายประกันภัยตัวเรือของ Aon ชี้ให้เห็นว่า "ความตั้งใจในการรับประกันภัยสามารถปรับเปลี่ยนได้อย่างรวดเร็วเมื่อสภาพแวดล้อมของภัยคุกคามเปลี่ยนแปลงไป" สิ่งที่ไม่แน่นอนหลักที่ตลาดกำลังเผชิญอยู่คือ การผ่านช่องแคบจะสามารถดำเนินต่อไปได้อย่าง "น่าเชื่อถือและปลอดภัย" หรือไม่

แม้ว่าการประกันภัยจะยังคงมีให้บริการอยู่—ดังที่ผู้รับประกันภัยรายหนึ่งกล่าวไว้ว่า “จะมีคนรับประกันภัยให้คุณเสมอ แต่เบี้ยประกันจะอยู่ที่อย่างน้อย 5%”—แต่ความเชื่อมั่นในตลาดได้รับความเสียหายอย่างรุนแรง เบเกอร์จากมาร์ชกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า “ความผันผวนที่เหมือนรถไฟเหาะตีลังกานี้ไม่น่าจะสงบลงได้ เว้นแต่จะมีการหยุดยิงที่ยั่งยืนอย่างแท้จริง”

บริษัท Aon ก็มีความเห็นคล้ายกัน สตีเฟน รัดแมน หัวหน้าฝ่ายกิจการทางทะเลในเอเชียของ Aon เคยกล่าวไว้ว่า การหยุดยิงสองสัปดาห์นั้น จากมุมมองของบริษัทประกันภัย ถือว่าไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงการกำหนดราคาความเสี่ยงหรือสถานะการรับประกันภัยอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทประกันภัยจำเป็นต้องเห็นความมั่นคงในภูมิภาคเป็นระยะเวลานานก่อนที่จะพิจารณาว่าสภาพแวดล้อมด้านความเสี่ยงลดลงอย่างแท้จริง ดังนั้น แม้ว่าจะมีการหยุดยิงทันที ก็ไม่น่าจะลดอัตราความเสี่ยงจากสงครามหรือฟื้นฟูปริมาณการขนส่งทางเรือตามปกติในช่องแคบได้อย่างรวดเร็ว

จากมุมมองที่กว้างขึ้น แม้ว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามในช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบันจะต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 10% ในช่วงที่ความขัดแย้งรุนแรงที่สุดในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม แต่ก็ยังสูงกว่าอัตราในยามสงบหลายสิบเท่า ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมประเมินว่า ในปีปกติ ประกันภัยประเภทนี้คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 0.1% ของมูลค่าเรือ แม้ว่าเบี้ยประกันจะลดลงจากจุดสูงสุดแล้ว แต่ระดับปัจจุบันก็ยังสูงกว่าเบี้ยประกันปกติประมาณ 20 เท่า

บทสรุปโดยบรรณาธิการ

อัตราเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามในช่องแคบฮอร์มุซพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม โดยเพิ่มขึ้นจาก 2% เป็นเกือบ 3% และช่วงราคาเบี้ยประกันภัยโดยรวมขยายไปเป็น 2% ถึง 6% ของมูลค่าเรือ การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลโดยตรงจากการล่มสลายของข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการปะทะกันทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งระหว่างสองฝ่าย การยกระดับระดับภัยคุกคามเป็น "ร้ายแรงอย่างยิ่ง" ประกอบกับการลดลงอย่างมากของปริมาณการจราจร สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในการประเมินสถานการณ์ความมั่นคงในภูมิภาคของตลาด จากมุมมองของตรรกะการดำเนินงานของตลาดประกันภัย อัตราเบี้ยประกันภัยไม่น่าจะลดลงไปสู่ระดับต่ำที่เห็นในช่วงหยุดยิงในระยะสั้น หรือแม้แต่ระดับก่อนสงคราม บริษัทประกันภัยจำเป็นต้องมีระยะเวลาการเดินเรือที่ปลอดภัยที่ตรวจสอบได้ก่อนที่จะประเมินราคาความเสี่ยงใหม่ คำเตือนอย่างเป็นทางการของ IMO ยิ่งตอกย้ำฉันทามติของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับความเสี่ยง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่อง ตลาดประกันภัยการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงมีความผันผวนสูงต่อไป

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: อัตราเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามในช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบันคือเท่าไร?

อัตราเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามในปัจจุบันเพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 2% ถึง 6% ของมูลค่าเรือ ก่อนเกิดความขัดแย้ง อัตราเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 0.2% ถึง 0.25% เท่านั้น อัตราจะแตกต่างกันไปตามประเภทของเรือ: เรือที่มีมูลค่าสูงจะถูกเรียกเก็บประมาณ 1.5% ถึง 3% เรือที่มีมูลค่าต่ำประมาณ 3.5% ถึง 5% และเรือที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร หรืออิสราเอล อาจต้องเผชิญกับอัตราที่คำนวณตามน้ำหนักที่สูงกว่าถึงสามเท่า ในช่วงหยุดยิงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราคงอยู่ที่ประมาณ 2%

คำถามที่ 2: เหตุใดเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามจึงผันผวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ?

โดยทั่วไปแล้ว ประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามจะขายเป็นรอบ 7 วัน และปรับราคาใหม่ทุก 24 ถึง 48 ชั่วโมง ซึ่งหมายความว่าอัตราเบี้ยประกันมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ในกรณีที่มีการโจมตีหรือการตอบโต้ทางทหารครั้งใหม่ บริษัทประกันภัยสามารถปรับราคาเสนอได้ภายในไม่กี่ชั่วโมง ยิ่งไปกว่านั้น แม้แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราเบี้ยประกันเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นหลายแสนดอลลาร์ต่อวันสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงอัตราเบี้ยประกันจึงส่งผลต่อการตัดสินใจในการขนส่งสินค้าอย่างรวดเร็ว

คำถามที่ 3: ปัจจุบันยังมีบริษัทประกันภัยใดบ้างที่ยินดีให้ความคุ้มครองสำหรับการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ?

การรับประกันภัยยังคงมีอยู่ แต่เงื่อนไขเข้มงวดมากขึ้น ผู้รับประกันภัยรายหนึ่งกล่าวว่า "จะมีคนรับประกันภัยให้คุณเสมอ แต่เบี้ยประกันจะอยู่ที่อย่างน้อย 5%" ผู้รับประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามบางรายแนะนำบริษัทเดินเรือให้ระงับการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่ผู้รับประกันภัยรายอื่นกำลังทบทวนเงื่อนไขกรมธรรม์ สมาคมตลาดลอยด์เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่า ประกันภัยสงครามยังคงมีให้บริการในตลาดลอยด์และตลาดลอนดอน

คำถามที่ 4: ปัจจุบันสถานการณ์การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซเป็นอย่างไร?

ปริมาณการจราจรทางน้ำลดลงอย่างมาก มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงสองลำเท่านั้นที่แล่นผ่านช่องแคบในเช้าตรู่ของวันที่ 9 กรกฎาคม และมีการบันทึกการแล่นผ่านเพียงห้าลำระหว่างคืนวันที่ 8 กรกฎาคมถึงเช้าตรู่ของวันที่ 9 กรกฎาคม ก่อนเกิดความขัดแย้ง ปริมาณเรือที่แล่นผ่านโดยเฉลี่ยต่อวันเกิน 100 ลำ ศูนย์ข้อมูลทางทะเลร่วม ซึ่งนำโดยกองทัพเรือสหรัฐฯ ได้ยกระดับภัยคุกคามเป็น "ร้ายแรงอย่างยิ่ง"

คำถามที่ 5: อัตราดอกเบี้ยจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อใด?

สิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น บริษัทประกันภัยจำเป็นต้องเห็นความมั่นคงในภูมิภาคเป็นระยะเวลานานก่อนที่จะสรุปได้ว่าสภาพแวดล้อมด้านความเสี่ยงลดลงอย่างแท้จริง ดังที่มาร์คัส เบเกอร์ หัวหน้าฝ่ายกิจการทางทะเลระดับโลกของ Marsh กล่าวไว้ว่า "ความผันผวนที่ขึ้นๆ ลงๆ แบบนี้ไม่น่าจะลดลงได้เว้นแต่จะมีการหยุดยิงที่ยั่งยืนอย่างแท้จริง" แม้ว่าจะมีการหยุดยิงในทันที ก็ไม่น่าจะลดอัตราความเสี่ยงจากสงครามหรือฟื้นฟูปริมาณการขนส่งทางเรือให้กลับสู่ภาวะปกติได้อย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมประเมินว่าในภาวะปกติ อัตราความเสี่ยงจากสงครามจะน้อยกว่า 0.1% ของมูลค่าเรือ ในขณะที่ระดับปัจจุบันยังคงสูงกว่าเบี้ยประกันปกติประมาณ 20 เท่า

คำถามที่ 6: เรื่องนี้จะมีผลกระทบต่อราคาน้ำมันอย่างไร?
ณ สิ้นสุดการซื้อขายในวันที่ 9 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบเบรนต์อยู่ที่ 76.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 72.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 2.2% และ 1.96% ตามลำดับในวันนั้น แม้ว่าปริมาณการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซจะลดลงอย่างมากและระดับภัยคุกคามจะถูกยกระดับขึ้น แต่ราคาน้ำมันก็ไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่กลับลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่พุ่งขึ้นในวันพุธ สาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดมีปฏิกิริยาไม่รุนแรงนัก ได้แก่ ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ได้ปรับเส้นทางการขนส่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และประเทศผู้นำเข้า เช่น จีน ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการลดความต้องการได้อย่างรวดเร็ว การปล่อยน้ำมันดิบจำนวนมากในช่วงหยุดยิงได้สร้างบัฟเฟอร์อุปทานขึ้นมา และประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้กล่าวว่าความขัดแย้งจะยุติลงในไม่ช้า และอุปทานน้ำมันในปัจจุบันมีเพียงพอ อย่างไรก็ตาม สถาบันหลายแห่งเตือนว่าหากความขัดแย้งยังคงทวีความรุนแรงและยืดเยื้อไปอีกหลายเดือน ราคาน้ำมันอาจกลับไปอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากมีการฟื้นฟูการหยุดยิง ราคาน้ำมันเบรนต์อาจทรงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันภายในสิ้นปีนี้ ในระยะสั้น ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันถูกจำกัดด้วยปริมาณน้ำมันสำรอง แต่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง

เวลา 14:17 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ 71.69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล