เมื่อวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคม ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตทรงตัวหลังจากลดลงเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คาดว่าสัปดาห์นี้จะสิ้นสุดช่วงขาลงติดต่อกันสี่สัปดาห์

ผู้ที่อยู่ในตลาดกำลังรอคอยความคืบหน้าล่าสุดในวิกฤตการณ์ตะวันออกกลาง โดยสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากสหรัฐฯ และอิหร่านทำให้เทรดเดอร์ยังคงรอดูสถานการณ์อยู่

ภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันผันผวนอย่างรุนแรงตามข่าวสารต่างๆ ตั้งแต่ความวิตกกังวลที่เพิ่มสูงขึ้นไปจนถึงความคาดหวังที่ลดลง

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความผันผวนของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้ ในช่วงต้นสัปดาห์ สหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่เพื่อตอบโต้การโจมตีเรือสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายของสหรัฐฯ ในบาห์เรนและคูเวต

การประกาศของทรัมป์เมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่าข้อตกลงหยุดยิง "สิ้นสุดลงแล้ว" ยิ่งทำให้ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับพลิกผันอย่างมากในวันพฤหัสบดี ทรัมป์อ้างว่าอิหร่านได้ติดต่อมายังสหรัฐฯ เพื่อขอเจรจาข้อตกลงยุติการทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง ซึ่งคำกล่าวนี้ช่วยคลายความวิตกกังวลในตลาดได้อย่างมาก ต่อมา เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวได้แถลงเพิ่มเติมว่า สหรัฐฯ ยังคงยึดมั่นในบันทึกความเข้าใจกับอิหร่าน แม้ว่าคำกล่าวนี้จะขัดแย้งกับคำแถลงก่อนหน้านี้ของทรัมป์ แต่ก็แสดงให้เห็นอย่างน้อยว่าช่องทางการทูตยังไม่ปิดสนิท

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วจากภาวะตึงเครียดไปสู่การผ่อนคลาย ส่งผลให้ราคาน้ำมันผันผวนอย่างมาก ปัจจุบัน ราคาน้ำมันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 71.75 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินใหม่ของตลาดเกี่ยวกับระดับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เหมาะสม

ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน: ปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับความคาดหวังว่าการผลิตของกลุ่ม OPEC+ จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานก็มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันเช่นกัน ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.998 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก และนับเป็นการเพิ่มขึ้นของปริมาณสำรองครั้งแรกในรอบ 11 สัปดาห์ ข้อมูลนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานที่ตึงตัวได้ในระดับหนึ่ง

ในขณะเดียวกัน การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะเพิ่มเป้าหมายการผลิตขึ้นอีก ก็ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงเช่นกัน แม้ว่าขอบเขตที่เฉพาะเจาะจงของการปรับการผลิตของ OPEC+ ยังไม่ชัดเจนนัก แต่ทิศทางของการเพิ่มการผลิตนั้นแน่นอนแล้ว ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง การตัดสินใจของ OPEC+ ที่จะเพิ่มการผลิตอาจกลายเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในอนาคต

ความเชื่อมั่นของตลาด: สัญญาณที่ขัดแย้งกันยับยั้งการเดิมพันแบบฝ่ายเดียว

ประเด็นสำคัญที่ตลาดน้ำมันดิบกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้คือ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก หรือจะคลี่คลายลงผ่านช่องทางการทูต

มีความขัดแย้งอย่างชัดเจนระหว่างคำกล่าวอ้างของทรัมป์ที่ว่า “อิหร่านได้ติดต่อมาเพื่อขอเจรจา” กับความเป็นจริงของการโจมตีทางทหารอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ทำให้ตลาดยากที่จะสร้างความคาดหวังฝ่ายเดียวได้

ในสถานการณ์เช่นนี้ การที่นักลงทุนเลือกที่จะรอและดูสถานการณ์จึงเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล ในด้านหนึ่ง การกลับมาของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หมายความว่าศักยภาพในการลดลงของราคาน้ำมันนั้นมีจำกัด ในอีกด้านหนึ่ง ความเป็นไปได้ที่จะเกิดความก้าวหน้าทางการทูตจะจำกัดความเต็มใจของนักลงทุนที่จะเข้าซื้อในระดับราคาปัจจุบัน

แนวโน้ม: คาดว่าสัปดาห์นี้จะยุติช่วงขาลงติดต่อกันสี่สัปดาห์ แต่ทิศทางในระยะสั้นยังไม่ชัดเจน

จากมุมมองรายสัปดาห์ แม้ว่าราคาน้ำมันจะผันผวนอย่างมากในสัปดาห์นี้ แต่ราคาน้ำมัน WTI ยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ สิ้นสุดช่วงขาลงสี่สัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวกในระดับหนึ่งสำหรับแนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นของราคาน้ำมัน

อย่างไรก็ตาม ทิศทางในระยะสั้นยังคงไม่ชัดเจน ในด้านบวก หากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ราคาน้ำมันอาจดีดตัวขึ้นเหนือ 75 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว ในด้านลบ หากมีความก้าวหน้าอย่างมากในช่องทางการทูต ประกอบกับผลกระทบจากการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ และปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันอาจกลับไปทดสอบระดับ 70 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้นได้

ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ผู้ที่อยู่ในตลาดจำเป็นต้องติดตามตัวแปรสำคัญสองประการอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความคืบหน้าอย่างแท้จริงในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน (มากกว่าแค่คำแถลงการณ์) และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันอังคารหน้าต่อความคาดหวังด้านราคาน้ำมัน การทรงตัวของราคาน้ำมันที่ระดับประมาณ 71-72 ดอลลาร์อาจเป็นเพียงการพักตัวชั่วคราว และการทะลุแนวต้านครั้งต่อไปอาจมาพร้อมกับปัจจัยกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจใหม่ๆ


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 14:44 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 71.89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล